CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA DN
3.3 Giải pháp tái cấu trúc tài chính Tổng Cơng ty Thép Việt Nam
3.3.2 Gia tăng vốn chủ sở hữu và năng lực tài trợ của doanh nghiệp
Việc sử dụng nợ với mức độ cao là một trong những bất cập trong cấu trúc tài chính của các DN trong ngành thép. Cấu trúc tài chính được tài trợ phần nhiều từ nợ phản ánh năng lực tự chủ về mặt tài chính hạn chế, mức độ rủi ro cao, hạn chế khả năng huy động thêm vốn cho đầu tư phát triển và ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Để gia tăng vốn chủ sở hữu, trước hết, Vnsteel cần khai thác triệt để nguồn vốn nội sinh từ lợi nhuận để lại. Đây chính là nguồn lực tài chính giúp DN chủ động đáp ứng nhu cầu vốn, nắm bắt kịp thời các thời cơ trong kinh doanh; giữ được quyền kiểm soát; tránh được áp lực phải thanh toán đúng kỳ hạn; chủ động đáp ứng nhu cầu vốn, nắm bắt kịp thời các thời cơ trong kinh doanh. Tuy nhiên để có thể khai thác được nguồn vốn này các DN cần thực hiện những biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh,
112
vượt qua khó khăn, đạt được nhiều lợi nhuận. Bên cạnh đó, cần có chính sách phân phối lợi nhuận hợp lý nhằm đẩy mạnh tích lũy lợi nhuận để lại tái đầu tư
Ngoài việc huy động tối đa nguồn vốn bên trong từ lợi nhuận để lại, Vnsteel cần tìm phương án hiệu quả nhất để huy động nguồn vốn chủ sở hữu từ bên ngồi như phát hành thêm cổ phiếu, gọi vốn góp liên doanh, liên kết. Việc huy động vốn từ phát hành cổ phiếu rộng rãi trên thị trường trong điều kiện hiện nay cịn một số khó khăn do thị trường chứng khốn ở Việt Nam cịn nhiều biến động và chưa thực sự phục hồi sau khủng hoảng và suy thối kinh tế. Vì vậy, trong điều kiện thị trường Việt Nam đang khá hấp dẫn với các nhà đầu tư nước ngồi, Vnsteel có thể xem xét khai thác nguồn vốn từ các nhà đầu tư tiềm năng thơng qua hình thức phát hành riêng lẻ nhằm thu hút vốn đầu tư của nước ngồi. Hình thức này giúp DN có khả năng huy động khối lượng vốn lớn đáp ứng yêu cầu gia tăng quy mơ kinh doanh. Bên cạnh đó, DN cịn có thể tiếp cận với công nghệ hiện đại và kỹ năng quản lý từ các nhà sản xuất có kinh nghiệm của nước ngoài. Điều cần lưu ý đối với các DN là phải xem xét các yếu tố liên quan để ra quyết định cho phù hợp vì mỗi hình thức huy động vốn đều có những điểm bất lợi riêng. Như vậy DN sẽ chủ động và tự chịu trách nhiệm trước các rủi ro trong hoạt động kinh doanh của mình