trường tiền tệ
Hành lang pháp lý có sự ảnh hưởng mạnh đến sự phát triển của NHTW nói chung và hiệu quả thị trường mở nói riêng. Những hạn chế từ các văn bản pháp lý của thị trường mở là nguyên nhân chủ yếu làm giảm tính hiệu quả của thị trường mở. Do vậy, việc hoàn thiện môi trường pháp lý là một đòi hỏi cấp thiết, cụ thể:
(i) Đối với quy chế nghiệp vụ thị trường mở, phải đáp ứng yêu cầu phát triển lâu dài, NHTW cần tiếp tục nghiên cứu, bên cạnh việc hoàn thiện quy chế nghiệp vụ thị trường mở, NHNN cần bổ sung thêm quy định nhằm đáp ứng yêu cầu thị trường mở phù hợp với những điều kiện hoạt động mới của NHTW và sự phát triển của nền kinh tế trong điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế. Trước mắt, NHTW nên giải quyết một số vấn đề hiện đang cản trở sự phát triển thị trường mở, cụ thể: cho phép đa dạng hoá kỳ hạn giao dịch, tiến tới đưa ra giao dịch mua, bán kỳ hạn qua đêm (overnight) để thúc đẩy thị trường mở hoạt động linh hoạt và kịp thời; sau đó bổ sung phương thức giao dịch hoán đổi ngoại tệ nhằm linh hoạt hơn trong việc kiểm soát lượng tiền cung ứng.
(ii) Đối với quy chế quản lý vốn khả dụng: phải nghiên cứu về vấn đề này một cách cẩn trọng để quản lý vốn khả dụng, công tác dự báo vốn khả dụng hỗ trợ Ban điều hành trong việc ra quyết định hàng ngày. Để nâng cao
chất lượng quản lý vốn khả dụng và đáp ứng yều cầu dự báo thông tin cho hoạt động thị trường mở, Quy chế này cần được điều chỉnh theo hướng cho phép linh hoạt các hình thức thu thập thông tin, nội dung thông tin phù hợp với chế độ báo cáo thông tin, lộ trình hiện đại hoá công nghệ ngân hàng, những thay đổi thực tế trong hoạt động ngân hàng và nền kinh tế, ngoài ra, cần phân định rõ trách nhiệm của đơn vị cung cấp thông tin khi cơ cấu tổ chức của NHTW có sự thay đổi.
(iii) Chính phủ phải ban hành văn bản xử lý nợ xấu của công chúng và doanh nghiệp, ban hành những quy định của Ủy ban điều hành CSTC-TT quốc gia, quyết liệt thành lập công ty xử lý nợ xấu có quyền đặc biệt để xử lý nợ quốc gia.