Để thấy rõ hơn mối quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư, chúng ta hãy trở lại hạch toán thu nhập quốc dân. Như đã chỉ rõ, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là tổng thu nhập trong nền kinh tế, và cũng là tổng chi tiêu về các hàng hóa và dịch vụ của nền kinh tế. Xét từ khía cạnh chi tiêu, GDP (ký hiệu là Y) bao gồm bốn thành tố: tiêu dùng (C), đầu tư (I), chi mua hàng hóa và dịch vụ của chính phủ (G) và xuất khẩu ròng (NX). Chúng ta luôn có đồng nhất thức sau:
Y = C + I + G + NX
Trong chương này, chúng ta đơn giản hóa phân tích bằng cách giả định rằng nền kinh tế mà chúng ta xem xét là nền kinh tế đóng. Nền kinh tế đóng không buôn bán với nước ngoài, cũng không tham gia vào hoạt động vay hoặc cho vay quốc tế (chúng ta sẽ nghiên cứu kinh tế vĩ mô của nền kinh tế mở ở chương 3). Để đơn giản cho việc nghiên cứu và gắn với đó có thể rút ra bài học đúng với cả một nền kinh tế.
Ví dụ 2-3.
Hiện nay, để khuyến khích đầu tư, chính sách thuế cụ thể là thuế thu nhập doanh nghiệp ở nước ta có kế hoạch đến năm 2020 sẽ điều chỉnh giảm mức thuế suất thu nhập doanh nghiệp theo lộ trình phù hợp. Mục tiêu của lộ trình giảm thuế là để thu hút đầu tư tạo điều kiện để doanh nghiệp có thêm nguồn lực tài chính, tăng tích lũy để đẩy mạnh đầu tư phát triển, nâng cao năng lực cạnh tranh.
Trong nền kinh tế đóng, chưa có sự tham gia của người nước ngoài nên NX = 0 Y = C + I + G (1)
Tương đương với: Y – C – G = I Thay S = Y – C – G ta có: S = I
Phương trình này nói rằng tiết kiệm bằng đầu tư hay vốn đầu tư được tài trợ bởi nguồn tiết kiệm. Kết luận này đúng với toàn bộ nền kinh tế nhưng có thể không đúng cho một cá nhân hay một doanh nghiệp riêng lẻ.
Như vậy đối với một nền kinh tế nói chung, tiết kiệm phải bằng đầu tư. Nhưng thực tế này làm nảy sinh một số câu hỏi: cơ chế nào để tiết kiệm dẫn đến đầu tư? Điều gì phối hợp những người quyết định cần tiết kiệm bao nhiêu với những người quyết định nên đầu tư bao nhiêu? Nền kinh tế hoạt động ra sao để đảm bảo cho tiết kiệm bằng đầu tư? Hoạt động của hệ thống tài chính và mô hình vốn vay được phân tích dưới đây sẽ trả lời cho câu hỏi vừa nêu.