(đvt: triệu đồng)
Nguồn: Tác giả tự tính tốn và tổng hợp dựa trên BCTC của TVN năm 2017-2021
Nợ phải trả:
Từ năm 2017 đến năm 2021 Nợ phải trả của DN có xu hướng tăng mạnh, mặc dù giảm nhẹ ở năm 2019 và 2020, song sau 5 năm, tỷ lệ nợ phải trả của DN tăng hơn 1,7 lần cụ thể năm 2017, nợ phải trả của DN đạt 6.108 tỷ đồng, con số này đã tăng lên 16.525 tỷ đồng vào năm 2021, tốc độ tăng trung bình hàng năm ước đạt 40%/năm, đặc biệt tăng mạnh ở năm 2018 với hơn 8.802 tỷ đồng.
Trong cơ cấu nợ, Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu đến 78% trong tổng nợ phải trả và 44,39% trong tổng nguồn vốn. Nợ ngắn hạn tăng đột biến ở năm 2018 gấp gần 5 lần so với năm 2017. Các khoản vay lớn chủ yếu đến từ Vay và nợ thuê tài chính Ngắn hạn với hơn 3.568 tỷ đồng do các công ty thành viên thực hiện vay vốn, như: công ty mẹ với hơn 727 tỷ đồng, CT TNHH MTV Thép miền Nam lên đến 1.387 tỷ đồng, CTCP Kim khí TP HCM với 377 tỷ đồng và các đơn vị khác, cũng như các khoản nợ dài hạn
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 VCSH 8,235,861 9,245,252 9,634,665 10,087,184 10,869,215 Nợ phải trả 6,108,252 14,911,152 13,009,580 12,264,579 16,525,772 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Nợ phải trả VCSH
77
khác đến hạn phải trả,.. Việc thực hiện vay nợ giúp DN tận dụng được tối đa đòn bẩy tài chính đối với DN.
Nợ dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ, có xu hướng tăng mạnh ở năm 2018 và giảm dần qua các năm, đến năm 2021, nợ dài hạn của TCT đạt 2.901 tỷ đồng, chiếm 10,59% trong tổng Nguồn vốn của DN. Phần lớn nợ dài hạn là nợ vay và thuê tài chính dài hạn lên đến 1.803 tỷ đồng vào năm 2021, như vậy chiếm tỷ trọng 62% trong cơ cấu nợ dài hạn của DN.
Vốn chủ sở hữu:
Vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng đều qua các năm, mức VCSH của DN sau 5 năm tăng hơn 2.633 tỷ đồng, tương ứng mức tăng đến 32%. Tuy nhiên, mặc dù tăng đều qua các năm song tỷ trọng của VCSH trong tổng NV lại có xu hướng giảm, cụ thể đạt: 57,42% (2017), 38,27% (2018), 42,55% (2019), 45,13% (2020) và 39,68% (2021).
Như vậy, về cơ cấu nguồn vốn, bên cạnh việc tăng VCSH thì Vnsteel cũng chủ động sử dụng thêm các loại vốn vay. Chứng tỏ rằng, TVB vừa nâng cao khả năng tự chủ, vừa lợi dụng hiệu quả địn bẩy tài chính nhằm tối đa hóa lợi ích cho doanh nghiệp.
2.4.3 Phân tích cấu trúc nợ của doanh nghiệp
Sử dụng vốn vay từ những DN có quy mơ nhỏ đến những DN có quy mơ lớn ngày càng phổ biến bởi việc sử dụng vốn vay giúp hỗ trợ DN mở rộng quy mơ, các đơn vị có tiềm lực tài chính hạn hẹp, đặc biệt sử dụng vốn vay hợp lý giúp DN hưởng lợi từ lá chắn thuế,.. các đơn vị thành viên của TCT Thép Việt Nam cũng khơng nằm ngồi xu hướng trên.
Để phân tích cấu trúc nợ của Vnsteel, tác giả tiến hành phân loại nợ phải trả của TCT theo kỳ hạn trả nợ bao gồm: Nợ ngắn hạn và Nợ dài hạn; bên cạnh đó tiến hành phân theo đối tượng trả nợ bao gồm: Nợ vay ngân hàng, tổ chức tín dụng và nợ phải trả khác.
78