- Ảnh hưởng của dự án tới tổng thu nhập của nhà đầu tư
Tín dụng quốc tế (TDQT) là gì?
6.1.3. Vai trị của tín dụng quốc tế
Tín dụng quốc tế có ý nghĩa rất quan trọng trong sự nghiệp phát triến kinh tế của các nước có nền kinh tế thị trường. Nó là kênh huy động vốn gián tiếp cho nền kinh tế, cùng với đầu tư quốc tế và viện trợ phát triển chính thức được ví như những con kênh góp phần khơi thơng dịng chảy cho các nguồn vốn trong nền kinh tế. Một trong nhiều tranh cãi trước đây liên quan đến TDQT là vấn đề tài trợ cho các nước, đặc biệt là các nước đang phát triển nên để cho các NHTM và định chế tín dụng tư nhân thực hiện hay là dành nhiệm vụ đó cho các định chế tài chính quốc tế. Bên cạnh đó, những mối nguy hại trong TDQT cấp cho các nước cũng được nhận dạng. Đó là khó khăn trong việc thẩm định rủi ro quốc gia, bởi vì TDQT phụ thuộc nhiều vào các biến số như môi trường kinh tế, tinh hình chính trị xã hội và tài chính quốc gia... mà ngân hàng thương mại khơng đánh giá chính xác và đầy đủ khi xét cấp tài trợ cho các nước. Khi một quốc gia lâm vào tình trạng vỡ nợ, các nhà tài trợ có thể áp dụng biện pháp cho đóng băng khoản nợ và họ cũng gặp khơng ít khó khăn khi áp dụng biện pháp cưỡng chế, thu hồi. Mặc dù vậy, mục tiêu cuối cùng của một số khoản TDQT cho quốc gia là bù đắp thâm hụt cán cân thanh toán. Bất chấp những tranh cãi bác bỏ vai trị cúa tín dụng NHTM cấp cho các nước, các ngân hàng và các quốc gia tiếp nhận tài trợ luôn nhận thức đầy đủ vai trị tích cực cùa TDQT trong việc sử dụng thị trường và xây dựng chính sách quản lý thị trường một cách hữu hiệu.
Nhũng vai trị của TDQT có thể được tóm tắt như sau:
Thứ nhất, TDQT là kênh huy động vốn tương đối linh hoạt và có vai
nguồn vốn trong nước, nguồn vốn huy động được thơng qua kênh TDQT sẽ góp phần bổ sung, đáp ứng đầy đủ, kịp thời nhu cầu vốn cho đầu tư phát triển nền kinh tế quốc dân. Thậm chí đối với một số quốc gia có hồn cảnh đặc biệt thì đây được coi là kênh chủ yếu giúp Nhà nước bù đắp thâm hụt cán cân thanh tốn quốc tế, có nguồn vốn để xây dựng các cơng trình cơ sở hạ tầng, các ngành kinh tế mũi nhọn, giúp các doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh và thu được lợi nhuận nhiều hơn.
Thứ hai, TDQT là một kênh huy động ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu
thanh toán bằng ngoại tệ cho nền kinh tế. Bên cạnh hoạt dộng xuất khẩu, tín dụng quốc tế chính là một kênh chủ yếu để tập trung ngoại tệ đáp ứng yêu cầu nhập khẩu. Để phát triển cơng nghiệp và hiện đại hóa nền kinh tế, các quốc gia đang phát triển cần có một nguồn ngoại tệ lớn để nhập khấu máy móc, thiết bị và công nghệ hiện đại. Một nguồn cung ngoại tệ thường xuyên sẽ làm triệt tiêu những càng thẳng về ngoại hối trên thị trường trong nước, giảm nguy cơ tăng đột biến về tỷ giá hối đoái.
Thứ ba, TDQT trong quá khứ dã là một hoạt động có khả năng sinh lợi
rất cao của nhiều ngân hàng khổng lồ trên thế giới. Chính cơng cuộc cơng nghiệp hóa, hiện đại hóa ở các nước đang phát triển trong suốt một thời kỳ dài (ví dụ Philippin từ những năm 1940, Malaysia, Singapore và Thái land từ những năm 1960, Việt Nam từ nửa cuối những năm 1980) đã đẩy mạnh nhu cầu đi vay quốc tế tại các NHTM tư nhân ở nước ngoài.
Thứ tư, TDQT là động lực để giúp các ngân hàng tham gia tài trợ trau
dồi kinh nghiệm và năng lực của mình tốt hơn so với các ngân hàng khác, tạo điều kiện cho họ bước vào lĩnh vực kinh doanh này. Thị trường quốc tế luôn chứa đựng những biến động và rủi ro, đặc biệt là rủi ro tỷ giá và rủi ro vỡ nợ là động lực để các nhà tài trợ xây dựng được mơ hình quản lí rủi ro nội bộ, phân tích hồ sơ khách hàng, thiết lập hệ thống cảnh báo rủi ro từ nhiều nguồn khác nhau, chẳng hạn như các chương trình bảo lãnh tín dụng của chính phủ, các định chế tài chính chuyên biệt tại các nước mà nhà tài trợ có văn phịng đại diện...
Thứ năm, TDQT là cơng cụ góp phần thúc đấy quá trình hội nhập kinh
tế quốc tế. TDQT vừa cho phép thu hút, vừa kiểm soát nguồn tài trợ nước ngồi một cách hữu hiệu vì nó hoạt động theo ngun tấc cơng khai. Nghĩa là một chủ thể tham gia vào quan hệ TDQT phải minh bạch về tồn bộ thơng tin liên quan đến giá trị các khoản vay, lãi suất vay, các khoản hoa hồng, thủ tục phí, lãi suất đi vay, thời hạn vay và cách thức hồn trả tín
dụng. Tính chuyên nghiệp của các trung gian tín dụng nước ngồi sẽ góp phần từng bước làm thay đổi tư duy trong TDQT, đối với cơ chế quản lí theo kỹ năng quản lí hiện đại, từng bước khắc phục tình trạng vay mượn thiếu thơng tin hoặc thơng tin thiếu chính xác. Hoạt động tín dụng quốc tế góp phần làm tăng tính sơi động của thị trường tài chính, đặc biệt góp phần quan trọng vào sự phát triển của hoạt động ngân hàng quốc tế ở các nước đang phát triển.
Mặc dù TDQT có vai trị tích cực đối với sự phát triển kinh tế của một quốc gia nhưng bên cạnh đó cũng bộc lộ nhiều khía cạnh tiêu cực. Xuất phát từ bản chất của quan hệ TDQT cũng giống như bản chất của các quan hệ vay mượn khác, các hành vi như vi phạm các nguyên tắc, quy trình cho vay và cam kết trả nợ của các bên trong quan hệ TDQT cũng có thể nảy sinh làm ảnh hưởng đến mục tiêu công bàng, hiệu quả và sự phát triển lâu dài của các chủ thể tham gia vào quan hệ TDQT.
Khía cạnh tiêu cực đầu tiên mà chúng ta có thể dề cập đến là sự can thiệp quá sâu của nước cấp tín dụng vào nội bộ nền kinh tế của những nước đi vay nợ. Điều này được thực hiện thông qua các điều kiện ngặt nghèo mà một số chủ thể cấp tín dụng áp đặt cho các nước đi vay nợ. Những ví dụ điển hình của sự can thiệp là các gói chương trình tái cơ cấu nền kinh tế hoặc những đòi hỏi bắt buộc nước chủ nhà phải gia tăng mức độ mở cửa nền kinh tế cho phép sự xâm nhập sâu hơn của các đối thủ cạnh tranh nước ngồi. Khía cạnh tiêu cực khát cũng được thể hiện thông qua việc sử dụng TDQT như một công cụ để một số Chính phủ khác can thiệp vào chính trường các nước vay nợ. Thơng qua những chương trình cho vay đặc biệt với lãi suất vay và điều kiện ưu đãi khác, một số Chính phủ đã nắm lấy cơ hội đó để địi hỏi những quyền lợi đặc biệt khác hoặc biến tướng quan hệ cho vay thành quan hệ kiểm sốt hoặc sáp nhập. Ngồi ra, đứng từ góc độ của một nước đi vay nợ cũng có thể kết luận ràng đến một thời điểm nào đó trong tương lai, chính các chủ thể đi vay nợ hoặc thế hệ con cháu của họ sẽ phải gánh chịu những khoản nợ chồng chất và đứng trước nguy cơ mất khả năng trả nợ.