- Rủi ro tự hoạt động:
NGHIỆP VỤ TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN VÀ TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN
VÀ TƯ VẤN CHỨNG KHOÁN
3.1.Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán (hay nghiệp vụ đầu tư chứng khoán)
3.1.1. Khái niệm nghiệp vụ tự doanh chứng khoán:
Là hoạt động tự mua, bán chứng khốn cho chính mình để hưởng lợi nhuận.
Hoạt động này công ty phải tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình, tự gánh chịu rủi ro từ quyết định mua, bán chứng khoán. Hoạt động này thường song hành với hoạt động mơi giớị Vì vậy, khi thực hiện hai hoạt động này có thể dẫn đến xung đột về lợi ích giữa một bên là lợi ích của khách hàng, một bên là lợi ích của cơng ty chứng khốn. Để tránh trường hợp này, thông thường các thị trường đều có chính sách ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của cơng ty chứng khốn.
Đối với một số thị trường, hoạt động đầu tư của công ty chứng khoán được gắn liền với hoạt động tạo lập thị trường. Các cơng ty chứng khốn thực hiện hoạt động đầu tư thông qua việc mua bán trên thị trường có vai trị định hướng và điều tiết hoạt động của thị trường. Góp phần bình ổn giá cả trên thị trường.
Giao dịch tự doanh được thực hiện theo phương thức giao dịch trực tiếp hay gián tiếp.
Giao dịch trực tiếp:
Là các giao dịch “trao tay” giữa khách hàng và cơng ty chứng khốn theo giá thỏa thuận trực tiếp. Các đối tác giao dịch do các tổ chức tự “đấu mối”, họ có thể là cá nhân hay tổ chức (chủ yếu là các cơng ty chứng khốn). Thời gian giao dịch thường được thực hiện trong và ngoài giờ giao dịch của Sở (Trung tâm) giao dịch. Chứng khoán giao dịch rất đa dạng (chủ yếu là chứng khoán
khơng niêm yết, chứng khốn mới phát hành).
Các đối tác giao dịch thường trực tiếp thực hiện các thủ tục thanh toán và chuyển nhượng chứng khốn. Vì vậy, trong giao dịch này khơng có bất kỳ một loại phí nào, riêng phí thanh tốn do bên thụ hưởng chịu, phí chuyển khoản chứng khoán do bên chuyển nhượng chịụ
Các hoạt động này không chịu sự giám sát của Sở (trung tâm) giao dịch nhưng chịu sự giám sát của Thanh tra Nhà nước về chứng khoán.
Doanh số giao dịch trực tiếp lớn gấp bội lần doanh số giao dịch trên Sở (trung tâm) giao dịch (thường chiếm 85- 90% doanh số giao dịch của thị trường).
Giao dịch gián tiếp:
Là các giao dịch mà cơng ty chứng khốn khơng thể thực hiện được bằng giao dịch trực tiếp để đảm bảo an toàn khi giá chứng khốn có biến động lớn và đơi khi có thể vì mục đích can thiệp vào giá thị trường.
Thao tác giao dịch này cũng được thực hiện tương tự như giao dịch theo ủy thác, hay nói cách khác, trên Sở (trung tâm) giao dịch khơng có sự phân biệt giao dịch theo ủy thác và giao dịch tự doanh.
Do giao dịch qua Sở (trung tâm) giao dịch, nên cơng ty chứng khốn phải chịu các chi phí mơi giới lập giá, chi phí thanh toán bù trừ và lưu ký chứng khoán.
3.1.2. Mục đích hoạt động tự doanh chứng khốn
Đối với cơng ty chứng khốn, mục đích của hoạt động tự doanh là thu chênh lệch giá chứng khốn cho chính mình.
- Dự trữ đảm bảo khả năng thanh toán
Các cơng ty chứng khốn, ngân hàng đều là các tổ chức kinh doanh trên thị trường tiền tệ và thị trường vốn. Do đó, phạm vi kinh doanh bị phụ thuộc và nguồn vốn và mức dự trữ đảm bảo khả năng thanh toán. Chứng khoán là một cơng cụ tài chính có chức năng thanh khoản cao và khả năng tạo lợi nhuận lớn.
Đối với cơng ty chứng khốn:
ngân hàng hoặc của các cơng ty chứng khốn khác để mở rộng kinh doanh. - Nguồn vốn trên tài khoản thanh toán sẽ tạo được hạn mức giao dịch lớn phục vụ các hợp đồng giao dịch với khối lượng lớn.
- Là cơ sở để Công ty thực hiện các giao dịch tự doanh; triển khai chiến lược khách hàng ủy thác giao dịch (bằng mức phí giao dịch thấp, dịch vụ nhanh và khách hàng có thể có ngay chứng khốn hay quyền sở hữu chứng khoán v.v..).
Đối với các ngân hàng:
- Ngoài những ưu thế nêu trên, các ngân hàng cịn có thêm khả năng sử dụng nguồn dự trữ chứng khoán phục vụ các giao dịch tạo vốn hay giải tỏa vốn thơng qua nghiệp vụ tín dụng cầm cố, thị trường mở của ngân hàng trung ương hay nghiệp vụ chiết khấu thương phiếu của các ngân hàng thương mạị