mua, bán: Cổ phiếu, chỉ số thị trường chứng khốn, ngoại tệ, cơng cụ nợ, các hợp đồng mua bán tương lai và hàng hóa. Có hai loại hợp đồng quyền chọn:
- Hợp đồng quyền chọn mua (call option) là thoả thuận cho phép người cầm hợp đồng có quyền mua sản phẩm từ một nhà đầu tư khác với mức giá định sẵn vào ngày đáo hạn của hợp đồng.
- Hợp đồng quyền bán (put option) là thỏa thuận cho phép người cầm hợp đồng có quyền bán sản phẩm cho một nhà đầu tư khác với mức giá định sẵn vào ngày đáo hạn của hợp đồng.
Khác với hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn không bắt buộc các bên phải giao sản phẩm. Hợp đồng chỉ quy định quyền giao hay nhận, mà khơng bắt buộc thực hiện nghĩa vụ của mình. Người mua quyền có thể: Thực hiện quyền, hay bán quyền cho một người mua khác; hay khơng thực hiện quyền. Để có quyền này, khi ký hợp đồng, người cầm hợp đồng phải trả quyền phí;
giá trong hợp đồng được gọi là giá thực hiện hay là giá nổ (Strike price); ngày định trong hợp đồng gọi là ngày đáo hạn hay ngày thực hiện.
Có hai kiểu thực hiện hợp đồng quyền chọn: kiểu Mỹ cho phép thực hiện quyền chọn vào bất kỳ thời điểm nào trước ngày đáo hạn, kiểu châu Âu chỉ cho phép thực hiện quyền chọn trong ngày đáo hạn. Hiện nay trên các thị trường chứng khoán hầu hết thực hiện theo kiểu Mỹ.
Một điểm đáng chú ý đối với hợp đồng quyền chọn là: trong khi người mua hợp đồng quyền chọn mua (call) mong muốn giá của sản phẩm sẽ tăng lên trong ngày đáo hạn thì người mua hợp đồng quyền chọn bán (put) lại hy vọng giá xuống. Nếu cao hơn giá định trước họ sẽ từ chối quyền bán và chịu mất quyền phí. Tất nhiên sự từ chối hay khơng từ chối quyền khi giá ngày đáo hạn cao (hay thấp) hơn giá nổ sẽ được các nhà đầu tư tính tốn trên cơ sở mức độ chênh lệch giữa giá định trước với giá ngày đáo hạn và quyền phí.