- Không mua những cổ phiếu rẻ tiền
5.3. Hoạt động kinh doanh chứng khốn của các định chế tài chính khác
Các định chế tài chính là các tổ chức đầu tư lớn, nắm quyền kiểm soát độ lớn và chất lượng thị trường chứng khốn vì đầu tư và quản lý phần lớn chứng khoán trên thị trường chứng khoán. Họ cũng kiểm soát phần lớn các quỹ tiền tệ, được trang bị đầy đủ các phương tiện và kỹ năng đầu tư. Tuy nhiên khả năng kinh doanh chứng khốn của họ là khác nhau tùy theo tính chất thị trường, cơ cấu thị trường cũng như các quy định về pháp luật của mỗi nước.
Tỷ trọng đầu tư chứng khốn của các định chế tài chính thường là cao hơn các nhà đầu tư cá nhân tại các nước phát triển.
Các định chế tài chính có vai trị rất quan trọng. Nhờ các định chế tài chính mà: Nền kinh tế được cung cấp vốn đầu tư dài hạn thông qua hoạt động bảo lãnh và đầu tư chứng khốn; Bình ổn thị trường chứng khốn; Phổ cập hóa chứng khốn thông qua đầu tư gián tiếp cho các nhà đầu tư nhỏ; tạo kênh huy động vốn nước ngoài; tăng độ chuẩn xác trong quản lý công tỵ
Tuy nhiên, cũng qua hoạt động của các định chế tài chính mà có thể làm sai lệch giá chứng khốn, gia tăng rủi ro chứng khốn vì nắm giữ và quản lý các chứng khốn thượng hạng. Mặt khác, họ có thể bị chính phủ kiểm sốt tài sản.
Cách thức các định chế tài chính (cơng ty bảo hiểm, cơng ty tài chính, quỹ đầu tư…) kinh doanh chứng khốn phụ thuộc vào mơ hình tổ chức ngân hàng thương mại ở mỗi nước. Với các nước theo mơ hình ngân hàng đa năng thì các định chế tài chính này được trực tiếp kinh doanh chứng khốn ở một bộ phận chuyên trách của mình, tuân thủ theo đạo đức nghề nghiệp. Ở đó, các nghiệp vụ chứng khốn tách biệt hồn tồn với các nghiệp vụ ngân hàng. Với các nước theo mơ hình ngân hàng chun doanh thì các định chế phải thành lập các cơng ty chứng khốn của mình dưới hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cỏ phần… để kinh doanh chứng khốn. Các cơng ty chứng khốn phải đăng ký nghiệp vụ chứng khoán với Ủy ban chứng khoán Quốc gia để xin giấy phép kinh doanh. Tùy vào khả năng của mình mà họ có thể thực hiện một hay nhiều nghiệp vụ chứng khốn theo luật định. Chỉ những cơng ty chứng khốn có quy định về hoạt động kinh doanh chứng khoán trong điều lệ của mình mới được phép hành nghề nàỵ Khi đó, trong cơ cấu tổ chức của công ty phải thành lập phịng đầu tư chứng khốn, hoặc phịng kinh doanh chứng khốn với đầy đủ các điều kiện cần thiết về con người, cơ sở vật chất, vốn, thông tin… theo luật định. Quy trình kinh doanh chứng khốn được thực hiện theo quy chế hoạt động của cơng ty chứng khốn do ủy ban chứng khoán Nhà nước đã ban hành
Câu hỏi ôn tập chương 5
Câu 1: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo mục đích đầu tư?
Câu 2: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo cơ cấu huy động vốn sau khi thành lập? Câu 3: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo đối tượng đầu tư?
Câu 4: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo mức độ tự do trong quản lý? Câu 5: Hãy phân loại Quỹ đầu tư theo hình thức tổ chức?
Câu 6: Hãy phân tích ưu điểm và nhược điểm của Quỹ đầu tư dạng công tỷ Câu 7: Để thành lập quỹ đầu tư dạng hợp đồng phải tiến hành những thủ tục gì? Câu 8: Trình bày hoạt động huy động vốn của Quỹ đầu tư?
Câu 9: Thơng thường, quy trình đầu tư của quỹ gồm 6 bước, đó là những bước nàỏ
Câu 10: Các chi phí liên quan đến việc phát hành ra công chúng lần đầu của quỹ đầu tư là gì?
Câu 11: Các chi phí cơ bản liên quan đến hoạt động của quỹ sau khi thành lập và tiến hành hoạt động đầu tư là gì?
Câu 12: Thu nhập của quỹ đầu tư từ các nguồn nàỏ
Câu 13: Tổng thu nhập của Quỹ được cấu thành từ các khoản thu chính nàỏ Câu 14: Mục đích đầu tư của nhà đầu tư cá nhân là gì?
Câu 15: Hãy phân tích lại sao nhà đầu tư phải “cắt giảm thua lỗ”? Câu 16: Những điều quan trọng cần biết khi đầu tư chứng khốn là gì?
Câu 17: Vì sao nhà đầu tư cá nhân phải tuân theo một hệ thống các nguyên tắc thay vì hành động theo những cảm xúc?
Câu 18: Tại sao phải phối hợp phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật? Câu 19: Mua chứng khốn vào thời điểm nào là thích hợp?
Câu 20: Hãy trình bày dấu hiệu nhận biết khi thị trường lên đỉnh?
Câu 21: Hãy trình bày dấu hiệu nhận biết khi thị trường chạm đáy và đang xoay chiều đi lên?
Câu 22: Giá trị chứng chỉ quỹ của quỹ F được nhà đầu tư mua vào đầu năm khi NAV của quỹ là 12.000 đồng, có một khoản phân phối lãi vốn là 1000 đồng và
phân phối thu nhập là 300 đồng. NAV vào thời điểm cuối năm tăng lên là 14.500. Tổng thu nhập của năm đó (TR) là bao nhiêủ
Câu 23: Giá trị chứng chỉ quỹ của quỹ D được nhà đầu tư mua vào đầu năm khi NAV của quỹ là 11.200 đồng, có một khoản phân phối lãi vốn là 850 đồng và phân phối thu nhập là 250 đồng. NAV vào thời điểm cuối năm tăng lên là 13.800. Tổng thu nhập của năm đó (TR) là bao nhiêủ
Câu 24: Giá trị chứng chỉ quỹ của quỹ M được nhà đầu tư mua vào đầu năm khi NAV của quỹ là 21.400 đồng, có một khoản phân phối lãi vốn là 1.500 đồng và phân phối thu nhập là 500 đồng. NAV vào thời điểm cuối năm tăng lên là 23.900. Tổng thu nhập của năm đó (TR) là bao nhiêủ