- Tiền điện tử (electronic money)
9 Lý thuyết Tài chính Tiền tệ, NXB Thống kê, 2004, trang 0,
4.2.2.2. Huy động vốn
Huy động vốn là hoạt động chủ quan có cân nhắc, tính tốn của nhà quản trị tài chính doanh nghiệp nhằm khai thác các nguồn vốn tài trợ cho các hoạt động, các dự án của doanh nghiệp. Nói cách khác, huy động vốn
là hoạt động khai thác, thu hút các nguồn vốn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn của doanh nghiệp.
Việc huy động vốn được thực hiện ở cả giai đoạn thành lập doanh nghiệp và giai đoạn sau thành lập. Hoạt động huy động vốn ở giai đoạn thành lập doanh nghiệp chủ yếu để đáp ứng các điều kiện tài chính cần thiết cho việc ra đời của doanh nghiệp. Còn việc huy động vốn ở giai đoạn sau thành lập nhằm mục đích bổ sung vốn đáp ứng các nhu cầu vốn cho kinh doanh của doanh nghiệp.
Các quyết định về huy động vốn của doanh nghiệp sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, trong đó phải kể đến các yếu tố cơ bản sau:
- Loại hình doanh nghiệp: mỗi loại hình doanh nghiệp chỉ có thể huy động vốn bằng một số nguồn vốn nhất định. Đối với công ty TNHH và công ty hợp danh, ngồi nguồn vốn chủ sở hữu thì họ có thể vay vốn từ các chủ thể khác nhau, khai thác nguồn vốn trong thanh tốn, nhận vốn góp vốn kinh doanh, phát hành trái phiếu nhưng không được phát hành cổ phiếụ Trong khi đó, đối với cơng ty cổ phần, ngồi các hình thức huy động vốn kể trên, họ cịn có thể phát hành cổ phiếu để huy động vốn. Song đối với doanh nghiệp tư nhân lại không được phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào để huy động vốn.
- Diễn biến thị trường tài chính: các diễn biến về cung cầu vốn, lãi suất và tính chất cạnh tranh của các hình thức huy động vốn trên thị trường tín dụng và thị trường chứng khoán sẽ là căn cứ quan trọng để doanh nghiệp chọn lựa phương thức, cơ cấu và qui mô huy động vốn cho doanh nghiệp. Thông thường, khi lãi suất tín dụng giảm đi, các doanh nghiệp có xu hướng chọn lựa hình thức vay vốn tín dụng của các ngân hàng để tài trợ kinh doanh và khi lãi suất gia tăng thì họ lại có xu hướng tìm đến các nguồn tài trợ khác có chi phí sử dụng rẻ hơn.
- Hiện trạng tài chính và các mục tiêu của doanh nghiệp: tình hình tài chính của doanh nghiệp phản ánh qua các hệ số tài chính như hệ số nợ, khả năng thanh toán,... sẽ là cơ sở quan trọng để doanh nghiệp chọn lựa và quyết định hình thức, cơ cấu và qui mô huy động vốn. Bên cạnh đó, các mục tiêu tài chính mà doanh nghiệp đặt ra như mức độ an tồn tài
chính, khả năng khuếch đại lợi nhuận thông qua địn bẩy tài chính,... cũng là những yếu tố chi phối đến quá trình đề ra các quyết định huy động vốn.
- Các yếu tố khác: ngoài các yếu tố kể trên, việc đề ra quyết định huy động vốn của doanh nghiệp còn chịu tác động các yếu tố khác như quan hệ truyền thống giữa doanh nghiệp với nhà cung cấp vốn, chính sách tài chính, tín dụng, tiền tệ của nhà nước, tâm lý của nhà quản trị tài chính,...
Khi huy động vốn, doanh nghiệp thường khai thác tối đa các nguồn vốn bên trong doanh nghiệp như lợi nhuận giữ lại, quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phịng tài chính,... Chỉ khi nguồn vốn bên trong khơng đủ đáp ứng nhu cầu vốn thì doanh nghiệp mới huy động vốn từ bên ngoàị Tuy nhiên, các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp hiện đại thường có xu hướng kết hợp giữa nguồn vốn bên trong và bên ngoài để đạt được cơ cấu nguồn vốn tối ưu cho doanh nghiệp.
Tóm lại, doanh nghiệp có thể huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhaụ Mỗi nguồn vốn có những ưu nhược điểm nhất định về điều kiện khai thác sử dụng, về chi phí sử dụng và thời hạn sử dụng. Để nâng cao hiệu quả huy động và sử dụng vốn, doanh nghiệp cần phải cân nhắc và lựa chọn được nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn thích hợp nhất.