Các nhà khoa học đã tiếp cận nội dung này đôi khi chưa thực sự thống nhất về “tiêu đề” và “tên” của chỉ tiêu phân tích. Mặc dù, cơ sở số liệu tính tốn các chỉ tiêu và nội dung kinh tế của chỉ tiêu giống nhau. Cách gọi các chỉ tiêu phân tích thường gặp là sức sản xuất của tài sản, hiệu suất sử dụng tài sản, tốc độ luân chuyển tài sản, tốc độ luân chuyển vốn, hiệu suất sử dụng vốn. Đứng trên phương diện tiếp cận nghiên cứu có tính kế thừa và hồn thiện, luận án cho rằng với mục đích phân tích tài chính CTCP để cung cấp thơng tin tài chính thì có thể thống nhất cách gọi là phân tích hiệu suất sử dụng vốn hay tốc độ luân chuyển vốn tùy thuộc vào từng loại vốn cụ thể.
Phân tích hiệu suất sử dụng vốn nhằm cung cấp cho nhà quản trị CTCP và các nhà quản lý khác những thông tin về năng lực hoạt động của CTCP từ khái quát đến chi tiết. Do vậy, phân tích hiệu suất sử dụng vốn của CTCP được tiến hành từ khái quát đến chi tiết thơng qua các nội dung cụ thể: Phân tích hiệu suất sử dụng VKD, phân tích hiệu suất sử dụng vốn dài hạn, phân tích tốc độ luân chuyển vốn ngắn hạn, phân tích tốc độ luân chuyển vốn dự trữ, phân tích tốc độ luân chuyển vốn trong thanh toán,… Cơ sở số liệu để tính tốn chỉ tiêu phân tích là dựa vào số liệu của bảng CĐKT và báo cáo kết quả HĐKD.
Phân tích hiệu suất sử dụng VKD
Phân tích hiệu suất sử dụng VKD nhằm đánh giá trình độ quản lý, sử dụng vốn trong kinh doanh của CTCP. Chỉ tiêu phân tích là hiệu suất sử dụng VKD.
Hiệu suất sử dụng VKD
= Tổng doanh thu thuần
(1.22) VKD bình quân
được bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Triển khai cơng thức tính hiệu suất sử dụng VKD theo mơ hình Dupont, ta có: Hiệu suất sử dụng VKD = Vốn ngắn hạn bình quân x DTT VKD bình quân Vốn ngắn hạn bình quân Hiệu suất sử dụng VKD = Hệ số đầu tư ngắn hạn x Số vịng ln chuyển vốn ngắn hạn
Thơng qua mơ hình phân tích Dupont, cho thấy chính sách đầu tư và hiệu suất sử dụng vốn ngắn hạn tác động đến hiệu suất sử dụng VKD. Do vây, nhà quản trị sẽ có những biện pháp quản trị hợp lý làm tăng hiệu suất sử dụng VKD.
Phân tích hiệu suất sử dụng vốn dài hạn
Phân tích hiệu suất sử dụng vốn dài hạn nhằm đánh giá tình hình quản lý, sử dụng vốn dài hạn của CTCP. Chỉ tiêu phân tích: Hiệu suất sử dụng vốn dài hạn.
Hiệu suất sử dụng Vốn dài hạn
= Tổng doanh thu thuần
(1.23) Vốn dài hạn bình quân
Trong trường hợp, vốn dài hạn của CTCP chủ yếu là vốn cố định thì có thể sử dụng chỉ tiêu: Hiệu suất sử dụng vốn cố định.
Hiệu suất sử dụng vốn cố định = DTTBH&CCDV (1.24) Vốn cố định bình quân [48, tr.463]
Chỉ tiêu phản ánh bình quân một đồng vốn cố định sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Phân tích tốc độ luân chuyển vốn ngắn hạn
Phân tích tốc độ luân chuyển vốn ngắn hạn nhằm đánh giá trình độ quản lý, sử dụng vốn ngắn hạn của CTCP. Khi phân tích tốc độ luân chuyển vốn ngắn hạn, người ta sử dụng 2 chỉ tiêu: Số vòng luân chuyển vốn ngắn hạn và kỳ luân chuyển vốn ngắn hạn.
(1) Số vòng luân chuyển vốn ngắn hạn phản ánh hiệu suất sử dụng vốn ngắn hạn. Chỉ tiêu cho biết trong kỳ vốn ngắn hạn quay được mấy vòng.
Số vòng luân chuyển của vốn ngắn hạn
= Tổng doanh thu thuần
(1.25) Vốn ngắn hạn bình quân
(2) Kỳ luân chuyển vốn ngắn hạn phản ánh thời gian quay vòng của vốn ngắn hạn. Chỉ tiêu cho biết số ngày để vốn ngắn hạn quay được 1 vòng.
Kỳ luân chuyển = Thời gian của kỳ phân tích
(1.26) Số vịng luân chuyển vốn ngắn hạn
Ngoài ra, phân tích hiệu suất sử dụng vốn trong thanh toán và vốn dự trữ sử dụng các chỉ tiêu sau:
Chỉ tiêu Cơng thức tính
Số vịng ln chuyển vốn trong thanh tốn
DTTBH&CCDV
Các khoản phải thu ngắn hạn bình quân
(1.27)
Kỳ thu tiền bình quân Số ngày trong kỳ phân tích Số vịng ln chuyển vốn trong thanh tốn
(1.28)
Số vịng ln chuyển vốn dự trữ
Gía vốn hàng bán Gía trị hàng tồn kho bình qn
(1.29)
Kỳ ln chuyển vốn dự trữ bình qn
Số ngày trong kỳ phân tích Số vòng luân chuyển vốn dự trữ