33 Vai trò của thị trường chứng khoán các công ty đại chúng chưa niêm yết
2.2.3.Hình thức tổ chức và cơ chế vận hành trên thị trƣờng chứng khoán các công ty đại chúng chƣa niêm yết
khoán các công ty đại chúng chƣa niêm yết
Thị trường OTC mà nhà đầu tư thường gọi là thị trường chợ đen, thị trường xám. Trên thị trường này, giao dịch tự phát, không được thanh toán tập trung, CK
không được lưu ký, việc mua bán thông qua các nhà môi giới tự do, không được cấp phép, nên có nhiều yếu tố rủi ro mà tổ chức phát hành, CTCK tổ chức hoạt động giao dịch trên không chịu trách nhiệm với nhà đầu tư. Về khía cạnh pháp lý, chỉ có SGDCK mới có quyền tổ chức GDCK. Mặt khác, trên thị trường chợ đen này không có sự minh bạch về thông tin DN cũng như thông tin về giá cả. Ngược lại, thị trường UPCoM là thị trường có tổ chức, có sự quản lý của Nhà nước, minh bạch thông tin, minh bạch giá cả, thanh toán tập trung và CK được lưu ký tập trung tại TTLKCK trước khi giao dịch.
-Hình thức và th i hạn thanh toán: Hình thức và thời hạn thanh toán của CK đăng ký giao dịch tuân thủ theo quy định về hình thức và thời hạn thanh toán CK được quy định tại Quy chế do TTLKCK ban hành.
- Th i hạn thanh toán
+ Cổ phiếu: Hình thức thanh toán bù trừ đa phương T+3 (nay là T+2). + Trái phiếu: Hình thức thanh toán bù trừ đa phương T+1.
Phương thức và thời gian thanh toán: Áp dụng phương thức thanh toán bù trừ đa phương, thời gian thanh toán là T+3.
Nhiệm vụ đăng ký, lưu ký CK, bù trừ, thanh toán đối với các giao dịch trên thị trường UPCoM do TTLKCK đảm nhận trên cơ sở kết quả giao dịch do SGDCK Hà Nội tổng hợp vào cuối ngày chuyển sang. Việc thanh toán giao dịch thực hiện heo nguyên tắc chuyển giao CK đồng thời với thanh toán tiền (DVP).
- Quy định về công bố thông tin trên thị trư ng UPCoM: Các công ty ĐKGD trên thị trường UPCoM phải thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin của CTĐC theo quy định. Những nội dung cơ bản được quy định tương tự như đối với thị trường niêm yết, ví dụ cổ đông lớn phải báo cáo sau khi thực hiện giao dịch, cổ đông sáng lập trong thời gian hạn chế chuyển nhượng phải báo cáo UBCKNN và SGDCK Hà Nội trước và sau khi thực hiện giao dịch, tổ chức ĐKGD phải công bố thông tin về giao dịch cổ phiếu quỹ,… Tuy nhiên, các quy định về công bố thông tin đơn giản hơn công ty niêm yết và đặc biệt các báo cáo tài chính không bắt buộc phải là Tổ chức kiểm toán được chấp thuận ký xác nhận, mà chỉ cần báo cáo được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán độc lập. Ngoài ra, CTĐC không bắt buộc phải công bố
thông tin báo cáo tài chính quý hoặc bán niên.