- D1: Chứng khoán nợ + Vốn vay.
1.2.1.3. Nguyên tắc quản lý nợ chính quyền địa phương
Nguyên tắc là “ngọn đèn” dẫn lối đối với các cấp quản lý, là “chân lý cơ bản” có khả năng áp dụng, là những “điều cơ bản định ra, nhất thiết phải tuân theo” trong hoạt động quản lý. Đối với mỗi góc độ tiếp cận quản lý khác nhau sẽ có những nguyên tắc quản lý khác nhau. Tuy nhiên nhìn chung, nguyên tắc quản lý phải đảm bảo tính khách quan, bao quát, ổn định, định hướng và làm cơ sở nền tảng cho hoạt động quản lý [1], [53].
Nguyên tắc quản lý nợ CQĐP, về cơ bản, cũng tuân theo các nguyên tắc chung về quản lý nhưng bên cạnh đó cũng có những nguyên tắc riêng mang tính đặc thù để phù hợp mục tiêu quản lý nợ của từng giai đoạn cụ thể. Trên cơ sở đó, NCS sinh đưa ra sáu nguyên tắc quản lý nợ CQĐP như sau:
Thứ nhất, nguyên tắc cam kết khơng hỗ trợ tài chính.
Theo ngun tắc này, ngân sách cao hơn khơng hỗ trợ tài chính cho ngân sách thấp hơn; hay nói cách khác, CQTW không chịu trách nhiệm đối với các khoản nợ của CQĐP. Điều này nhằm đảm bảo CQĐP chịu trách nhiệm trong việc đề xuất các dự án và nguồn vốn vay. Việc bảo lãnh của CQTW đối với CQĐP được coi là phá vỡ nguyên tắc cam kết khơng hỗ trợ tài chính và làm giảm mức độ tín nhiệm của địa phương. Tuy nhiên, để thực hiện nguyên tắc này, CQĐP cần có các nguồn lực riêng từ thuế, phí, tài sản tài chính, đất đai,… để thực hiện nghĩa vụ trả nợ của CQĐP.
Thứ hai, nguyên tắc bình đẳng trong vay nợ.
Nguyên tắc bình đẳng trong vay nợ yêu cầu áp dụng tất cả các quy tắc thị trường trong hoạt động vay, trả nợ của CQĐP; nghĩa là coi CQĐP là một thực thể độc lập và bình đẳng trong mối quan hệ tương quan so sánh với các chủ thể đi vay trên thị trường. Một số hoạt động vay, trả nợ trên thị trường có thể bao gồm cầm cố, thế chấp tài sản đảm bảo, bắt buộc xếp hạng tín nhiệm, các tổ chức cho vay đánh giá và khảo sát khả năng trả nợ,… Cũng giống như nguyên tắc cam kết khơng hỗ trợ tài chính, ngun tắc bình đẳng trong vay nợ cũng đặt ra yêu cầu CQĐP phải có các nguồn lực riêng để đảm bảo khả năng trả nợ của CQĐP.
Thứ ba, nguyên tắc thực hiện quy trình quản lý nợ.
Nguyên tắc được thiết lập trên cở sở tiếp cận quản lý từ góc độ quy trình quản lý, theo đó quản lý nợ CQĐP được thực hiện theo một tiến trình gồm các bước lập kế hoạch, tổ chức
thực hiện và giám sát vay, trả nợ CQĐP. Trong mỗi bước lại có các ngun tắc cụ thể sao cho chương trình, kế hoạch vay trả, nợ CQĐP phù hợp với chiến lược nợ quốc gia, phù hợp với dự báo tình hình KTXH, khả năng cân đối ngân sách và hạn mức vay nợ của địa phương, nhằm đảm bảo mục tiêu an toàn nợ CQĐP và an ninh tài chính quốc gia.
Thứ tư, nguyên tắc đảm bảo các chỉ tiêu nợ trong giới hạn
cho phép.
Để đảm bảo các chỉ tiêu nợ trong giới hạn cho phép, việc xây dựng và ban hành một bộ chỉ tiêu giám sát nợ CQĐP là yêu cầu cần thiết. Trong bối cảnh nhu cầu đầu tư phát triển ngày càng lớn trong khi khả năng huy động nguồn vốn vay của địa phương hạn chế, bộ chỉ tiêu nợ sẽ là những chỉ báo cảnh báo để nhận diện những rủi ro về ngưỡng an tồn nợ CQĐP, qua đó các cấp quản lý nợ có những giải pháp để đảm bảo các chỉ tiêu nợ trong giới hạn an toàn, khơng để xảy ra tình trạng mất khả năng thanh tốn và giảm thiểu rủi ro tín dụng đối với CQTW trong trường hợp CQĐP vỡ nợ.
Thứ năm, nguyên tắc công khai, minh bạch trong quản lý
nợ.
Nguyên tắc công khai, minh bạch yêu cầu các thông tin về quản lý nợ CQĐP như khuôn khổ pháp lý, chiến lược, kế hoạch vay, trả nợ, hạn mức vay nợ, dư nợ, cơ cấu, kỳ hạn, các biện pháp quản lý chi phí rủi ro,… được dễ dàng tiếp cận. Nguyên tắc này được thiết lập nhằm bảo vệ người đi vay cũng như người cho vay, hạn chế vấn đề bất đối xứng thông tin trên thị trường.
Thứ sáu, nguyên tắc xác định rõ vai trò của các cơ quan
quản lý nợ.
Nguyên tắc quyền hạn tương xứng với trách nhiệm nhằm tăng tính trách nhiệm, giải trình của các cơ quan quản lý nợ CQĐP, tránh tình trạng chồng chéo, qua đó nâng cao năng lực quản lý nợ. Tuỳ thuộc vào đặc thù từng quốc gia, các nước có thể tổ chức một cơ quan độc lập với CQĐP hoặc trực thuộc CQĐP để thực hiện hoạt động quản lý nợ CQĐP. Các địa phương có thể bố trí một đơn vị đầu mối phụ trách thống nhất nợ CQĐP, từ khâu lập kế hoạch, tổ chức thực hiện và thống kê báo cáo nợ.