- Tư vấn đầu tư: Là hoạt động tư vấn cho người đầu tư về thời gian mua bán,
NGHIỆP VỤ BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN VÀ CÁC NGHIỆP VỤ KHÁC
4.1.2 Phân loại phát hành chứng khoán
- Dựa vào đối tượng đầu tư, có hình thức phát hành chứng khốn ra công chúng và phát hành chứng khốn riêng lẻ.
+ Phát hành ra cơng chúng (Public offering): Bao gồm chào bán lần đầu & chào bán bổ sung.
Phát hành ra công chúng là việc chào bán một đợt chứng khốn có thể chuyển nhượng được thơng qua tổ chức trung gian cho ít nhất 50 nhà đầu tư ngoài tổ chức. Phát hành ra công chúng thực chất là việc tổ chức phát hành huy động một lượng vốn lớn, rộng khắp trong công chúng, do vậy việc phát hành được UBCKNN giám sát chặt chẽ với thủ tục chào bán phức tạp & các chi phí liên quan đến đợt chào bán cũng caọ
+ Phát hành riêng lẻ (Private placement): Hình thức phát hành này được biết
đến như là thu xếp bán riêng hay thu xếp đích danh. Tổ chức phát hành chào bán chứng khoán cho một số lượng nhỏ các nhà đầu tư có đủ tiềm lực như quỹ đầu tư, các đối tác chiến lược, cán bộ công nhân viên, cổ đông hiện hữu…
- Dựa vào thời điểm phát hành, có hình thức phát hành lần đầu và phát hành bổ sung
+ Phát hành lần đầu (Initial Public Offering): Tổ chức phát hành lần đầu tiên thực hiện huy động vốn bằng việc chào bán chứng khốn ra cơng chúng.
+ Phát hành bổ sung (Seasoned Offering): Các công ty đại chúng phát hành
thêm chứng khốn để huy động vốn bổ sung.
Thơng thường, chứng khoán của đợt phát hành bổ sung là các chứng khoán đã khá quen thuộc với cơng chúng nên tính bất ngờ về rủi ro cũng như thu nhập so với các chứng khoán của đợt chào bán IPO là cao hơn.
- Dựa vào bản chất của chứng khốn, có hình thức phát hành sơ cấp và phát hành thứ cấp
+ Phát hành sơ cấp (Primary Offering): Qua hình thức phát hành này, các chứng khoán mới được và lượng tiền thu được thuộc về chủ thể phát hành.
+ Phát hành thứ cấp (Secondary Offering): Các chứng khoán đang lưu hành được chào bán và lượng tiền thu được thuộc về các cổ đông hiện hữu chứ không phái là chủ thể phát hành chứng khốn đó. Các chứng khốn này thường do các cổ đông chủ chốt của tổ chức phát hành bán ra nên thị trường rất quan tâm đến ngun nhân vì sao các cổ đơng chủ chốt lại muốn giảm tỷ lệ sở hữu để thu hồi vốn.
- Các hình thức phát hành khác bao gồm: phát hành kết hợp, phát hành từng phần & phát hành thêm thông qua đặc quyền mua trước
+ Phát hành kết hợp (Split Offering): là sự kết hợp giữa phát hành sơ cấp &
phát hành thứ cấp. Theo đó, một số chứng khốn chào bán là chứng khốn mới do doanh nghiệp phát hành cịn số chứng khốn cịn lại là chứng khốn đang lưu hành do cổ đông hiện hữu bán rạ
+ Phát hành từng phần (Shelf Registration Offering): Tại một số nước có thị trường vốn phát triển, các cơng ty có uy tín có thể được phép chia đợt phát hành thành nhiều đợt trong khoảng thời gian nhất định kể từ thời điểm nhận giấy phép phát hành. Phương thức này thường được sử dụng khi tổ chức phát hành định huy động một lượng vốn lớn, việc chia thành nhiều đợt đảm bảo phát hành thành công.
+ Phát hành đặc quyền mua trước (Rights Offering): Khi tổ chức phát hành
chào bán chứng khoán mới để tăng thêm vốn, sự tham gia của các cổ đông mới khiến cơ cấu sở hữu hiện tại bị thay đổi dẫn đến những bất lợi của ban điều hành & các cổ đông hiện hữu của công tỵ Do đó để bảo vệ cơ cấu sở hữu hiện tại, thay vì phát hành cổ phần mới họ phát hành đặc quyền mua trước cho các cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ nắm giữ cổ phần