III. Đánh giá hiệu quả điều hành CSTT và những thách thức Một số đề xuất 3.1.Nh ững kết quảđạt được
3.3. Một số đề xuất cho điều hành CSTT của NHNN Việt Nam
Thứ nhất, điều hành chính sách của NHNN cần tiếp tục kiên định với mục tiêu kiểm sốt lạm phát, góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ
Mặc dù lạm phát những năm gần đây đang được kiểm soát ổn định ở mức thấp song không được chủ quan với lạm phát. Lạm phát biến động phức tạp theo sự biến động của nền kinh tế. NHNN phải điều hành CSTT chủ động và linh hoạt kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng một cách hợp lý. Việc điều hành chính sách ln phải theo dõi diến biến của nền kinh tế và lạm phát. Phải đặt mục tiêu kiểm soát lạm phát lên hàng đầu và lâu dài. Bởi vì ổn định giá trị đồng tiền là một điều kiện cần nếu muốn có sự tăng trưởng bền vững, thúc đẩy hệ thông kinh tế hoạt động hiệu quả hơn, là
tiền đề để NHNN có thể thực hiện nới lỏng CSTT: cắt giảm lãi suất, tăng cung tiền nhằm hỗ trợ đầu tư và sản xuất, tăng khả năng thanh khoản cho hệ thống.
Thứ hai, tăng cường hơn nữa các giải pháp hỗ trợ doanh nghiệp, tạo thuận lợi cho phát triển sản xuất kinh doanh
Trong bối cảnh lạm phát ở mức thấp, nền kinh tế chưa đạt đến sản lượng tiềm năng, hệ thống ngân hàng đang dư thừa nguồn vốn, NHNN cần tiếp cắt giảm các lãi suất điều hành để khơi thơng nguồn vốn, tăng trưởng dư nợ tín dụng, thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng. Bên cạnh việc cắt giảm lãi suất thì NHNN có thể linh hoạt trong việc chấp thuận cho một số TCTD tăng trưởng tín dụng vượt so với thơng báo của NHNN phù hợp với với cơ cấu nguồn vốn và khả năng quản trị rủi ro.
Thứ ba, tiếp tục thúc đẩy các giải pháp xử lý nợ xấu, tái cơ cấu hệ thống các TCTD
Vấn đề xử lý nợ xấu không hề đơn giản vì nó nằm trong tổng thể nhiều chiều và các khía cạnh vận động của nền kinh tế, chứ không chỉ riêng của ngành ngân hàng, cần sự tham gia xử lý của nhiều bộ ngành. Riêng về phía NHNN cần :
Hồn thiện khn khổ pháp lý liên quan tới xử lý nợ xấu; xây dựng phương án mua, xử lý nợ xấu theo cơ chế thị trường để VAMC thực hiện trong năm 2015. Hoàn thiện thể chế quyền hạn trách nhiệm của VAMC; sự tham gia của nhà đầu tư, tạo điều kiện cho khu vực nước ngoài tham gia vào thị trường mua- bán nợ xấu của Việt Nam. Bên cạnh đó, để xử lý nợ xấu có thể sử dụng biện pháp chứng khốn hóa. Nếu doanh nghiệp có lịch sử quản trị kinh doanh tốt, đang gặp khó khăn về nghĩa vụ trả nợ gốc hoặc do các dự án đầu tư đang triển khai chưa đi vào hoạt động… có thể chuyển một phần nợ gốc thành trái phiếu trung hạn. Điều này nhằm hỗ trợ thanh khoản và giúp doanh nghiệp tồn tại, phát triển. Cũng có thể chuyển nợ quá hạn, nợ xấu thành cổ phần. Đồng thời, chuyển vị thế các ngân hàng đang là chủ nợ thành cổ đông lớn nắm đa số cổ phần nếu nhận thấy sau tái cấu trúc doanh nghiệp có khả năng tồn tại và phát triển
Tiếp tục có giải pháp hỗ trợ trong việc trích lập dự phịng rủi ro đối với các TCTD gặp khó khăn trong q trình tái cơ cấu; tăng cường công tác quản lý, thanh tra, giám sát các TCTD và bảo đảm tuyệt đối an toàn hệ thống các TCTD…Ngân hàng Nhà nước cần khuyến khích các ngân hàng thật sự mạnh mua lại những ngân hàng yếu kém, từ phía Ngân hàng nhà nước có thể hỗ trợ từ tài chính cho việc mua lại này.
Thứ tư, tăng cường công tác thanh tra giám sát đảm bảo an tồn và lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng.
NHNN cần thường xuyên thanh tra, giám sát, kiểm soát hoạt động của hệ thống, đánh giá thực trạng TCTD để nhận diện các TCTD yếu kém và TCTD hoạt động bình thường, từ đó có biện pháp tái cơ cấu thích hợp. Yêu cầu tất cả các TCTD chủ động rà soát, đánh giá thực trạng và xây dựng phương án tái cơ cấu toàn diện các mặt tổ chức và hoạt động, tập trung tăng cường năng lực tài chính đảm bảo vốn tự có đủ bù đắp rủi ro, đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn theo quy định và vốn điều lệ thực không thấp hơn mức vốn pháp định, xử lý nợ xấu và nâng cao năng lực quản trị doanh nghiệp. Hoàn thiện đồng bộ các quy định liên quan đến việc đổi mới hệ thống quản trị doanh nghiệp, quản trị rủi ro, minh bạch hóa trong hoạt động ngân hàng.Xử lý mạnh với các TCTD có hành vi che dấu hoặc công bố thông tin sai lệch về hoạt động.
Thứ năm, tiếp tục phối hợp đồng bộ với các chính sách vĩ mơ đặc biệt là chính sách tài khóa
CSTT phải được điều hành đồng bộ và thống nhất với các chính sách vĩ mơ khác nhằm đảm bảo có thể đạt được mục tiêu chính sách đề ra. Đặc biệt trong bối cảnh NHNN Việt Nam được tổ chức theo mơ hình trực thuộc chính phủ, việc điều hành CSTT chịu ảnh hưởng bởi các quyết định, định hướng của Chính phủ đặc biệt là chính sách tài khóa. Nợ cơng của Việt Nam sắp chạm ngưỡng nguy hiểm, việc phối hợp CSTT trong việc hỗ trợ ngân sách là vô cùng quan trong. NHNN cần phải xem xét đến mục tiêu của chính sách tài khóa quốc gia từ đó xác định những biện pháp can thiệp hợp lý, đăc biệt là hoạt động trên thì trường mở khi mà lượng trái phiếu chính phủ phát hành ngày càng tăng lên.
NHNN cấn xác định được lượng cung tiền cần thiết đề từ đó có hoạt động bơm hút thích hợp để đảm bảo ổn định tiền tệ, thực hiện được các mục tiêu điều hành.
KẾT LUẬN
Chính sách tiền tệ là một trong những chính sách quan trọng nhất của mỗi quốc gia trong việc ổn định nền kinh tế. Thông qua các cơng cụ của chính sách tiền tệ NHNN có thể thực hiện được các mục tiêu mang tính vĩ mơ như ổn định nền kinh tế, kiềm chế lạm phát, hỗ trợ tăng trưởng…Do đó việc nghiên cứu và nâng cao hiệu quả của chính sách tiền tệ là vô cùng cần thiết đặc biệt trong thời kỳ hội nhập kinh tế mạnh mẽ như hiện nay. Qua nghiên cứu hoạt động điều hành chính sách tiền tệ của NHNN trong thời gian qua có thể thấy NHNN đã có những chuyển biến tích cực trong điều hành CSTT. Các công cụ được sử dụng ngày càng đồng bộ, linh hoạt theo diễn biến thị trường và đạt được một số kết quả tích cực như kiềm chế lạm phát ở mức 4%-mức thấp kỷ lục trong một thập kỷ, duy trì tăng trưởng tín dung tầm 12%/năm, cung tiền tăng 15-16%/năm, đồng thời hỗ trợ tưng trưởng kinh tế. Tuy nhiên việc điều hành vẫn còn phải đối mặt với nhiều hạn chế và thách thức như cịn phụ thc vào Chính phủ, mức độcăn thiệp còn nhẹ, tái cơ cấu hệ thống chưa đạt tiến độ đề ra. Đánh giá đúng và kịp thời các thách thức và biến đổi của nền kinh tế là điều vơ cùng quan trọng để từ đó điều hành các công cụ CSTT một cách hiệu quả. Thiết nghĩ, NHNN cần phải tiếp tục phối hợp với các bộ, ngành liên quan; xây dựng CSTT phù hợp với các chính sách vĩ mơ khác để đạt được các mục tiêu đề ra.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Bộ môn tiền tệ- Học viện ngân hàng, “Giáo trình Tiền tệ- Ngân hàng”
2. Nguyễn Thị Kinh Thanh - Viện Chiến lược Ngân hàng NHNN,“Điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng nhà nước”
3. Ngân hàng nhà nước Việt Nam, Báo cáo thường niên 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014
4. Tạp chí Ngân hàng
THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NHNN VN GIAI ĐOẠN 2011- 2014