- Cỏc nguồn vốn khỏc: Vốn tài trợ, vốn đầu tư phỏt triển, vốn ủy
THị TRƯờNG TàI CHíNH
10.1.5.2. Vai trũ của TTTC
Vai trũ của TTTC được biểu hiện thụng qua hoạt động của cỏc chủ thể tham gia thị trường cú thể nờu lờn những vai trũ chủ yếu của TTTC dưới đõy:
+ Tập trung, huy động vốn trong nền kinh tế.
Thụng qua hoạt động giao dịch trờn thị trường phỏt hành, cỏc nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi trong nền kinh tế của cỏc cỏ nhõn, hộ gia đỡnh, tổ chức chớnh trị xó hội, doanh nghiệp được tập trung vào cỏc tổ chức phỏt hành. Chớnh nhờ việc phỏt hành cỏc tài sản tài chớnh trờn thị trường sơ
cấp mà Nhà nước huy động, tập trung được cỏc nguồn vốn lớn trong nền kinh tế, thực hiện tốt cỏc chương trỡnh mục tiờu phỏt triển kinh tế - xó hội của mỡnh như đầu tư phỏt triển cơ sở hạ tầng, phỏt triển cỏc cụng trỡnh cụng cộng, thực hiện cụng nghiệp hoỏ hiện đại hoỏ đất nước. Cũng thụng qua thị trường phỏt hành, cỏc doanh nghiệp cú thể huy động vốn đầu tư ban đầu hoặc tiếp tục bổ sung tăng vốn, đỏp ứng nhu cầu đổi mới cụng nghệ, mở rộng quy mụ sản xuất kinh doanh, mở rộng thị trường, tăng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp.
+ Điều tiết cỏc nguồn vốn trong nền kinh tế.
Cỏc dũng chảy tài chớnh từ người cung vốn sang người cầu vốn trờn TTTC thường tuõn theo những quy luật nhất định.
Thứ nhất, quy luật cung cầu về vốn trờn thị trường. Theo đú, cỏc nguồn vốn nhàn rỗi trong cỏc lĩnh vực, ngành nghề, vựng miền khỏc nhau được di chuyển trờn một phạm vi rộng lớn của quốc gia, thậm chớ quốc tế nhằm đảm bảo hiệu quả sử dụng đồng vốn cao nhất, cũng như đỏp ứng nhu cầu đầu tư sử dụng vốn theo cỏc mục tiờu phỏt triển kinh tế - xó hội của Chớnh phủ trong từng thời kỳ nhất định.
Thứ hai, quy luật tối đa húa lợi nhuận. Theo quy luật này, đồng vốn nhàn rỗi từ cỏc tổ chức chớnh trị, xó hội, hộ gia đỡnh, cỏ nhõn và doanh nghiệp sẽ di chuyển mạnh trờn thị trường TTTC từ những nơi cú lợi nhuận thấp sang những nơi cú lợi nhuận cao. Thật vậy, trong nền kinh tế thị trường, do tỏc động của quy luật phỏt triển khụng đều giữa cỏc ngành nghề trong nền kinh tế, tồn tại những ngành nghề, doanh nghiệp phỏt triển mạnh thu được lợi nhuận cao, trong khi đú cũng cú khụng ớt những ngành nghề gặp khú khăn trong kinh doanh và những doanh nghiệp làm ăn kộm hiệu quả, thậm chớ thua lỗ. Khi đú, khả năng thu hỳt vốn của cỏc doanh nghiệp làm ăn kộm hiệu quả, thậm chớ thua lỗ sẽ bị thu hẹp, cỏc chủ nợ sẽ rỳt vốn để bảo toàn vốn, cũn cỏc cổ đụng cũng khụng mặn mà bỏ thờm vốn đầu tư vào những doanh nghiệp này. Ngược lại, cỏc doanh nghiệp, cỏc ngành nghề cú tỷ suất lợi nhuận cao thỡ khả năng huy động vốn lại rất thuận lợi. Như vậy, qua thị trường, dũng vốn đó di chuyển từ nơi cú lợi nhuận thấp sang nơi cú tỷ suất lợi nhuận cao hơn tạo ra cơ cấu kinh tế mới hợp lý và hiệu quả hơn.
+ TTTC là mụi trường giỳp Chớnh phủ thực hiện cỏc chớnh sỏch kinh tế vĩ mụ.
Cỏc chỉ bỏo của thị trường tài chớnh, đặc biệt là thị trường chứng khoỏn phản ỏnh tỡnh hỡnh và sức khoẻ của nền kinh tế tương đối toàn diện và chớnh xỏc. Vỡ vậy, TTTC được coi là phong vũ biểu đo lường sức khoẻ của nền kinh tế. Từ đú, Nhà nước sử dụng TTTC như một cụng cụ thực hiện cỏc chớnh sỏch kinh tế vĩ mụ. Thụng qua thị trường, Nhà nước cú thể thực hiện việc phỏt hành trỏi phiếu Chớnh phủ để gọi vốn đầu tư, tăng thu cho NSNN, giảm thõm hụt, giảm lượng tiền lưu thụng trong ngắn hạn để giảm lạm phỏt. Thụng qua cỏc tớn hiệu trờn thị tường ngoại hối, Nhà nước thực thi chớnh sỏch hối đoỏi tớch cực thực hiện cỏc mục tiờu phỏt triển kinh tế của mỡnh như khuyến khớch xuất khẩu,...