III. NGUỒN TÀI TRỢ CỦA DOANH NGHIỆP 1 Nguồn tài trợ dài hạn của doanh nghiệp
2. Nguồn tài trợ ngắn hạn của doanh nghiệp
2.1. Tớn dụng nhà cung cấp
Đõy là một hỡnh thức tài trợ quan trọng nhu cầu vốn lưu động ngắn hạn của doanh nghiệp; nú được hỡnh thành khi doanh nghiệp mua hàng hoỏ dịch vụ từ nhà cung cấp song chưa phải trả tiền ngay. Vỡ vậy, doanh nghiệp cú thể sử dụng cỏc tài sản mua được từ nhà cung cấp như một nguồn vốn bổ sung để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động ngắn hạn của doanh nghiệp.
* Đặc điểm của nguồn vốn tớn dụng nhà cung cấp:
- Quy mụ nguồn vốn tớn dụng thương mại chỉ cú giới hạn nhất định vỡ nú phụ thuộc vào số lượng hàng hoỏ dịch vụ được mua chịu của nhà cung cấp.
- Doanh nghiệp phải hoàn trả sau một thời hạn nhất định và thường là rất ngắn. - Nguồn tài trợ này khụng thể hiện rừ nột mức chi phớ cho việc sử dụng vốn.
* Ưu điểm: Việc sử dụng tớn dụng thương mại cú ưu điểm là đơn giản, tiện lợi trong kinh doanh. Tài trợ một phần nhu cầu vốn của doanh nghiệp.
* Nhược điểm: Việc sử dụng tớn dụng thương mại làm tăng hệ số nợ, tăng nguy cơ rủi ro về thanh toỏn đối với doanh nghiệp, tăng nguy cơ phỏ sản doanh nghiệp
* Yờu cầu trong quản lý: Thường xuyờn theo dừi chi tiết cỏc khoản nợ nhà cung cấp để chuẩn bị nguồn tiền đỏp ứng nhu cầu thanh toỏn. Trỏnh để mất uy tớn do khụng trả nợ đỳng hạn.
2.2. Vay ngắn hạn ngõn hàng
- Đõy là nguồn tài trợ hết sức quan trọng đối với cỏc DN hiện nay. Đặc điểm của việc sử dụng vốn vay ngõn hàng (tớn dụng ngõn hàng) là phải sử dụng đỳng mục đớch, cú hiệu quả, cú vật tư bảo đảm, cú thời hạn và phải trả lói.
- Cỏc ngõn hàng thương mại cho DN vay vốn ngắn hạn dưới cỏc hỡnh thức chủ yếu là:
+ Cho vay từng lần
+ Cho vay theo hạn mức tớn dụng + Cho vay theo kế hoạch
- Đặc điểm:
+ Nguồn vốn vay này cú giới hạn nhất định. + Đõy là nguồn vốn cú thời gian đỏo hạn.
+ Doanh nghiệp phải trả lói cho việc sử dụng nguồn vốn này.
* Ưu điểm: Việc sử dụng nguồn vốn tớn dụng ngõn hàng để tài trợ nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp, nú cú tỏc dụng giỳp doanh nghiệp khắc phục khú khăn về vốn.
* Nhược điểm: Sử dụng nguồn vốn này làm tăng hệ số nợ của doanh nghiệp, làm tăng rủi ro tài chớnh do bắt buộc phải trả lói và hoàn trả nợ đỳng hạn.
2.3. Hối phiếu
- Khỏi niệm: Hối phiếu là giấy tờ cú giỏ ghi nhận lệnh yờu cầu thanh toỏn hoặc cam kết thanh toỏn khụng điều kiện một số tiền xỏc định khi cú yờu cầu hoặc vào một thời điểm nhất định trong tương lai cho người thụ hưởng.
- Hối phiếu gồm 2 loại:
+ Hối phiếu đũi nợ: Là giấy tờ cú giỏ do người ký phỏt lập, yờu cầu người bị ký phỏt thanh toỏn khụng điều kiện một số tiền xỏc định khi cú yờu cầu hoặc vào một thời điểm nhất định trong tương lai cho người thụ hưởng.
+ Hối phiếu nhận nợ: Là giấy tờ cú giỏ do người phỏt hành lập, cam kết thanh toỏn khụng điều kiện một số tiền xỏc định khi cú yờu cầu hoặc vào một thời điểm nhất định trong tương lai cho người thụ hưởng
Hối phiếu là hỡnh thức tài trợ rất quan trọng đối với doanh nghiệp. Thể hiện khi doanh nghiệp cú nhu cầu vốn trước thời gian đỏo hạn hối phiếu, thỡ doanh nghiệp cú thể thực hiện chuyển nhượng hoặc chiết khấu hối phiếu để nhận trước số tiền bỏn hàng đỏp ứng nhu cầu vốn tạm thời của doanh nghiệp.
2.4. Cỏc nguồn khỏc
Ngoài cỏc nguồn vốn trờn, DN cũn cú thể sử dụng cỏc khoản nợ khỏc để đỏp ứng nhu cầu tạm thời về VLĐ của DN: cỏc khoản nợ thuế, lệ phớ chưa đến hạn nộp NSNN, cỏc khoản nợ tiền lương, bảo hiểm xó hội đối với người lao động chưa tới kỳ trả; cỏc khoản lợi tức cổ phần chưa phải trả cho cổ đụng, khoản tiền đặt cọc của khỏch hàng v.v. Đõy cũng là những nguồn tài trợ ngắn hạn mà DN cú thể sử dụng được .
IV. CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN VÀ HỆ THỐNG ĐềN BẨY1. Chi phớ sử dụng vốn