Bảng 2.2: Bảng cơ cấu tài sản của POS qua các năm.
Chỉ Tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Chênh lệch 08/07 Chênh lệch 09/08
(+/-) % (+/-) %
A - TÀI SẢN NGẮN HẠN
60,763,003,153 208,914,318,846 222,412,292,098 148,151,315,693 244 42,798,465,429 20
I. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền 41,778,063,373 42,436,751,380 72,424,656,842
658,688,007 2
36,987,905,462 87
III. Các khoản phải thu ngắn hạn
18,369,236,893 164,056,697,327 123,238,268,746 145,687,460,434 793 (20,517,936,404) (12.5) IV. Hàng tồn kho 303,542,965 1,726,797,627 20,167,747,618 1,423,254,662 469 20,440,949,991 1184 V. Tài sản ngắn hạn khác 312,159,922 694,072,512 6,581,618,892 381,912,590 122 5,887,546,380 848 B - TÀI SẢN DÀI HẠN 6,492,228bxl,8 81 12,090,909,861 41,288,239,065 5,598,680,980 86 39,107,329,204 232 TỔNG TÀI SẢN 67,255,232,034 221,005,228,707 263,700,531,163 153,749,996,673 229 81,905,794,633 37
Tại một thời điểm nhất định, tài sản lƣu động chỉ rõ mức độ an toàn mà Công ty có đƣợc nhằm tài trợ cho các chu kì kinh doanh. Vốn lƣu động ám chỉ các khoản đầu tƣ của Công ty vào tài sản ngắn hạn nhƣ: tiền mặt, các khoản phải thu, tồn kho.
Về tài sản ngắn hạn:
Năm 2008, trị giá tài sản ngắn hạn của Công ty tăng lên với một số lƣợng lớn tới 148 tỷ đồng (244%) nhƣng sang năm 2009 thì ngƣợc lại với giá trị tài sản tăng lên ít hơn. Đó cũng là điều hợp lý bởi năm 2008 Công ty còn nhiều khoản phải thu với giá trị lớn tới 164 tỷ đồng. Sang năm 2009, các khoản phải thu đã giảm xuống 20 tỷ đồng (12%) do đó các khoản tiền và tƣơng đƣơng tiền tăng thêm 37 tỷ đồng (87%) so với cùng kì năm 2008. Đồng thời Công ty đã chi để mua sắm máy móc, trang thiết bị dài hạn nên tài sản ngắn hạn giảm trong khi tài sản dài hạn lại tăng lên đáng kể.
- Vốn bằng tiền có xu hƣớng tăng, điều này không tốt do Công ty đã dự trữ một lƣợng tiền quá lớn, không đƣa nó vào sản xuất kinh doanh, tăng nhanh tốc độ quay vốn, hoàn trả nợ. Ở một khía cạnh khác, vốn bằng tiền tăng cho thấy khả năng thanh toán nhanh của Công ty đƣợc đảm bảo nhất là khả năng thanh toán bằng tiền, bên cạnh đó Công ty dự trữ một lƣợng tiền khá lớn để mua hàng đƣợc hƣởng chiết khấu, tận dụng các cơ hội trong kinh doanh.
- Các khoản phải thu là tiền chƣa thu và bị đơn vị khác chiếm dụng. Nhiệm vụ của các nhà quản trị là làm sao giảm các khoản phải thu. Các khoản phải thu của Công ty luôn biến động, chiếm tỷ trọng cao trong vốn lƣu động. Chứng tỏ Công ty bị chiếm dụng một lƣợng vốn khá lớn, vốn ứ đọng làm chậm vòng quay vốn. Nguyên nhân chủ yếu do Công ty mở rộng quan hệ hợp tác kinh doanh, doanh thu bán chịu tăng dẫn đến các khoản phải thu khách hàng tăng. Tuy nhiên, mức độ rủi ro trong thu hồi nợ cao. Do đó, Công ty nên có biện pháp thích hợp để thu hồi các khoản này mà không làm ảnh hƣởng đến quan hệ hợp tác lâu dài.
- Hàng tồn kho: Quy mô của Công ty mở rộng đòi hỏi phải dự trữ một lƣợng hàng hóa tồn kho lớn. Việc giảm hàng tồn kho rất quan trọng, nó thể hiện Công ty đã tiêu thụ đƣợc sản phẩm dự trữ của kỳ trƣớc, tránh đƣợc tình trạng ứ đọng vốn, làm cho tiền tồn quỹ và các khoản phải thu tăng lên. Có thể Công ty có chiến lƣợc khác trong việc tăng hàng dữ trữ, đề phòng chi phí nguyên vật liệu tăng cao.
Về tài sản dài hạn:
Với phƣơng châm hƣớng tới sự chuyên nghiệp, ngoài việc đào tạo đội ngũ lao động có đƣợc tay nghề giỏi, Công ty đã xác định ngay từ đầu việc mua sắm trang thiết bị cho văn phòng và xƣởng sản xuất. Năm 2007, Công ty đầu tƣ 6 tỷ đồng, sang năm 2008 mua thêm tài sản trị giá gần 6 tỷ đồng nữa (tăng 86% so với năm 2007) và sang năm 2009 đã có sự đột phá, trị giá tài sản tăng thêm lên tới 39 tỷ đồng (tăng 232% so với năm 2008). Đây là chiến lƣợc lâu dài và cũng do tình hình cạnh tranh ngày càng khốc liệt của thị trƣờng, nhu cầu, số lƣợng khách hàng cũng tăng lên. Công ty có quan tâm đầu tƣ tài sản cố định, nguyên giá tài sản cố định tăng lên qua các năm. Những năm qua, Công ty không ngừng đầu tƣ vào TSCĐ, chủ yếu là mua mới, đầu tƣ trang thiết bị.
Biểu đồ 2.2: Biểu đồ thể hiện cơ cấu tài sản qua các năm
0 50,000,000,000 100,000,000,000 150,000,000,000 200,000,000,000 250,000,000,000 300,000,000,000 Đồng
Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn khác Hàng tồn kho
Các khoản phải thu ngắn hạn Tiền và các khoản tương đương tiền
Nhìn chung, TSLĐ luôn chiếm tỷ lệ cao trong các năm và đang có xu hƣớng giảm xuống. Cùng với sự giảm của TSLĐ thì TSCĐ chiếm tỷ trọng tăng lên qua các năm. Điều này cho thấy, Công ty đang có những bƣớc chuyển mới trong hoạt động kinh doanh của mình cũng nhƣ tập trung nội lực để khẳng định vị thế của mình. Do mục tiêu của Công ty ngày càng quan tâm đến chất lƣợng dịch vụ thì việc đầu tƣ trang thiết bị cho bộ phận quản lí và các xƣởng là điều hợp lý.
Sự biến động về nguồn vốn:
Bảng 2.3: Bảng cơ cấu nguồn vốn của POS qua các năm.
Chỉ Tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Chênh lệch 08/07 Chênh lệch 09/08
(+/-) % (+/-) %
A - Nợ phải trả 42,256,207,433 167,230,330,421 237,095,621,643 124,974,122,988 296 69,865,291,222 42
B - Vốn chủ sở hữu 24,999,024,601 53,774,898,286 65,815,401,697 28,775,873,685 115 12,040,503,411 22
I. Vốn chủ sở hữu 24,999,024,601 51,327,771,504 64,210,492,177 26,328,746,903 105 12,882,720,673 25
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác 0 2,447,126,782 1,604,909,520 2,447,126,782 0 (842,217,262) (34)
TỔNG NGUỒN VỐN 67,255,232,034 221,005,228,707 302,911,023,340 153,749,996,673 229 81,905,794,633 37
Vốn là điều kiện đầu tiên đƣợc xem xét để có thể thành lập và tiến hành sản xuất kinh doanh tại một doanh nghiệp. Vốn là biểu hiện bằng tiền của tài sản hiện có của doanh nghiệp. Để đánh giá tình hình biến động về vốn tại Công ty trong 3 năm 2007- 2009, ta phân tích bảng trên.
Phân tích tình hình nguồn vốn là đánh giá sự biến động của các loại nguồn vốn của Công ty nhằm thấy đƣợc tình hình huy động và sử dụng các loại vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, bên cạnh đó còn thấy đƣợc thực trạng tài chính của Công ty.
Về tình hình nợ phải trả: Nợ ngắn hạn tăng lên qua từng năm. Năm 2008 do phải đầu tƣ nhiều về cơ sở hạ tầng và các trang thiết bị nên Công ty vay mƣợn nhiều hơn năm 2007 tới 125 tỷ đồng, sang năm 2009, thì số nợ tăng lên ít hơn năm 2008, Công ty chỉ vay thêm 70 tỷ đồng nhƣng Công ty lại chuyển hƣớng sang vay dài hạn với khối lƣợng nhỏ gần nửa tỷ đồng, do tình hình tỷ giá ngoại tệ và vàng thay đổi thất thƣờng nên nhƣ thế sẽ tránh đƣợc rủi ro hơn.
Về vốn: Năm 2008, vốn chủ sở hữu của Công ty tăng đáng kể, gấp đôi so với năm 2007, tăng thêm 26 tỷ đồng (tƣơng đƣơng tăng 105%), đồng thời nguồn kinh phí và các quỹ khác cũng tăng, đó là do tình hình kinh doanh của Công ty đạt hiệu quả tốt. Nhƣng sang năm 2009, vốn chủ sở hữu chỉ tăng thêm 13 tỷ (tƣơng đƣơng tăng 25%) so với năm 2008. Nhìn chung năm 2009 tổng nguồn vốn vẫn cao nhất trong ba năm để đảm bảo cho hoạt động của Công ty luôn ổn định, đáp ứng đƣợc đòi hỏi của thị trƣờng.
Việc gia tăng vốn chủ sở hữu và nợ phải trả năm 2008 cho thấy Công ty đã cố gắng phát huy khả năng huy động vốn, tiếp tục bổ sung thêm vốn kinh doanh đảm bảo cho các hoạt động của Công ty đƣợc diễn ra một cách bình thƣờng. Nguồn vốn chủ sở hữu tăng là biểu hiện tích cực, cho thấy tính tự chủ về tài chính của Công ty đƣợc nâng cao, tích lũy từ nội bộ tăng lên. Nguồn vốn tín dụng tăng lên nhƣng giảm về tỷ trọng. Đây cũng là biểu hiện tích cực, Công ty đã thanh toán đƣợc tiền lãi vay ngân hàng, giảm bớt áp lực trả lãi vay.
Biểu đồ 2.3: Biểu đồ thể hiện cơ cấu nguồn vốn qua các năm 0 50,000,000,000 100,000,000,000 150,000,000,000 200,000,000,000 250,000,000,000 300,000,000,000 350,000,000,000 Đồng
Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
B - Vốn chủ sở hữu A - Nợ phải trả
Tóm lại, phân tích tình hình nguồn vốn của Công ty qua các năm 2007, 2008, 2009 cho thấy: Vốn chủ sở hữu mặc dù đã có sự bổ sung, điều chỉnh nhƣng Công ty vẫn chƣa có khả năng đảm bảo cho nhu cầu vốn kinh doanh ngày càng cao, đòi hỏi Công ty phải huy động thêm một lƣợng vốn khá lớn để đáp ứng cho nhu cầu đó, chủ yếu là vay ngắn hạn và vay dài hạn. Nguồn vốn chủ sở hữu chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ, các khoản vay tín dụng qua các năm chiếm tỷ trọng trong tổng nguồn vốn rất cao, điều này khiến Công ty liên tục đối mặt với lãi nợ vay, khả năng tự chủ về mặt tài chính giảm. Tuy nhiên, con số về tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn tăng và tỷ trọng của vốn tín dụng trong tổng nguồn vốn giảm là một biểu hiện tích cực.