nhà thầu thù địch, và nếu đây là một lợi thế đáng kể thì có thể gây ra việc nhà thầu thù địch đưa ra một thỏa thuận với kỵ sĩ trắng (white knights) có thể vi phạm nhiệm vụ mục tiêu của Relvon.
Thân tóm công ty thù địch và sự tập trung cổ đông: Mỹ so sánh với Châu
Âu
Tại Mỹ phần lớn vốn cổ phần tại các công ty Mỹ được nắm giữ bởi các nhà đầu tư tổ chức, mặc dù các cá nhân cũng sở hữu một con số đáng kể trong tổng số cổ phần đang lưu hành. Tại Vương Quốc Anh phần lớn vốn cổ phần được nắm giữ bởi các tổ chức. Nhìn chung trong khi các tổ chức tất cả sở hữu phần lớn vốn cổ phần, các tổ chức đặc thù có xu hướng không sở hữu phần trăm cổ phần lớn của một công ty đặc biệt. Điều này khá là khác biệt so với lục địa Âu, nơi mà thậm chí các công ty đại chúng có sự tập trung cổ phần cao trong tay các nhóm hoặc cá nhân đặc biệt. Franks và Mayer ghi nhận rằng 80% công ty đại chúng lớn nhất tại Đức và Pháp có một cổ đông đơn độc nắm giữ thấp nhất là 25%.70 Cổ đông tập trung thường nằm trong tay một cá nhân đơn độc hay gia đình hay một công ty khác. Hơn một nửa các công ty mà họ nghiên cứu có một cổ đông đơn độc lớn nhất. Thường thì việc nắm giữ cổ phần công ty ở dưới hình dạng một kim tự tháp, nơi mà một công ty sở hữu cổ phần trong một công ty khác, đổi lại sở hữu cổ đông trong một công ty khác nữa, và cứ tiếp tục. Thêm vào đó, nhiều công ty lớn trong châu Âu là tư nhân và không giao dịch trên thị trường công chúng. Franks và Mayer cũng ghi chú tại Áo, Bỉ, Đức và Ý một cổ đông đơn lẻ, cá nhân, hoặc một nhóm các nhà đầu tư kiểm soát hơn 50% quyền biểu quyết. Trong 50% các công ty Hà Lan, Tây Ban Nhà và Thụy Điển, với tỷ lệ tương ứng là hơn 43.5%, 34.5%, 34.9%, số biểu quyết được kiểm soát bởi một cổ đông đơn lẻ. 57% của 250 công ty lớn nhất giao dịch trên sàn chứng khoán Paris được báo cáo là do gia đình kiểm soát trong cuối những năm 1990.71 Ngược lại, người nắm giữ cổ phiếu tầm trung tại Anh kiểm soát chỉ 9.9% số biểu quyết, và tại Mỹ khối lượng nắm giữ trung bình của công ty được chỉ rõ trên NASDAQ và sàn giao dịch chứng khoán New York
70 Theo J. Franks và C. Mayer, “Sở hữu và kiểm soát,” trong H. Siebert, ed., Xu hướng trong tổ chứckinh doanh: Do Participation and Cooperation Increase Competitiveness? (London: Coronet Books, 1995). kinh doanh: Do Participation and Cooperation Increase Competitiveness? (London: Coronet Books, 1995).