sản, thì nhiều FTA có các chương về đầu tư lại sử dụng khái niệm đầu tư dựa trên doanh nghiệp. Cộng đồng châu Âu đã sử dụng phương thức này trong rất nhiều văn bản mẫu của mình như các Hiệp định châu Âu với các nước Đông Âu sau này gia nhập EU, các Hiệp định EuroMed ký với các nước đối tác Địa Trung Hải, và một số các hiệp định liên kết hiện đại hơn. Thí dụ: Hiệp định liên kết với Chile đặt tên chương là ‘Thành lập doanh nghiệp’ thay vì ‘đầu tư’, và định nghĩa ‘Thành lập doanh nghiệp’ là ‘(i) việc tạo ra, mua hoặc duy trì pháp nhân; hoặc (ii) thiết lập hoặc duy trì một chi nhánh hoặc văn phịng đại diện, trong lãnh thổ của nước ký kết cho mục đích thực hiện hoạt động kinh tế’.84
Đây cũng là cách làm mà có thể sẽ được các FTA tương lai do EU ký kết sẽ áp dụng. Ở Đông Á, chỉ có hai FTA có quy định về chế tài trong đầu tư là không sử dụng khái niệm dựa trên tài sản để tập trung chủ đạo vào FDI. Hiệp định khung về Khu vực đầu tư ASEAN (‘AIA’) đã loại bỏ đầu tư gián tiếp khỏi phạm vi của một AIA một cách rõ ràng,85 và FTA Australia - Thái Lan giới hạn phạm vi quy định chung về chế tài trong đầu tư là chỉ áp dụng đối với ‘đầu tư trực tiếp’ giống như định nghĩa của IMF.
Cẩm nang Cán cân thanh toán của IMF đưa ra khái niệm doanh nghiệp đầu tư trực tiếp:
Là doanh nghiệp được thành lập hoặc không được thành lập mà trong đó nhà đầu tư trực tiếp, là người cư trú tại một nền kinh tế khác, sở hữu ít nhất 10% cổ phần phổ thơng hoặc quyền biểu quyết (đối với doanh nghiệp được thành lập) hoặc tương đương (đối với doanh nghiệp không được thành lập) 86
Về nguyên tắc, khái niệm đầu tư dựa trên doanh nghiệp loại trừ đầu tư gián tiếp khỏi phạm vi áp dụng. Tuy nhiên, một số vấn đề đã phát sinh trong một số trường hợp cụ thể, và việc phân biệt ‘đầu tư trực tiếp nước ngoài’ hay ‘đầu tư gián tiếp’ có thể khơng ln ln cho kết quả rõ ràng. Quy tắc tự do hóa luồng vốn OECD chấp nhận các khoản vay tài chính có kỳ hạn trên 5 năm cũng được áp dụng. Ngược lại, FTA Canada - Hoa Kỳ cũ năm 1988 lại áp dụng khái niệm đầu tư dựa trên doanh nghiệp và khơng bao gồm các khoản vay tài chính, bất kể thời hạn dài hay ngắn. Điều này có nghĩa là các tài sản như chứng khoán vốn, chứng khoán nợ dưới hình thức trái khốn và trái phiếu, cơng cụ thị trường tiền