II. Đầu tư của DNNN
1 Bỏo cỏo tại Hội thảo “Tỏi cơ cấu đầu tư cụng trong bối cảnh đổi mới mụ h ỡnh tăng trưởng và tỏi cấu trỳc
71 Cú hai nhận xột nhỏ vềđịnh nghĩa trờn. Cú hai nhận xột nhỏ vềđịnh nghĩa trờn.
Thứ nhất, từ “vốn” trong thuật ngữ “vốn đầu tư” của định nghĩa trờn cú thể gõy ra sự lẫn lộn. Trong kinh tế học khụng cú khỏi niệm “vốn đầu tư”. Vốn (capital) là khỏi niệm mang tớnh khối tớch lũy (stock) và cú thểđược xỏc định tại một thời điểm (thớ dụ 31 thỏng 12 hay bất cứ thời điểm nào của năm), cũn “đầu tư” (investment) mang tớnh dũng, luồng, lượng chảy (flow) trong một khoảng thời gian nhất định (thớ dụ, trong một thỏng, một quý hay một năm chứ khụng phải tại một thời điểm). Vốn tại một thời điểm (thớ dụ 31-12 năm nay) bằng vốn ở thời điểm trước (chẳng hạn 30- thỏng 6 năm đú) cộng với (+) đầu tư trong thời gian từ thời điểm trước đến thời điểm đang núi đến, trừđi (-) hao mũn trong cựng khoảng thời gian đú. Vốn và đầu tư, tuy cú liờn hệ với nhau nhưng là hai khỏi niệm hoàn toàn khỏc nhau. Vỡ thế “vốn đầu tư” là vụ nghĩa và gõy lẫn lộn. Chớnh vỡ thế nờn bỏ chữ “vốn” trong từ “vốn đầu tư” cho khỏi lẫn lộn.
Thứ hai, định nghĩa trờn chỉ núi đến những chi tiờu “để làm tăng hay duy trỡ tài sản vật chất” mà khụng núi đến cỏc chi tiờu để duy trỡ, nõng cao sức khỏe, và sự hiểu biết của con người (cũng như để duy trỡ, và tăng cường mạng lưới cỏc mối quan hệ tin cậy trong nền kinh tế, chẳng hạn cỏc định chế thớch hợp) tức là duy trỡ hay làm tăng “vốn con người” (cũng như “vốn xó hội”). Đấy là điều dễ hiểu vỡ tập quỏn thống kờ phổ biến hiện hành (theo hệ thống tài khoản quốc gia của Liờn Hiệp Quốc) là như vậy.
Với hai sự hạn chế nờu trờn, trong bỏo cỏo này chỳng ta dựa hoàn toàn vào cỏc số liệu chớnh thức về “vốn đầu tư”, cũng như về quyết toỏn ngõn sỏch nhà nước của Tổng cục thống kờ để phõn tớch.
Đầu tư từ ngõn sỏch nhà nước là một phần của đầu tư của khu vực nhà nước. Đầu tư của khu vực nhà nước lại là một phần của đầu tư của toàn xó hội. Để cú bức tranh về quy mụ và tầm quan trọng của đầu tư từ ngõn sỏch, trước tiờn hóy xem xột cơ cấu đầu tư của toàn xó hội (Bảng 1).
Cú thể thấy từ bảng này rằng đầu tư của khu vực kinh tếnhà nước (trong đú cú đầu tư từ ngõn sỏch) chiếm tỷ lệ khỏ cao, gần 50% trong cỏc năm giữa 1990, rồi tăng rất nhanh trong cỏc năm sau đú với đỉnh điểm gần 60% trong cỏc năm 1999-2001, rồi giảm dần đến mức thấp nhất gần 34% vào năm 2008, và từ đú lại cú xu hướng tăng nhanh. Tỷ lệ đầu tư của khu vực nhà nước khoảng gần hay trờn 50% tổng đầu tư suốt mười năm (1996-2005), và cú thể thấy rừ sự biến động theo chớnh sỏch “kớch cầu” nhằm đối phú với tỏc động của khủng hoảng tài chớnh khu vực năm 1997-1998 và khủng hoảng toàn cầu 2007-2008.
72
Bảng 1: Cơ cấu vốn đầu tư phõn theo thành phần kinh tế (%)
Tổng số
Chia ra
Kinh tế Nhà nước
Kinh tế ngoài
nhà nước
Khu vực cú vốn đầu tư nước
ngoài 1995 100,0 42,0 27,6 30,4 1996 100,0 49,1 24,9 26,0 1997 100,0 49,4 22,6 28,0 1998 100,0 55,5 23,7 20,8 1999 100,0 58,7 24,0 17,3 2000 100,0 59,1 22,9 18,0 2001 100,0 59,8 22,6 17,6 2002 100,0 57,3 25,3 17,4 2003 100,0 52,9 31,1 16,0 2004 100,0 48,1 37,7 14,2 2005 100,0 47,1 38,0 14,9 2006 100,0 45,7 38,1 16,2 2007 100,0 37,2 38,5 24,3 2008 100,0 33,9 35,2 30,9 Sơ bộ 2009 100,0 40,6 33,9 25,5 Nguồn: Tổng cục Thống kờ
Đầu tư từ ngõn sỏch là một phần của đầu tư của khu vực kinh tếnhà nước. Bảng 2 cho ta biết tỷ lệ của đầu tư từ ngõn sỏch trong tổng đầu tư của khu vực kinh tếnhà nước.
Cú thể thấy đầu tư từ ngõn sỏch nhà nước luụn chiếm trờn 40% của tổng đầu tư của khu vực kinh tế nhà nước, thấp nhất là 40,4% năm 1998 và từđú tăng gần như liờn tục (với ngoại lệ của năm 2002) lờn mức 64,4 % trong năm 2009.
73
Lấy (tỷ lệđầu tư của khu vực kinh tế nhà nước trong tổng đầu tư xó hội) (x) nhõn với (tỷ lệđầu tư từ ngõn sỏch trờn tổng đầu tư của khu vực kinh tếnhà nước) cho ta tỷ lệ của đầu tư từngõn sỏch nhà nước trờn tổng đầu tư xó hội. Tỷ lệ này (cỏc số trong ngoặc) cũng được trỡnh bày trong Bảng 2 ở cột “vốn ngõn sỏch nhà nước”. Những con số này cho ta cảm nhận về vai trũ của đầu tư từ ngõn sỏch nhà nước trong tổng đầu tư xó hội. Trừnăm 1995, đầu tư từ ngõn sỏch luụn chiếm hơn 1 phần 5 tổng đầu tư xó hội, trong đú gần một thập kỷ(9 năm) tỷ lệ này là gần hay hơn 1/4.
Bảng 2: Cơ vốn cấu đầu tư của khu vực kinh tế Nhà nước theo nguồn vốn (%)
Tổng số Chia ra Vốn ngõn sỏch Nhà nước Vốn vay Vốn của cỏc doanh nghiệp Nhà nước và nguồn vốn khỏc 1995 100,0 44,6 (18,7) 19,9 35,5 1996 100,0 45,6 (22,4) 19,3 35,1 1997 100,0 44,0 (21,7) 23,7 32,3 1998 100,0 40,4 (22,4) 28,3 31,3 1999 100,0 41,3 (24,2) 32,1 26,6 2000 100,0 43,6 (25,8) 31,1 25,3 2001 100,0 44,7 (26,7) 28,2 27,1 2002 100,0 43,8 (25,1) 30,4 25,8 2003 100,0 45,0 (23,8) 30,8 24,2 2004 100,0 49,5 (23,8) 25,5 25,0 2005 100,0 54,4 (25,6) 22,3 23,3 2006 100,0 54,1 (24,9) 14,5 31,4 2007 100,0 54,2 (20,2) 15,4 30,4 2008 100,0 61,8 (21,0) 13,5 24,7
74
Sơ bộ 2009 100,0 64,3 (26,1) 14,1 21,6
Nguồn: Tổng cục Thống kờ (số trong ngoặc là tỷ lệđầu tư từ ngõn sỏch trờn tổng đầu tư xó hội)
Tỷ lệ đầu tư từ ngõn sỏch trờn tổng đầu tư xó hội tăng nhanh sau khủng hoảng 1997-1998 và đạt đỉnh điểm 26,7% năm 2001 và giảm dần xuống mức 20,2% năm 2007 rồi lại cú xu hướng tăng nhanh, cũng vẫn phản ỏnh việc đối phú với cỏc cuộc khủng hoảng.
Bảng 3 cho chỳng ta thấy khối lượng đầu tư, theo giỏ thực tế, từ ngõn sỏch nhà nước. Theo Tổng cục Thống kờ, trong mười một thỏng của năm 2010, vốn đầu tư từ ngõn sỏch Nhà nước thực hiện đạt 131,1 nghỡn tỷđồng, bằng 102,2%kế hoạch năm.
Trong cột thứ ba của Bảng 3 cũng cho thấy độ lớn của đầu tư từ ngõn sỏch bằng bao nhiờu phần trăm của GDP. Từ năm 2000 đến nay, đầu tư từ ngõn sỏch nhà nước bằng gần hay trờn 10% của GDP (8,8% năm 2000 và 11,2% năm 2009).
Bảng 3: Đầu tư của khu vực kinh tế Nhà nước
Tổng số Chia ra Vốn ngõn sỏch Nhà nước Vốn vay Vốn của cỏc doanh nghiệp Nhà nước và nguồn vốn khỏc Giỏ thực tế, tỷ đồng; (% GDP) 1995 30447 13575 (5,9%) 6064 10808 1996 42894 19544 (7,2%) 8280 15070 1997 53570 23570 (7,5%) 12700 17300 1998 65034 26300 (7,3%) 18400 20334 1999 76958 31763 (7,9%) 24693 20502 2000 89417 39006 (8,8%) 27774 22637
75 2001 101973 45594 (9,5%) 28723 27656 2001 101973 45594 (9,5%) 28723 27656 2002 114738 50210 (9,4%) 34937 29591 2003 126558 56992 (9,3%) 38988 30578 2004 139831 69207 (9,7%) 35634 34990 2005 161635 87932 (10,5%) 35975 37728 2006 185102 100201 (10,3%) 26837 58064 2007 197989 107328 (9,4%) 30504 60157 2008 209031 129203 (8,7%) 28124 51704 Sơ bộ 2009 287534 184941 (11,2%) 40418 62175
Nguồn: Tổng cục Thống kờ; (đầu tư từngõn sỏch nhà nước/GDP, phần trăm)
Chỳng ta cũng cú thể xem xột để cú cảm nhận về đầu tư từ ngõn sỏch qua cỏc số liệu quyết toỏn ngõn sỏch nhà nước.
Theo Luật ngõn sỏch, chi ngõn sỏch được phõn thành ba lĩnh vực chớnh: