(i) Giao dịch song phương
Là giao dịch được thực hiện trực tiếp giữa NHTW với một hoặc một số đối tác được lựa chọn mà không thông qua thủ tục đấu thầu. Giao dịch song phương có thể thực hiện bằng hai cách: (1) Giao dịch trực tiếp giữa NHTW với các đối tác; (2) giao dịch thực hiện thông qua Sở giao dịch chứng khoán hoặc các đại lý giao dịch trên thị trường. Đối với các giao dịch này, các đối tác không bị giới hạn và thủ tục giao dịch các chứng khoán được điều chỉnh theo tập quán thị trường.
Thông thường các giao dịch song phương không được thông báo rộng rãi ra công chúng và ngày can thiệp tuỳ thuộc vào quyết định của NHTW.
(ii) Đấu thầu khối lượng
Đấu thầu khối lượng là phương thức đấu thầu với lãi suất được NHTW công bố trước. NHTW công bố khối lượng tiền cần mua hoặc cần bán bằng phương thức đấu thầu và ấn định mức lãi suất thực hiện. NHTW công bố điều kiện đặt thầu để các thành viên đăng ký số tiền dự thầu trên cơ sở chấp thuận
mức lãi suất đã xác định trước. Sau khi mở thầu NHTW sẽ xác định tỷ lệ giá trị đạt thầu và phân bổ cho từng tổ chức tham gia đặt thầu.
Việc phân bổ thầu được thực hiện như sau: Toàn bộ số lượng đăng ký dự thầu được cộng lại với nhau. Nếu tổng khối lượng đặt thầu nhỏ hơn hoặc bằng khối lượng NHTW chào mua/chào bán thì toàn bộ các đơn dự thầu đều được phân bổ theo khối lượng đặt thầu. Nếu tổng khối lượng đặt thầu lớn hơn khối lượng NHTW chào mua/chào bán thì khối lượng trúng thầu của từng thành viên được phân bổ tỷ lệ thuận với khối lượng đặt thầu của thành viên đó. Các đơn dự thầu sẽ được phân bổ như sau:[11], [27].
Tỷ lệ % phân bổ thầu: k = A ∑ ≈ n i b 1 1 trong đó: (1.1 )
- A: Là khối lượng NHTW chào mua/chào bán - n: Là tổng số thành viên tham gia dự thầu - bi: Là khối lượng đặt thầu của thành viên thứ i - k: Là tỷ lệ phân bổ thầu
Trên cơ sở xác định được tỷ lệ k, khối lượng trúng thầu của thành viên thứ i (Wi) được xác định như: Wi = k × bi [11], [27].
(iii) Đấu thầu lãi suất
NHTW cho phép các thành viên tham gia mua hoặc bán GTCG được quyền đưa ra các mức lãi suất với khối lượng tương ứng theo thông báo của NHTW. Căn cứ vào đó, NHTW sẽ xác định khối lượng trúng thầu với lãi suất trúng thầu sao cho với lãi suất đó sẽ đảm bảo khối lượng giao dịch mua hoặc bán phù hợp với yêu cầu của NHTW trong từng thời điểm cụ thể. Trong đấu thấu lãi suất, NHTW có thể áp dụng dưới hình thức một giá (phương thức của Hà Lan) hoặc phương thức nhiều giá (phương thức của Mỹ).
Theo phương thức của Mỹ:
thông, NHTW mua GTCG mà thành viên tham gia dự thầu đặt bán thì khối lượng trúng thầu sẽ được phân phối theo các mức lãi suất từ cao xuống thấp - mua với giá càng rẻ càng tốt. Do đó, lãi suất trúng thầu sẽ là lãi suất thấp nhất mà với mức lãi suất đó, NHTW sẽ đạt khối lượng GTCG cần mua. Các mức lãi suất đặt thầu bằng hoặc lớn hơn lãi suất trúng thầu đều được đáp ứng. Khối lượng trúng thầu của các thành viên tham gia là khối lượng dự thầu có lãi suất bằng hoặc lớn hơn lãi suất trúng thầu.
Lãi suất trúng thầu riêng lẻ ≥ Lãi suất trúng thầu (1.2) (2) Ngược lại, khi NHTW cần giảm bớt lượng tiền trong lưu thông, NHTW bán GTCG thì khối lượng trúng thầu sẽ được phân phối cho các thành viên tham gia dự thầu theo các mức lãi suất từ thấp đến cao - bán với giá càng cao càng tốt. Như vậy, lãi suất trúng thầu chính là lãi suất cao nhất mà tại mức lãi suất đó NHTW đạt được khối lượng chứng từ có giá NHTW cần bán ra. Các mức lãi suất đặt thầu nhỏ hơn hoặc bằng mức lãi suất trúng thầu đều được đáp ứng. Do vậy, khối lượng trúng thầu của các thành viên tham gia dự thầu sẽ là khối lượng của các mức dự thầu có lãi suất bằng hoặc thấp hơn lãi suất trúng thầu.
Lãi suất trúng thầu riêng lẻ ≤ Lãi suất trúng thầu (1.3) Khi khối lượng đăng ký dự thầu lớn hơn khối lượng được phân phối thì quá trình phân bổ được tiến hành như sau:
∑ Rt: Mức lãi suất thứ t được đăng ký
B(rt)i: Khối lượng tiền dự thầu ứng với mức lãi suất rt của thành viên i B(re): Tổng số tiền đặt thầu với mức lãi suất rt của tất cả các thành viên dự thầu
Re: Mức lãi suất cuối cùng được chấp nhận
Đối với đầu thầu nhằm bơm thêm vốn khả dụng thì rl > rt < re Tỷ lệ % trúng thầu được phân phối tại mức lãi suất cuối cùng K (re)
O - ∑ B(rt)(t =1, e - 1) (1.4)
K(re) =
B(re)
Lượng trúng thầu được phân phối cho thành viên i tại mức lãi suất re. W (re) = K (re) × b (re)