V. QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1 Xỏc định dũng tiền của dự ỏn đầu tư
1.2. Nội dung xỏc định dũng tiền thuần (điển hỡnh) của dự ỏn
a) Xỏc định dũng tiền thuần đầu tư (dũng tiền ra)
Đầu tư thuần vào một dự ỏn là việc sử dụng vốn để hỡnh thành lượng tài sản cần thiết cho dự ỏn. Nội dung gồm:
- Đầu tư vốn để hỡnh thành tài sản cố định.
- Đầu tư vốn để hỡnh thành TSLĐ thường xuyờn cho dự ỏn.
Ngoài ra, trong quỏ trỡnh vận hành dự ỏn, cú thể sẽ cú đầu tư bổ sung, thỡ số vốn đầu tư bổ sung đú cũng là dũng tiền ra của dự ỏn.
Khi xỏc định dũng tiền ra của dự ỏn cần chỳ ý tới thu nhập thuần từ việc bỏn cỏc tài sản hiện cú trong trưũng hợp đầu tư là một quyết định thay thế, và thuế phỏt sinh do việc bỏn cỏc tài sản hiện cú hoặc mua tài sản mới.
b) Xỏc định dũng tiền thuần hoạt động (dũng tiền vào)
Dũng tiền vào của dự ỏn đầu tư thể hiện dũng tiền thu nhập do dự ỏn đầu tư đưa lại. Đối với dự ỏn sản xuất kinh doanh, dũng tiền vào bao gồm:
- Số tiền khấu hao trớch trong kỳ - Lợi nhuận sau thuế.
- Thu hồi vốn lưu động.
- Thu hồi tài sản cố định cũn lại (sau thuế).
c) Xỏc định dũng tiền thuần của dự ỏn: Là tổng đại số dũng tiền ra và dũng tiền vào của dự ỏn, hay cỏc dũng tiền mặt thu vào sau đú trừ đi cỏc dũng tiền mặt chi ra (tại từng thời điểm). Đối với bất kỳ năm nào trong đời sống của một dự ỏn, cỏc dũng tiền này cú thể được định nghĩa như sự thay đổi trong thu nhập hoạt động (sau thuế), cộng với thay đổi trong khấu hao trừ đi thay đổi trong đầu tư vốn lưu động cần thiết để hỗ trợ cho dự ỏn