Bảng 3.5. Phân tích khái quát tình hình tài chính
Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Chênh lệch 2013/2012 Chênh lệch 2014/2013 +/- % +/- % Tổng TS 2.758.122 2.782.901 2.650.181 24.779 0,90 -132.720 -4,77 TSNH 2.524.447 2.594.423 2.426.126 69.976 2,77 -168.297 -6,49 TSDH 233.675 188.478 224.055 -45.197 -19,34 35.577 18,88 Tổng NV 2.758.122 2.782.901 2.650.181 24.779 0,90 -132.720 -4,77 NPT 1.556.744 1.378.328 1.154.163 -178.416 -11,46 -224.165 -16,26 VCSH 1.201.378 1.404.573 1.496.018 203.195 16,91 91.445 6,51 Hệ số tài trợ 0,44 0,50 0,56 0,07 15,87 0,06 11,84 Hệ số tự tài trợ 5,14 7,45 6,68 2,31 44,95 -0,78 -10,40 Hệ số nợ 0,56 0,50 0,44 -0,07 -12,25 -0,06 -12,07
Từ bảng 3.5 ta có các nhận xét sau:
Về tổng tài sản: Tổng TS năm 2012 đạt 2.758,122 triệu đồng; đến năm 2013, tổng TS đã tăng thêm 24.779 triệu, đạt mức đạt 2.782,901triệu đồng. Tổng tài sản tăng chủ yếu là do TSNH tăng (TSNH tăng 69.976 triệu, tương ứng tăng 2,77%). Tổng TS tăng chứng tỏ quy mô của Công ty đã tăng lên.
Đến năm 2014 thì tổng tài sản giảm. Tổng TS giảm 132.720 triệu đồng, tương ứng giảm 4,77% so với năm 2013, chủ yếu là do khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền trong TSNH trong kỳ giảm. Tổng TS của Công ty giảm là một dấu hiệu không tốt, tuy nhiên nợ phải trả giảm 224.265 triệu tương ứng 16,26% chứng tỏ công ty đã hạn chế các khoản vay giảm bớt gánh nặng chi phí tài chính trong năm.
Về tổng số nguồn vốn: Tổng số nguồn vốn qua 3 năm có nhiều biến động. Năm 2013, tổng nguồn vốn đạt 2.782.901 triệu đồng, tăng 24.779 triệu so với năm 2012, tương ứng tăng 0,9%. Tuy nhiên tổng nguồn vốn năm 2014 lại giảm 132.720 triệu đồng. Ở Công ty CP Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao, nguồn vốn được huy động khá cân bằng giữa vốn chủ sở hữu và nợ phải trả. Năm 2013, mặc dù NPT giảm 178.461 triệu đồng nhưng do VCSH tăng 203.195 triệu nên tổng nguồn vốn vẫn tăng. Ngược lại đến 2014, NPT giảm 224.165 triệu trong khi VCSH chỉ tăng 91.445 triệu nên tổng nguồn vốn giảm, chứng tỏ khả năng huy động vốn trong năm 2014 đã giảm sút.
Về hệ số tài trợ: Hệ số tài trợ của Công ty tăng qua các năm. Hệ số tài trợ trong 3 năm 2012, 2013 và 2014 lần lượt là 0,44; 0,50 và 0,56. Như vậy, năm 2012, VCSH chiếm 44% nguồn vốn, năm 2013, VCSH chiếm 50% tổng nguồn vốn và đến 2014, chỉ tiêu này là 56%. Hệ số tài trợ phản ánh mức độ độc lập về mặt tài chính của DN. Như vậy, có thể nhận định rằng Công ty CP Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao đang theo đuổi một chính sách tài chính an toàn, trong đó vốn được huy động chủ yếu từ VCSH. Khả năng độc lập về mặt tài chính cao có ý nghĩa lớn trong việc đảm bảo các khoản vay; tuy nhiên Công ty cần cân nhắc bởi nếu chủ yếu sử dụng VCSH Công ty sẽ không tận dụng được đòn bẩy tài chính, tối đa hóa hiệu quả kinh doanh.
Về hệ số tự tài trợ: Hệ số tự tài trợ năm 2012 là 5,14; năm 2013, hệ số này đạt 7,45, tăng 44,95%. Nguyên nhân là do VCSH tăng 203.195 triệu đồng trong khi TSDH của Công ty giảm 45.197 triệu đồng. Đến năm 2014, hệ số tự tài trợ giảm xuống còn 6,68. Hệ số tự tài trợ trong kỳ giảm là do tốc độ tăng của VCSH (6,51%) nhỏ hơn tốc độ tăng của TSDH (18,18%) trong kỳ. Nhìn chung chỉ tiêu này của Công ty CP Supe Phốt phát và Hóa chất Lâm Thao trong cả 3 năm đều khá cao, chứng tỏ TSDH chủ yếu được đầu tư bằng vốn chủ sở hữu của DN. Trong kỳ tới Công ty cần cân nhắc việc đầu tư nhiều vốn vào kinh doanh quay vòng để sinh lợi, nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Về hệ số nợ: Năm 2012, NPT chiếm 56% nguồn vốn, năm 2013, tỷ trọng này chỉ còn 50%. Đến 2014, hệ số nợ giảm xuống còn 0,44. Hệ số nợ giảm chứng tỏ rủi ro tài chính của Công ty cũng giảm đi. Tuy nhiên nếu có thể tận dụng nguồn vốn vay vào sản xuất kinh doanh thì Công ty có thể càng khuếch đại tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu. Đây là vấn đề mà ban quản trị Công ty cần cân nhắc trong thời gian tới.
3.2.4.3. Phân tích cấu trúc tài chính
* Phân tích cơ cấu tài sản