- Bảo hiểm tự nguyện: Là loại hình bảo hiểm dựa trên nguyên tắc
b. Sử dụng quỹ bảo hiểm xã hộ
6.2.2. Phân loại lãi suất tín dụng
Trên thị trường vốn có rất nhiều loại lãi suất khác nhau, sau đây là một số tiêu thức phân loại phổ biến các lãi suất tín dụng.
* Căn cứ vào nghiệp vụ tín dụng, lãi suất tín dụng bao gồm:
- Lãi suất huy động vốn: Là lãi suất phát sinh trong các hình thức
huy động vốn của NHTM, các trung gian tài chính khác,... Hình thức huy động vốn chủ yếu của các tổ chức tài chính trung gian là nhận tiền gửị Lãi suất tiền gửi ngân hàng có nhiều mức khác nhau, tuỳ thuộc vào: Loại tiền gửi là nội tệ hay ngoại tệ; loại tài khoản là tiền gửi thanh toán hay tiền gửi tiết kiệm; loại thời hạn là không kỳ hạn, ngắn hạn hay dài hạn; quy mô tiền gửi,…
- Lãi suất cho vay: Là loại lãi suất phát sinh trong các hình thức cho vay của NHTM và các trung gian tài chính khác. Lãi suất cho vay được hình thành trên cơ sở các yếu tố: Lãi suất huy động, tỷ suất chi phí kinh doanh tiền tệ, rủi ro, tỷ suất lợi nhuận,… Lãi suất cho vay cũng có nhiều mức tuỳ theo loại tiền, thời hạn, phương thức, mục đích của tiền vay và theo mức độ quan hệ giữa ngân hàng và khách hàng.
Đối với các ngân hàng thương mại, hai loại lãi suất này hình thành nên những khoản thu nhập và chi phí chủ yếu của ngân hàng.
- Lãi suất chiết khấu: Áp dụng khi ngân hàng cho khách hàng vay
dưới hình thức chiết khấu thương phiếu hoặc các giấy tờ có giá khác chưa đến hạn thanh tốn của khách hàng. Nó được tính bằng tỷ lệ phần trăm trên mệnh giá của giấy tờ có giá và được khấu trừ ngay khi ngân hàng phát tiền vay cho khách hàng. Như vậy, tiền lãi từ cho vay chiết khấu được trả trước cho ngân hàng.
- Lãi suất tái chiết khấu: Áp dụng khi NHTW cho các ngân hàng trung gian vay dưới hình thức chiết khấu lại thương phiếu hoặc các giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn thanh toán của các ngân hàng nàỵ Nó cũng được tính bằng tỷ lệ phần trăm trên mệnh giá của giấy tờ có giá và cũng được khấu trừ ngay khi NHTW cấp tiền vay cho ngân hàng trung gian.
Lãi suất tái chiết khấu do NHTW ấn định căn cứ vào mục tiêu, yêu cầu của chính sách tiền tệ trong từng thời kỳ và chiều hướng biến động lãi suất trên thị trường liên ngân hàng.
Vì hoạt động tái chiết khấu cung ứng nguồn vốn cho các ngân hàng trung gian nên thông thường lãi suất tái chiết khấu nhỏ hơn lãi suất chiết khấụ Tuy nhiên, trong trường hợp cần hạn chế khả năng mở rộng tín dụng của hệ thống ngân hàng, nhằm kiềm chế đẩy lùi lạm phát hoặc phạt các ngân hàng trung gian trong trường hợp vi phạm các yêu cầu về thanh tốn, NHTW có thể ấn định lãi suất tái chiết khấu bằng thậm chí cao hơn lãi suất chiết khấu của hệ thống ngân hàng trung gian.
- Lãi suất liên ngân hàng: Là lãi suất mà các ngân hàng áp dụng khi cho nhau vay trên thị trường liên ngân hàng. Lãi suất liên ngân hàng được hình thành qua quan hệ cung cầu vốn vay trên thị trường liên ngân hàng và chịu sự chi phối bởi lãi suất cho các ngân hàng trung gian vay của NHTW. Mức độ chi phối này phụ thuộc vào sự phát triển của hoạt động thị trường mở và tỷ trọng sử dụng vốn vay NHTW của các ngân hàng trung gian.
Một số lãi suất tín dụng quốc tế thơng dụng: Ở các trung tâm tài chính quốc tế lớn, các ngân hàng thường hình thành nên các chỉ số lãi suất trong giao dịch trên thị trường liên ngân hàng. Chẳng hạn:
+ Lãi suất LIBOR (London Interbank Offered Rate): Lãi suất của
Liên ngân hàng London công bố vào 11h trưa hàng ngày tại London. Đây là loại lãi suất do 4 ngân hàng lớn Barclays, Lloyds, National Westminter và Midland hình thành. Chúng kiểm sốt 90% việc thanh toán bù trừ các khoản tiền gửi ngân hàng ở Anh. Đây là lãi suất cho vay ngắn hạn (kỳ hạn 1, 3, 6, 12 tháng) giữa các ngân hàng trên thị trường nàỵ Lãi suất này thường được sử dụng làm lãi suất tham khảo trong các hợp đồng tín dụng quốc tế.
Tương tự, trên thị trường liên ngân hàng New York cịn có lãi suất
NIBOR (New York Interbank Offered Rate), lãi suất TIBOR (Tokyo
Interbank Offered Rate) của thị trường Tokyo, lãi suất SIBOR (Singapore Interbank Offered Rate) của thị trường Singapore,...
+ Lãi suất LIBID (London interbank bid rate): Là lãi suất bình quân mà các ngân hàng lớn ở London huy động tiền gửi bằng EURO từ các ngân hàng khác. Lãi suất này được tính tốn trên cơ sở khảo sát của các ngân hàng ở London để quyết định mức lãi suất cụ thể mà họ sẵn sàng huy động tiền gửi bằng EURỌ
+ Lãi suất LIMEAN: Là lãi suất bình quân của LIBOR và LIBID. - Lãi suất cơ bản: Là lãi suất được các ngân hàng sử dụng làm cơ sở để ấn định mức lãi suất kinh doanh của mình. Lãi suất cở bản được hình thành khác nhau ở mỗi nước, nó có thể do NHTW ấn định (như ở Nhật - là mức lãi suất cho vay thấp nhất) hoặc có thể do bản thân các ngân hàng tự xác định căn cứ vào tình hình hoạt động kinh doanh cụ thể của ngân hàng mình (ở Mỹ, Anh, Úc - đó là mức lãi suất áp dụng cho khách hàng có mức rủi ro thấp nhất); hoặc căn cứ vào mức lãi suất cơ bản của một số ngân hàng đứng đầu rồi ± biên độ dao động theo một tỷ lệ % nhất định để hình thành lãi suất cơ bản của mình (Malaysia); một số quốc gia khác lại sử dụng lãi suất liên ngân hàng làm lãi suất cơ bản (Singapore, Pháp),… Mặc dù khác nhau, lãi suất cơ bản của hầu hết các nước đều hình thành trên cơ sở thị trường và có một mức lợi nhuận bình quân cho phép.
* Căn cứ vào việc loại trừ ảnh hưởng của giá trị tiền tệ:
- Lãi suất danh nghĩa: Là loại lãi suất được xác định theo giá trị
danh nghĩa của tiền tệ hay nói cách khác là loại lãi suất loại trừ ảnh hưởng bởi sự biến động giá trị của tiền tệ. Lãi suất danh nghĩa thường được cơng bố chính thức trong các hợp đồng tín dụng và ghi rõ trên các công cụ nợ.
- Lãi suất thực: Là loại lãi suất sau khi đã loại trừ sự biến động của giá trị tiền tệ, như tỷ lệ lạm phát hoặc tỷ lệ thiểu phát tiền tệ.
Quan hệ giữa lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa được phản ánh bằng phương trình Fisher (nhà kinh tế học Irving Fisher đã tìm ra phương trình này):
Vì được điều chỉnh lại cho đúng theo những thay đổi về lạm phát nên lãi suất thực phản ánh chính xác khoản thu nhập thực tế từ tiền lãi mà người cho vay nhận được hoặc chi phí thực của việc vay tiền. Sự phân biệt giữa lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa có một ý nghĩa quan trọng. Bởi lẽ, chính lãi suất thực chứ khơng phải lãi suất danh nghĩa ảnh hưởng đến đầu tư, đến việc tái phân phối thu nhập giữa những con nợ và chủ nợ, sự lưu thông về vốn ngắn hạn giữa các nước khác nhaụ Đối với người có tiền, nhờ đốn biết được lãi suất thực mà họ quyết định có nên gửi tiền vào ngân hàng hay mang đi kinh doanh trực tiếp. Còn đối với người cần vốn, nếu dự đốn được tương lai có lạm phát mà trong suốt thời gian đó lãi suất cho vay khơng đổi hoặc có tăng nhưng tốc độ tăng khơng bằng lạm phát thì họ có thể n tâm vay để kinh doanh mà khơng sợ lỗ do có trượt giá khi trả nợ.
* Căn cứ vào tính linh hoạt của lãi suất:
- Lãi suất cố định: Là loại lãi suất được ấn định bằng một tỷ lệ cố
định trong suốt thời gian huy động vốn hoặc cho vaỵ
Lãi suất này có ưu điểm là số tiền lãi được cố định và biết trước, nhưng nhược điểm là bị ràng buộc vào một mức lãi suất nhất định trong suốt khoảng thời gian hiệu lực của hợp đồng dù cho lãi suất trên thị trường có sự thay đổị
- Lãi suất thả nổi: Là loại lãi suất có thể điều chỉnh theo lãi suất thị trường trong thời hạn tín dụng. Đây là loại lãi suất linh hoạt vì nó được điều chỉnh theo diễn biến của thị trường. Tuy nhiên, khi lãi suất thị trường tăng lên người đi vay bị thiệt trong khi người cho vay được lợi, ngược lại với trường hợp lãi suất giảm xuống.
Thông thường lãi suất được quy định cố định trong từng kỳ hạn tín dụng, khi chuyển sang kỳ hạn khác thì lại theo lãi suất thị trường tại thời điểm bắt đầu kỳ hạn mớị Ví dụ: Lãi suất tiền gửi 1 năm là 9,9%/năm sẽ không thay đổi trong vịng 1 năm đó, nhưng nếu gửi tiếp kỳ hạn 1 năm tiếp theo thì sẽ theo lãi suất hiện hành vào thời điểm bắt đầu kỳ hạn mớị Tuy nhiên, với các kỳ hạn dài thì lãi suất có thể quy định cố định trong suốt thời hạn đó, sau đó sẽ áp dụng lãi suất hiện hành vào các năm tiếp theọ
* Căn cứ vào loại tiền cho vay
- Lãi suất nội tệ: Là lãi suất huy động hoặc cho vay đồng nội tệ - Lãi suất ngoại tệ: Là lãi suất huy động hoặc cho vay đồng ngoại tệ Mối liên hệ giữa hai lãi suất này được thể hiện bằng phương trình: iD = iF + ΔEe
Trong đó: iD là lãi suất nội tệ, iF là lãi suất ngoại tệ, ΔEe là mức tăng giá dự tính của đồng ngoại tệ so với nội tệ.
Phương trình này được hình thành trên cơ sở lập luận: Lợi tức dự tính của việc nắm giữ các khoản tiền gửi bằng nội tệ phải bằng lợi tức dự tính của việc nắm giữ các khoản tiền gửi bằng ngoại tệ. Nếu tồn tại chênh lệch về mức lợi tức dự tính, sẽ xuất hiện sự di chuyển vốn từ loại tiền này sang loại tiền kia để được hưởng lợi tức cao hơn. Kết quả của sự di chuyển này là lợi tức dự tính của các khoản tiền gửi được điều chỉnh lại dưới ảnh hưởng của quan hệ cung cầụ Kết quả là sự cân bằng sẽ được thiết lập lạị Vì mức lợi tức dự tính của việc nắm giữ các khoản tiền bằng ngoại tệ là lãi suất ngoại tệ cộng với mức tăng giá dự tính của ngoại tệ nên chúng ta có phương trình trên.
Tuy nhiên, phương trình này chỉ tồn tại trong điều kiện chế độ tự do ngoại hối, tức là tự do chuyển đổi từ đồng nội tệ sang đồng ngoại tệ và ngược lạị Nếu quản lý ngoại hối chặt chẽ thì sẽ vẫn tồn tại chênh lệch vì vốn khơng được tự do chuyển đổi giữa hai loại tiền được.
Như vậy, có nhiều loại lãi suất tín dụng được hình thành trong nền kinh tế. Đại bộ phận chúng đều do NHTW quản lý và kiểm soát. Xu hướng chung của thế giới ngày nay là tiến tới một hệ thống lãi suất đơn giản và được hình thành dựa vào quan hệ cung cầu vốn trên thị trường.