1 Rủi ro tái đầu tư là rủi ro lãi suất mà tổ chức tài chính phi ngân hàng phải đối diện khi trạng thái Tài sản Có đoản, tức là kỳ hạn của Tài sản Có ngắn hơn kỳ hạn của Tài sản Nợ.
5.1.4.1. Các lựa chọn thay thế
Mặc dù cơng việc phịng ngừa rủi ro thường liên quan đến các công cụ phái sinh, nhưng mỗi NBFI đều có thể cân nhắc sắp xếp lại các hoạt động để giảm thiểu việc tiếp xúc với biến động lãi suất. Tùy thuộc vào
cách tiếp cận của nó, một tổ chức có thể bổ sung các chiến lược phòng ngừa rủi ro thay thế bên cạnh việc sử dụng các công cụ phái sinh lãi suất như thỏa thuận kỳ hạn lãi suất, hợp đồng tương lai lãi suất, hoán đổi lãi suất và quyền chọn lãi suất.
Netting tiền mặt toàn cầu (Global Cash Netting)
Khi một NBFI có lưu lượng tiền mặt bằng nhiều loại tiền tệ, một số bộ phận của tổ chức có thể có tiền mặt quá nhiều, trong khi một số khác có thể cần rút ra các dịng tín dụng có sẵn. Dự báo tiền mặt cho các loại tiền tệ cụ thể sẽ cho phép dự báo và quản lý các khoản thặng dư và thiếu hụt một cách chính xác hơn. Trên cơ sở tập trung, có thể chia các quỹ từ các đơn vị hoặc các công ty con và cung cấp cho các bộ phận khác của tổ chức. Sự hỗ trợ của chuyên gia là cần thiết trong lĩnh vực này, vì một số quốc gia nghiêm cấm hoặc hạn chế các giao dịch giữa các doanh nghiệp, bao gồm cả việc thu tiền mặt. Các vấn đề thuế và pháp lý cần được xác định trước khi tham gia vào các giao dịch đó.
Tài trợ nội bộ trong tập đoàn NBFI
Cách tiếp cận dài hạn để quản lý tình trạng thiếu hụt ngân sách và thặng dư trong một tổ chức là cho vay nội bộ trong tập đoàn NBFI. Khi một bộ phận của tổ chức yêu cầu nguồn tài chính dài hạn và một phần khác có dư thừa tiền mặt cho các mục đích đầu tư thì sự kết hợp của cả hai có thể làm giảm chi phí lãi suất và cho phép kiểm sốt nhiều hơn q trình vay. Giống như Netting tiền mặt để sử dụng biện pháp này, trong nhiều trường hợp, NBFI cần sự trợ giúp của chuyên gia để đảm bảo không vướng bận các hạn chế pháp luật, thuế và quy định hoặc các điều cấm khác.
Tùy chọn Nhúng (Embedded Options)
Việc sử dụng chứng khoán nợ với các tính năng như cung cấp quyền chọn mua lại cho các nhà phát hành nợ với một phương pháp khác để quản lý tiếp xúc với lãi suất. Nếu lãi suất giảm, người phát hành có thể thốt khỏi trạng thái trả lãi suất cao thơng qua việc sử dụng quyền chọn
mua lại chứng khốn và sau đó phát hành lại nợ lãi suất thấp. Người phát hành sẽ phải chịu chi phí cho các quyền chọn mua thơng qua phí mua quyền hoặc các loại phí khác có liên quan.
Thay đổi lịch thanh toán
Thay đổi lịch trình thanh tốn có thể cho phép tổ chức duy trì số dư tiền mặt trong thời gian dài hơn, giảm nhu cầu cấp vốn và do đó ít chịu tác động của lãi suất:
• Thay đổi lịch trình thanh tốn của nhà cung cấp/nhà cung cấp có thể cho phép chu kỳ thanh tốn dài hơn, giảm nhu cầu vay mượn. Ngồi ra, các khoản thanh tốn có thể được thực hiện thay mặt cho các bộ phận khác của tổ chức, có thể cho phép sử dụng lưới.
• Thay đổi lịch trình thanh tốn của khách hàng có thể làm tăng tốc độ thu hồi vốn, giảm nhu cầu vay mượn. Thay đổi các phương pháp mà khách hàng sử dụng để thanh toán, chẳng hạn như khuyến khích lựa chọn thay thế bằng giấy để kiểm tra giấy, cũng có thể tăng tốc các bộ sưu tập.
• Thay đổi đối với các khoản thanh toán dài hạn theo hợp đồng, chẳng hạn như tiền bản quyền và thỏa thuận cấp phép, ví dụ thành hàng quý từ hàng năm. Việc thanh tốn nhỏ hơn, thường xun hơn có thể làm giảm tác động dòng tiền mặt và làm cho dự báo được dễ dàng hơn, đặc biệt là ở các tổ chức nhỏ hơn. Ngồi ra, một tổ chức có thể thấy những thay đổi đối với cơ sở ít thường xuyên hơn cung cấp các quỹ hoạt động bổ sung trong suốt chu kỳ tài chính.
Quản lý tài sản - Nợ
Trong các tổ chức tài chính, việc quản lý tài sản và nợ phải trả là một yêu cầu quan trọng để quản lý rủi ro lãi suất. Với nhiều cách thức, các NBFI lợi thế trong việc sử dụng biện pháp này hơn là các doanh nghiệp phi tài chính.
Quản lý nợ phải trả liên quan đến việc ghép đôi hoặc kết hợp tài sản (cho vay khách hàng và thế chấp trong trường hợp của một tổ chức tài chính) và nợ (tiền gửi của khách hàng) để thay đổi lãi suất không ảnh
hưởng xấu đến tổ chức. Thực hành này thường được gọi là quản lý khoảng cách và thường liên quan đến việc kết hợp thời gian. Các NBFI có thể giảm được mức lãi suất bằng cách xây dựng nhận thức về quản lý nợ và tài sản trong các bộ phận của tổ chức có liên quan đến các hoạt động đó và sử dụng nó để giảm mức độ ảnh hưởng của rủi ro lãi suất nếu có thể.