Là các loại chứng khoán trung và dài hạn. Các loại chứng khoán trên thị trường vốn rất phong phú và đa dạng như cổ phiếu, trái phiếu dài hạn, chứng chỉ đầu tư, …Tuy nhiên, loại chứng khoán dài hạn chủ yếu là cổ phiếu và trái phiếu.
- Cổ phiếu
Cổ phiếu là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của người chủ sở hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của một công ty cổ phần.
Như vậy, cổ phiếu là chứng khoán chứng nhận số vốn đã góp vốn vào công ty cổ phần và quyền lợi của người sở hữu chứng khoán đó đối với công ty cổ phần.
Người sở hữu cổ phiếu gọi là cổ đông. Các cổ đông là người mua cổ phiếu của công ty, là người đầu tư vốn vào công ty cổ phần để hoạt động sản xuất kinh doanh, là người sở hữu một phần công ty. Vì vậy cổ phiếu là chứng khoán vốn.
Cổ phiếu có nhiều loại:
* Cổ phiếu vô danh: Là loại cổ phiếu không ghi tên người hưởng lợi, chuyển nhượng được.
* Cổ phiếu ký danh: Là loại cổ phiếu có ghi tên người hưởng lợi nhưng được quyền chuyển nhượng cho người khác hưởng lợi.
* Cổ phiếu đích danh: Là loại cổ phiếu có ghi tên người hưởng lợi, loại này không chuyển nhượng được.
* Cổ phiếu thường là chứng khoán tiêu biểu thể hiện quyền sở hữu của người góp vốn vào công ty cổ phần. Lợi tức của cổ phiếu không cố định, phụ thuộc vào mức lợi nhuận thu được hàng năm của công ty và chính sách chia cổ tức của công ty. Đây là loại cổ phiếu mang lại cho cổ đông những quyền lợi thông thường, đó là:
- Quyền bỏ phiếu bầu Hội đồng quản trị.
- Quyền nhận cổ tức theo kết quả kinh doanh của công ty và theo tỷ lệ vốn góp.
- Quyền bỏ phiếu cho những vấn đề ảnh hưởng đến toàn bộ hoạt động của công ty như sáp nhập công ty, giải thể...
- Quyền kiểm tra sổ sách công ty.
- Quyền được chia số tiền còn lại cuối cùng khi công ty cổ phần giải thể hoặc bị phá sản sau khi đã thanh toán hết các khoản nợ và các khoản ưu đãi khác.
Cổ phiếu thường bao hàm nhiều yếu tố rủi ro, giá cả cổ phiếu biến động lớn trên thị trường. Do đó, nhà đầu tư phải phân tích, xem xét kỹ lưỡng để chọn đúng hướng đầu tư nhằm thu được lợi tức cao.
* Cổ phiếu ưu đãi có mức cổ tức cố định và được ghi rõ trên cổ phiếu lúc phát hành. Loại cổ phiếu này thu nhập của cổ đông không phụ thuộc vào chính sách chia lãi hàng năm của công ty. Cổ phiếu ưu đãi là loại cổ phiếu mang lại cho người sở hữu nó được hưởng những khoản ưu đãi nhất định so với cổ phiếu thường. Những ưu đãi đó là:
- Quyền được nhận lợi tức trước các cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường.
- Quyền được chia tài sản do thanh lý, giải thể, phá sản công ty trước các cổ đông có cổ phiếu thường sau khi thực hiện thanh toán hết các khoản nợ của công ty.
- Cổ tức của cổ phiếu ưu đãi được xác định trước mà không phụ thuộc vào kết quả hoạt động của công ty.
Tuy nhiên, cổ đông ưu đãi không có quyền bỏ phiếu để bầu ra Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát công ty và không được quyền tham dự đại hội cổ đông của công ty.
Loại cổ phiếu ưu đãi còn được phát hành dưới nhiều hình thức như cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi có lãi cổ phần gộp, cổ phiếu ưu đãi có thể bồi hoàn...
Trái phiếu
Trái phiếu là một loại chứng khoán nợ chứng nhận khoản vay do người phát hành cam kết trả lợi tức và hoàn trả vốn vay theo một thời hạn nhất định cho người sở hữu trái phiếu.
Trái phiếu là một loại chứng khoán được phát hành dưới hình thức chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận nghĩa vụ trả nợ (bao gồm cả gốc và lãi) của tổ chức phát hành trái phiếu đối với người sở hữu trái phiếu.
Căn cứ vào chủ thể phát hành thì trên thị trường vốn có các loại trái phiếu sau:
- Trái phiếu nhà nước: Trái phiếu này do kho bạc nhà nước phát hành với mục đích bù đắp những khoản chi của ngân sách nhà nước. Trái phiếu nhà nước là chứng khoán nợ xác nhận khoản nợ của nhà nước. Thông thường Chính phủ phát hành để có nguồn tài chính tài trợ cho việc phát triển kinh tế, xã hội, xây dựng các công trình công cộng,.. bao gồm các loại trái phiếu như: trái phiếu dài hạn kho bạc, trái phiếu đô thị, công trái nhà nước.
- Trái phiếu do chính quyền địa phương phát hành với mục đích hỗ trợ cho ngân sách địa phương.
- Trái phiếu công ty: Đây là loại trái phiếu do các công ty đang hoạt động phát hành để vay vốn của các chủ thể trong nền kinh tế nhằm bổ sung vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, chủ yếu là đầu tư vào tài sản cố định. Trái phiếu chỉ là loại chứng khoán có lợi tức cố định và người sở hữu trái phiếu chỉ là chủ nợ của công ty, do đó chủ sở hữu trái phiếu không được tham gia và can thiệp vào hoạt động của công ty. Trái phiếu công ty có các loại sau: Trái phiếu có đảm bảo bằng tài sản của công ty hoặc bảo lãnh uy tín của một công ty khác (ngân
hàng, công ty chứng khoán..); Trái phiếu không cần bảo đảm; Trái phiếu có thể chuyển hoán sang cổ phiếu thường của công ty; Trái phiếu phát hành bán dưới mệnh giá.
- Trái phiếu ngân hàng và các tổ chức tài chính do các ngân hàng và tổ chức tài chính phát hành nhằm huy động nguồn tài chính dài hạn để mở rộng quy mô kinh doanh.
Như vậy, trái phiếu và cổ phiếu đều là những phương tiện để huy động nguồn tài chính dài hạn nhưng có những đặc trưng khác nhau. Xét trên góc độ người cần nguồn tài chính thì trái phiếu là phương tiện huy động vốn đầu tư dài hạn với thời hạn xác định, còn cổ phiếu là phương tiện huy động vốn đầu tư dài hạn không xác định, góp phần tăng thêm vốn chủ sở hữu của công ty cổ phần.
- Các chứng khoán phái sinh:
Bên cạnh các giao dịch mua bán chứng khoán vốn, chứng khoán nợ, còn giao dịch mua bán các chứng từ tài chính khác như: Chứng quyền, chứng khế, quyền lựa chọn. Các chứng từ tài chính này được ra đời từ các giao dịch chứng khoán và được quyền chuyển đổi sang chứng khoán qua mua bán.