- Rủi ro về giá
CHỨNG KHOÁN CỦA CHỦ THỂ KHÁC
5.1. Hoạt động kinh doanh chứng khoán của quỹ đầu tư
5.1.1 Phân loại quỹ đầu tư
5.1.1.1 Phân loại theo mục đích đầu tư
Do sự đa dạng về ngành nghề nên có nhiều loại Quỹ đầu tư theo các mục đích đầu tư, cụ thể:
- Quỹ đầu tư theo danh mục (còn gọi là quỹ quốc gia) chủ yếu mua các
chứng khoán niêm yết tại các Sở giao dịch chứng khoán của địa phương, hoặc cổ phiếu của các công ty thuộc các thị trường mới nổi niêm yết tại các trung tâm tiền tệ quốc tế. Ví dụ các giấy chứng nhận chứng khốn Mỹ (ADRs). Các quỹ này coi trọng việc đa dạng hóa, tính khả mại và tính thanh khoản. Họ mua các cổ phần thiểu số trong các cơng ty và khơng tìm kiếm vai trò quản lý với số vốn ban đầu thông thường khoảng 50– 200 triệu USD.
- Quỹ đầu tư cổ phần tư nhân (còn gọi là các quỹ đầu tư trực tiếp) mua các cổ phần tối thiểu quan trọng của các công ty chưa được niêm yết. Thơng thường, quỹ địi hỏi sự nỗ lực chung giữa ban quản lý quỹ (bao gồm kỹ năng quản lý chung và quản lý tài chính) và các nhà chuyên môn trong từng lĩnh vực cụ thể.
- Quỹ đầu tư mạo hiểm chủ yếu mua cổ phần tư nhân trong các công ty mới và nhỏ, vốn hoạt động dao động từ 30- 100 triệu USD. Các quỹ đầu tư mạo hiểm mua cổ phiếu thiểu số quan trọng (đôi khi cả cổ phần đa số) của các công ty và thường cung cấp tư vấn về quản lý.
- Quỹ tương hỗ trong nước (cịn gọi là quỹ tín thác) huy động vốn từ các nhà đầu tư trong nước và mua chứng khoán được niêm yết trên thị trường chứng khoán trong nước.
Theo cơ cấu huy động vốn sau khi thành lập, Quỹ đầu tư gồm có quỹ đầu tư đóng và Quỹ đầu tư mở
- Quỹ đầu tư đóng hoạt động như cơng ty có phát hành chứng khốn ra
cơng chúng. Chứng chỉ quỹ đầu tư được niêm yết và giao dịch trên thị trường thứ cấp với giá tuân theo quy luật thị trường. Quỹ đầu tư này thường là không phát hành thêm chứng chỉ quỹ đầu tư, cũng không mua lại cổ phiếu đã phát hành của mình. Vì vậy, quỹ đầu tư đóng khơng tăng thêm vốn đầu tư, trừ khi phát hành thêm chứng chỉ quỹ đầu tư mới, người đầu tư cũng không thể rút vốn ra khỏi quỹ trừ khi quỹ mua lại chứng chỉ của mình.
Giá trị tài sản rịng của quỹ đóng được tính trên cơ sở giá trị của chứng khoán nằm trong danh mục đầu tư của quỹ. Giá thị trường và giá trị tài sản rịng của quỹ đầu tư đóng hồn tồn khác nhau, giá thị trường có thể thấp hơn giá trị tài sản rịng khoảng 15-20%.
Quỹ đầu tư đóng thường huy động vốn ở nhóm cổ đơng nhất định. Cổ phiếu của quỹ được mua bán ở mức giá cao hơn hoặc thấp hơn so với giá trị tài sản rịng của chúng. Các quỹ này có thể tồn tại vơ hạn hoặc hữu hạn, có thể được niêm yết trên các sở giao dịch chứng khốn quốc tế.
Hình thức điển hình nhất của các quỹ đầu tư đóng là một loạt các quỹ có thời gian tín thác nhất định và được tổ chức bởi một công ty quản lý. Các quỹ này được chia thành 2 loại:
+ Các quỹ tổ chức theo kỳ hạn nhất định và duy trì chính sách đầu tư đã được xác định trước.
+ Các quỹ được tổ chức một cách không liên tục để phản ánh những thay đổi của điều kiện thị trường.
Tuy đều chịu sự quản lý của một công ty quản lý quỹ duy nhất song các quỹ được quản lý và lưu giữ một cách riêng biệt và độc lập với nhaụ Lợi thế của loại quỹ này là người đầu tư có thể chuyển từ một quỹ này sang quỹ khác với một chi phí chuyển đổi thấp hoặc miễn phí.