Một số mơ hình tính điểm tín dụng

Một phần của tài liệu Giáo trình Quản trị các tổ chức tài chính phi ngân hàng: Phần 2 (Trang 95 - 97)

1 Rủi ro tái đầu tư là rủi ro lãi suất mà tổ chức tài chính phi ngân hàng phải đối diện khi trạng thái Tài sản Có đoản, tức là kỳ hạn của Tài sản Có ngắn hơn kỳ hạn của Tài sản Nợ.

5.2.2.2. Một số mơ hình tính điểm tín dụng

Hiện nay, hầu hết các TCTD đều tiếp cận phương pháp xếp hạng tín dụng hiện đại, đó là phương pháp định lượng để xếp hạng tín dụng. Các mơ hình định lượng dựa trên việc mơ hình hóa các mối quan hệ giữa các biến phản ảnh CLTD và các yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng, đo lường và đánh giá mức độ ảnh hưởng, mức độ khác biệt của các yếu tố đó đến CLTD từ phía KH thơng qua xếp hạng tín dụng. Như vậy sự khác biệt của mơ hình này so với mơ hình định tính là lượng hóa các

quan hệ dự báo sự thay đổi chất lượng tín dụng đối với tất cả các KH theo từng yếu tố. Có 4 nhóm mơ hình thường hay được sử dụng: Mơ hình

chỉ số Z của Altman; Mơ hình xếp hạng tín dụng của Moody và Standard & Poor; Mơ hình dựa trên mức tổn thất ước tính được (Expected loss); Mơ hình RAROC.

a) Mơ hình điểm số Z

Mơ hình này do Altman xây dựng được dùng để xếp hạng tín nhiệm đối với các doanh nghiệp. Mơ hình lượng hóa RRTD được các NH Mỹ dùng để đo xác suất vỡ nợ của KH là các công ty sản xuất, ở Mỹ người ta sử dụng mơ hình điểm số Z (Z - credit scoring model) do E.I. Altman hình thành để cho điểm tín dụng đối với cơng ty sản xuất của Mỹ.

Mơ hình này dùng để đo xác suất vợ nợ của KH thông qua các đặc điểm cơ bản của KH. Đại lượng Z là thước đo tổng hợp để phân loại RRTD đối với người vay và phụ thuộc vào các yếu tố tài chính của người vay (Xj).

Từ mơ hình tính được xác suất vỡ nợ của người vay trên cơ sở số liệu trong q khứ. Altman đi đến mơ hình cho điểm như sau:

Trong đó:

X1 = Tỷ số ‘‘Vốn lưu động ròng/Tổng tài sản’’ X2 = Tỷ số ‘‘Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản’’

X3 = Tỷ số ‘‘Lợi nhuận trước thuế và tiền lãi/Tổng tài sản’’ X4 = Tỷ số ‘‘Thị giá cổ phiếu/giá trị ghi sổ của nợ dài hạn’’ X5 = Tỷ số ‘‘Doanh thu/Tổng tài sản’’

Trị số Z càng cao thì người vay có xác suất vỡ nợ càng thấp. Như vậy khi trị số Z thấp hoặc là một số âm sẽ là căn cứ để xếp KH vào nhóm KH có nguy cơ vỡ nợ cao.

Điểm số Z sẽ là thước đo tổng hợp về xác suất vỡ nợ của khách hàng. Nếu Z>2,99: DN nằm trong vùng an tồn, chưa có nguy cơ phá sản. Nếu 1,81<Z<2,99: DN nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản.

Nếu Z<1,81: DN nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao. Từ một chỉ số Z ban đầu, Altman phát triển thêm Z’ và Z’’ để có thể áp dụng cho từng loại hình doanh nghiệp.

b) Mơ hình xếp hạng của Moody’s

Mơ hình này xếp hạng tình trạng hoạt động của doanh nghiệp dựa trên tỷ lệ rủi ro hàng năm, chất lượng này thay đổi hàng năm. Các doanh nghiệp được xếp hạng cao khi tỷ lệ rủi ro dưới 0,1%.

Bảng 5.1. Xếp hạng doanh nghiệp của Moody’s

Xếp hạng Tình trạng Rủi ro hàng năm

Aaa Chất lượng cao nhất 0,02%

Aa Chất lượng cao 0,04%

A Chất lượng khá 0,08%

Baa Chất lượng vừa 0,2%

Ba Nhiều yếu tố đầu cơ 1,8%

Một phần của tài liệu Giáo trình Quản trị các tổ chức tài chính phi ngân hàng: Phần 2 (Trang 95 - 97)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(146 trang)