2. THỊ TRƢỜNG VỐN
HƢỚNG DẪN QUẢN TRỊ CÔNG TY ÁP DỤNG CHO CÁC CÔNG TY ĐẠI CHÖNG
ĐẠI CHÖNG
Trình bày Nhóm Công tác Thị trường Vốn Diễn đàn Doanh nghiệp Việt Nam
Điều 2 Giải th ch thuật ngữ
1. Quản trị công ty: mục này cũng cần đề cập tới các chuẩn mực/nguyên tắc kế toán hợp l .
4. Thuật ngữ công ty đại chúng quy mô lớn được hiểu như thế nào? Yếu tố quy mô của công ty không phải là yếu tố quyết định mà là yếu tố số lượng cổ đông.
Điều 3 Quyền và nghĩa vụ của cổ đông
2. Không chỉ xem xét việc bồi thường cho các cổ đông mà trong trường hợp này, thành viên Hội đồng quản trị và Tổng giám đốc có thể bị miễn nhiệm và phạt tiền, thậm chí có thể bị kết án tù tùy thuộc vào mức độ nghiêm trọng của hành vi.
Điều 4 Trách nhiệm của cổ đông lớn
1. Quy định này chỉ dừng lại ở mức độ mong muốn, bởi trên thực tế đa số các cổ đông lớn đều có các thế lực đứng sau.
Điều 6 Cuộc họp Đại hội đồng cổ đông thƣờng niên
1. Quy định tại Khoản này quá phức tạp và có thể đơn giản hóa được
2. Việc quy định thông báo về việc chốt danh sách cổđông có quyền tham dự họp Đại hội đồng cổ đông chậm nhất năm (05) ngày là phi thực tế. Cần cho mốc quy định ít nhất dài hơn.
4. Nên quy định thêm vai tr của luật sư.
5. Thuật ngữ công nghệ thông tin hiện đại được hiểu như thế nào? Phương thức cập nhật thông tin cho các cổ đông hiệu quả nhất là thông qua gửi thư hoặc thư đảm bảo đối với các sự kiện quan trọng.
Điều 7 và 8
Ngoài số liệu lương thưởng chi tiết cho từng thành viên Hội đồng Quản trị, tổng mức lương thưởng cho toàn bộ HĐQT cũng cần phải được đề cập trong các Báo cáo quy định tại các Điều này.
Điều 9 Lựa chọn ứng viên
1. Một lần nữa, mức 7 ngày là quá ngắn và thông tin các ứng viên nên được đề cập trong các tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên nên được gửi ra trước 30 ngày.
Điều 10 Tƣ cách thành viên Hội đồng quản trị
Nên quy định thêm bất kể cá nhân nào có tiền án hoặc từng bị y ban Chứng khoán Nhà nước phạt vi phạm thì không có đủ tư cách được xem xét là thành viên Hội đồng quản trị.
Điều 11 Thành phần Hội đồng quản trị
2. Cần có ít nhất 60% thành viên không điều hành. Mô hình quản trị tốt nhất là có một Hội đồng quản trị hoàn toàn độc lập.
Điều 12 Quyền của các thành viên Hội đồng quản trị
Để có thể tăng cường tính không điều hành và độc lập của các thành viên Hội đồng quản trị, nội dung của Điều này nên được quy định như sau:
Mỗi thành viên Hội đồng quản trị đều có quyền yêu cầu Ban giám đốc, Ban kiểm soát cung cấp thông tin, giải trình các vấn đề cụ thể, và khi cần thiết có thể yêu cầu kiểm toán độc lập cho kiến. Công ty phải có trách nhiệm tạo điều kiện đầy đủ để các thành viên Hội đồng quản trị thực hiện các yêu cầu nêu trên.
Điều 13 Trách nhiệm và nghĩa vụ của thành viên Hội đồng quản trị
Cần có quy định về giai đoạn trong đó các thành viên Hội đồng quản trị không được phép giao dịch cổ phần của công ty. Đây là giai đoạn trước khi thông tin có ảnh hưởng đến giá cổ phiếu được công bố ra công chúng.
Điều 14 Trách nhiệm và nghĩa vụ của Hội đồng quản trị
5. Hội đồng quản trị KHÔNG nên tham gia vào quá trình tuyển chọn và sa thải nhân sự, đây là trách nhiệm của Tổng giám đốc và các cán bộ quản l . Mục đích chính của Hội đồng quản trị là bảo vệ lợi ích của các cổ đồng và KHÔNG điều hành công ty.
Chƣơng IV Ban Kiểm Soát
Có thực sự cần phải có một Ban Kiểm soát? Điều này chỉ làm dày thêm các trang báo cáo. Bất kỳ Hội đồng quản trị hiệu quả nào đều có khả năng giám sát công ty và báo cáo cho cổ đông
Điều 32 Trách nhiệm báo cáo và công bố thông tin
Tỷ lệ 25% là quá cao và ngư ng tỷ lệ sở hữu cổ phần của các cổ đông có trách nhiệm báo cáo và công bố thông tin nên là 5%. Đây là quy chuẩn trên nhiểu thị trường.
Điều 33 Công ty đại chúng quy mô lớn
Tại sao lại có sự khác biệt ở đây? Khái niệm công ty đại chúng quy mô lớn được định nghĩa như thế nào? Tất cả các công ty niêm yết đều cần phải được áp dụng các quy tắc như nhau.
Nếu nhất thiết phải định nghĩa công ty đại chúng, có thể xem xét một số tiêu chí cơ bản để định nghĩa một công ty đại chúng quy mô lớn như sau:
-Vốn điều lệ: sau quá trình khảo sát top 50 công ty trên thị trường chứng khoán, có thể nhận thấy mức vốn điều lệ của các công ty này nằm trong khoảng 300 tỷ đồng- 17,500 tỷ đồng và mức trung bình là 3,100 tỷ đồng. Vì vậy, công ty với mức vốn điều lệ trong khoảng 500 tỷ đồng – 1,000 tỷ đồng có thể được coi là công ty đại chúng quy mô lớn. Trên thực tế, giá trị vốn hóa thị trường là tiêu chí tốt hơn nhưng sẽ gặp phải một số khó khăn trong quá trình giám sát, đặc biệt là đối với các công ty trên thị trường phi tập chung.
-Số lượng các nhà đầu tư bên ngoài (không bao gồm cổ đông là người lao động trong doanh nghiệp, Nhà nước, các thành viên sáng lập…): cách tiếp cận từ mức độ rộng lớn của sở hữu của công chúng cũng là một tiêu chí phù hợp để định nghĩa một công ty đại chúng quy mô lớn.
Điều 34 Thành viên Hội đồng quản trị
(Xem Điều 11 phía trên)
2. Cần có ít nhất 60% thành viên không điều hành. Mô hình quản trị tốt nhất là có một Hội đồng quản trị hoàn toàn độc lập.
Điều 36 Các Tiểu ban của Hội đồng quản trị
Hầu hết các Tiểu ban này cần được cấu thành từ các thành viên Hội đồng quản trị, đặc biệt là các Tiểu ban kiểm toán và Lương thưởng. Vai tr của Tiểu ban Lương thưởng và Đề cử cần được nhấn mạnh hơn nữa vì đây là những thành phần cơ bản của một Hội đồng Quản trị
Điều 39 Giám sát và Điều 40 Xử lý vi phạm
Những quy định này quá sơ sài và cần phải được cụ thể hóa hơn nữa
Điều khoản thi hành
Dự thảo Thông tư này được kế thừa từ Quyết định 12/2007/QĐ-BTC về việc ban hành Quy chế quản trị công ty áp dụng cho các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán/ Trung tâm Giao dịch Chứng khoán và là một bước phát triển tiếp theo từ y ban Chứng khoán Nhà nước. Tuy nhiên cũng có nhiều quan ngại về quá trình thực thi các quy định này trong thực tiễn. Trong nhiều trường hợp, các sai phạm từ quá trình quản l công ty là trái pháp luật và không có cơ chế thực thi nghiêm ngặt tại chỗ. Vì vậy, y ban Chứng khoán Nhà nước cần chủ động hơn nữa trong việc nâng cao hiệu lực thi hành của các quy định pháp luật, ví dụ như:
- Thành lập một bộ phận chuyên biệt để tiếp nhận và giải quyết các yêu cầu của cổ đông về các vấn đề quản trị công ty.
- Nâng cao nhận thức của cộng đồng các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư tư nhân, về quản trị công ty và nâng cao vai tr của các nhà đầu tư trong lĩnh vực này.
Chƣơng III