1 Rủi ro tái đầu tư là rủi ro lãi suất mà tổ chức tài chính phi ngân hàng phải đối diện khi trạng thái Tài sản Có đoản, tức là kỳ hạn của Tài sản Có ngắn hơn kỳ hạn của Tài sản Nợ.
5.1.5. Giám sát quản trị rủi ro lãi suất
Phần kế tiếp sẽ cung cấp tổng quan ngắn gọn về một số yếu tố mà các cơ quan giám sát có thể xem xét trong việc thu thập và phân tích
thơng tin về rủi ro lãi suất của các NBFI. Các cơ quan giám sát cần có đủ thơng tin để đánh giá rủi ro lãi suất của NBFI một cách kịp thời. Thơng tin này có thể thu được thơng qua các cuộc kiểm tra tại chỗ thông qua các báo cáo do các NBFI đệ trình thường xun hoặc thơng qua các phương tiện khác.
Mặc dù thơng tin chính xác thu được sẽ khác nhau trong giám sát, một phương pháp tiếp cận mà một số có thể chấp nhận là một khuôn khổ báo cáo thu thập thông tin về các vị trí của NBFI bằng thời hạn cịn lại hoặc thời gian để định giá lại tiếp theo. Theo một cách tiếp cận như vậy, NBFI sẽ phân loại tài sản, nợ phải trả và các vị trí ngoại bảng nhạy cảm về lãi suất vào một loạt các khoảng thời gian định lại hoặc các kỳ hạn thanh tốn.
Có hai nội dung quan trọng về các cân nhắc mà một giám sát viên phải tính đến bao gồm : (i) việc xác định số lượng các khoảng thời gian và (ii) nhóm các vị trí trong khn khổ báo cáo. Để giải quyết hai vấn đề đó, giám sát viên cần xem xét phân tích:
(1) Dải thời gian (Time bands)
Nếu một khn khổ báo cáo được sử dụng trong đó thơng tin được thu thập theo thời gian để định giá lại tiếp theo, số lượng và các loại thời gian cụ thể của dải thời gian được lựa chọn phải đủ để cung cấp cho người giám sát cơ sở hợp lý để xác định những sai lệch về định giá lại tiềm năng đáng kể. Tuy nhiên, các băng tần này có thể thay đổi đáng kể giữa các quốc gia, cả về số lượng và phạm vi, tùy thuộc vào hoạt động cho vay và đầu tư và kinh nghiệm của các NBFI trong từng thị trường.
Tính hữu ích của việc phân tích giám sát phụ thuộc rất nhiều vào độ chính xác mà các kỳ hạn và dòng tiền được ghi lại trong hệ thống. Khi phân tích độ nhạy cảm về lãi suất, việc biết khi nào một công cụ đến hạn là chưa đủ. Thay vào đó, yếu tố quan trọng hơn là khi công cụ này được tái định giá lại. Do đó, sự nhấn mạnh của phần này là về định giá lại hơn là sự đến hạn của cơng cụ. Đối với các luồng tiền mặt có định nghĩa lại giá trị khơng rõ ràng, cách tiếp cận chính xác nhất là sử dụng ngày định
giá lại chính xác. Bất kỳ tập hợp (tích hợp) các vị trí/dịng tiền mặt trong các dải thời gian hoặc các khu vực nhất thiết phải ngụ ý là sự thiếu sót thơng tin và dẫn đến mức độ chính xác thấp hơn. Vì lý do này, số lượng các dải thời gian trong khuôn khổ bậc thang tái định giá lại luôn phản ánh quyết định về mức độ chính xác cần thiết và chi phí để theo đuổi sự chính xác cao hơn. Các cơ quan giám sát có thể sử dụng thang định giá lại theo cách tiếp cận chuẩn theo thông lệ quốc tế như là một điểm khởi đầu khi xây dựng một khuôn khổ báo cáo đáp ứng các nhu cầu cụ thể của họ. Kế tiếp, những sự điều chỉnh, tất nhiên, có thể được sửa đổi bởi người giám sát hoặc theo cách chung hoặc theo cách thức đặc biệt đối với các NBFI khi bản chất của hoạt động kinh doanh của NBFI đòi hỏi hoặc biện minh cho một mẫu báo cáo khác phù hợp hơn.
(2) Các khoản mục (Items)
Cũng như các dải thời gian, sự phân rã tài sản và nợ có thể khác nhau giữa các giám sát viên. Một hệ thống báo cáo cần bao gồm thông tin cho tất cả các tài sản, nợ và vị trí OBS có nhạy cảm về tỷ lệ và cũng nên xác định số dư bởi các loại công cụ cụ thể khi các cơng cụ này có hoặc có thể có các đặc tính dịng tiền mặt khác nhau về mặt vật chất. Cần chú ý đặc biệt đến các hạng mục có sự thay đổi về hành vi khác với thời gian đáo hạn theo hợp đồng như tiền gửi tiết kiệm và ở một số quốc gia các công cụ thế chấp. Nếu khối lượng của các vị trí này là đáng kể, cần báo cáo riêng để dễ dàng đánh giá các rủi ro tùy chọn tiềm ẩn trong cơ cấu bảng cân đối của NBFI.
Việc phân tích rủi ro lãi suất có thể khó khăn hơn nếu NBFI tham gia vào các hoạt động kinh doanh. Theo một nguyên tắc chung, cần thiết cho bất kỳ hệ thống đo lường nào để kết hợp rủi ro lãi suất phát sinh từ phạm vi đầy đủ của hoạt động của NBFI, bao gồm cả nguồn kinh doanh và phi kinh doanh. Điều này không ngăn cản các phương pháp đo lường khác nhau và cách tiếp cận quản lý rủi ro được sử dụng cho các hoạt động khác nhau; tuy nhiên, ban giám đốc nên có một cái nhìn tổng thể về rủi ro lãi suất trên các sản phẩm và ngành nghề kinh doanh. Các giám sát
viên có thể muốn cho phép các NBFI quản lý rủi ro lãi suất của mình trên cơ sở hợp nhất tổng hợp các vị trí giao dịch thương mại và phi thương mại trong khuôn khổ báo cáo tổng thể. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải thừa nhận rằng ở nhiều quốc gia, các quy tắc kế toán là khác nhau có thể được áp dụng cho hạch tốn sổ sách kinh doanh và sổ sách của các FI. Người giám sát nên xem xét các thông lệ quản lý rủi ro và hệ thống thông tin của các NBFI tiến hành các hoạt động kinh doanh vật chất và cần có thơng tin cần thiết để đảm bảo rằng rủi ro lãi suất trong cả hoạt động kinh doanh và phi kinh doanh được quản lý và kiểm soát hợp lý.
(3) Phân tích giám sát
Một khn khổ báo cáo được thiết kế theo những hướng này có thể cung cấp cho người giám sát một cơng cụ linh hoạt để phân tích rủi ro lãi suất. Người giám sát có thể sử dụng thơng tin cơ bản này để thực hiện đánh giá riêng về rủi ro và rủi ro của NBFI.
Các đánh giá như vậy có thể cung cấp những hiểu biết về sự thay đổi song song của tổ chức với sự thay đổi tỷ lệ khác nhau dựa trên các xác suất thống kê hoặc phân tích tình huống xấu nhất. Đối với các NBFI có ngoại tệ quan trọng, việc phân tích các giả định khác nhau về tương quan giữa lãi suất ở các loại tiền tệ khác nhau có thể hữu ích. Đối với các cơng cụ có kỳ hạn hành vi, giám sát viên có thể muốn đánh giá các giả định khác so với các cơ sở được tổ chức sử dụng.
Trọng tâm của phân tích định lượng là nghiên cứu ảnh hưởng của thay đổi lãi suất đối với thu nhập hiện tại hoặc về giá trị kinh tế của danh mục đầu tư của các NBFI. Khi tiến hành phân tích thơng tin về năng suất trung bình của tài sản và nợ trong từng khoảng thời gian có thể hữu ích và người giám sát có thể muốn thu thập thơng tin đó ngồi dữ liệu vị trí thuần túy.
Tùy thuộc vào cách tiếp cận tổng thể của họ, giám sát viên có thể tiến hành phân tích rủi ro lãi suất của họ theo từng trường hợp cụ thể hoặc như là một phần của một hệ thống rộng hơn được thiết kế để xác định các bên ngoài với mức độ rủi ro rõ ràng.
Đánh giá rủi ro lãi suất bằng cách sử dụng khuôn khổ đề xuất, các giám sát viên có thể thu thập được nhiều thông tin chi tiết hơn về rủi ro của tổ chức hơn là với một hệ thống báo cáo làm giảm sự phức tạp của rủi ro lãi suất đối với một con số. Khi làm như vậy, người giám sát có thể hiểu rõ hơn về độ nhạy cảm của các biện pháp rủi ro với những thay đổi trong các giả định cơ bản và q trình đánh giá có thể tạo ra nhiều hiểu biết sâu sắc hơn là kết quả định lượng.
Bất kể mức độ phân tích định lượng độc lập của giám sát viên, biện pháp rủi ro lãi suất của NBFI, dù được báo cáo như là một phần của hệ thống báo cáo giám sát cơ bản hay được xem xét như một phần đánh giá cá nhân về rủi ro của NBFI quản lý, là một cân nhắc quan trọng trong quá trình giám sát. Việc xem xét kết quả của mơ hình nội bộ của NBFI có thể mang lại nhiều thơng tin, nhưng cũng có thể là một q trình khó khăn do nhiều giả thuyết và các kỹ thuật mơ hình rất quan trọng, cần được minh bạch cho người giám sát. Để có ích nhất, thơng tin nhận được nên chỉ ra sự đóng góp của các yếu tố chính trong danh mục đầu tư của NBFI đối với hồ sơ rủi ro với những giả định khác nhau về thay đổi lãi suất và phản ứng của thị trường. Cuối cùng, bất kỳ phân tích định lượng nào cần được bổ sung bằng việc rà soát các báo cáo quản lý nội bộ để có được những hiểu biết sâu hơn về đánh giá và quản lý rủi ro của ban quản lý, phương pháp đo lường độ minh bạch và các yếu tố khơng phản ánh trong thơng tin có sẵn trong báo cáo hạn chế cho người giám sát.