3. Các hình thức chủ yếu của tài chính quốc tế
3.2. Đầu tư quốc tế gián tiếp
Đầu tư gián tiếp là hình thức đầu tư thể hiện việc chủ đầu tư ở một nước thực hiện đầu tư ở nước ngoài mà không tham gia trực tiếp điều hành kinh doanh.
Đầu tư gián tiếp bao gồm: Tín dụng quốc tế; Viện trợ phát triển chính thức (ODA), Viên trợ không hoàn lại, đầu tư chứng khoán quốc tế.
Đầu tư gián tiếp là hình thức đầu tư thể hiện việc nhà đầu tư ở một nước thực hiện đầu tư bằng góp vốn theo tỷ lệ nhất định nào đó dưới hình thức mua cổ phiếu, sao cho bên nước ngoài không tham gia trực tiếp điều hành kinh doanh.
3.2.1. Tín dụng quốc tế (TDQT) 3.2.1.1. Khái niệm
Sự cần thiết sử dụng quan hệ tín dụng quốc tế bắt nguồn trước hết từ đòi hỏi khách quan của chính sự phát triển kinh tế - xã hội của các nước, sự phát triển của các doanh nghiệp đồng thời với việc mở rộng các quan hệ kinh tế quốc tế. Đối với các nước nghèo và chậm phát triển, cơ sở vật chất kỹ thuật còn thấp kém, tích luỹ từ nội bộ nền kinh tế còn có hạn thì việc mở rộng quan hệ tín dụng quốc tế càng trở nên cần thiết để có thể tranh thủ vốn, công nghệ... của thế giới phục vụ cho việc xây dựng cơ sở vật chất kỹ thuật và đẩy nhanh tốc độ phát triển và tăng trưởng kinh tế.
Tín dụng quốc tế là hình thức đầu tư dưới dạng cho vay vốn và kiếm lời thông qua lãi suất tiền vay. Tín dụng quốc tế là quan hệ tín dụng giữa các chủ thể thuộc nhiều quốc gia khác nhau trong quá trình huy động và sử dụng các nguồn vốn tiền tệ theo nguyên tắc hoàn trả. Đó là tổng thể các quan hệ kinh tế phát sinh giữa Nhà nước, các cơ quan Nhà nước với nhau hoặc với các ngân hàng, tổ chức tài chính quốc tế, giữa các cá nhân và các doanh nghiệp thuộc các nước khác nhau trong quá trình cho vay và trả nợ.
Vậy tín dụng quốc tế là một hình thức của tín dụng đầu tư quốc tế gián tiếp phản ánh tổng thể các quan hệ kinh tế phát sinh diễn ra giữa tất cả các chủ thể của một nước với các chủ thể của nước khác và với các tổ chức tài chính quốc tế, khi cho vay và trả nợ theo những nguyên tắc nhất định của tín dụng.
3.2.1.2.Đặc điểm
- Đây là hình thức vay nợ quốc tế dựa trên cơ sở quan hệ sử dụng về vốn trên thị trường, lãi suất do thị trường quyết định. Vốn vay chủ yếu dưới dạng tiền tệ, dễ chuyển thành các phương tiện đầu tư khác.
+ Chủ đầu tư nước ngoài cung cấp vốn không tham gia vào hoạt động của vay vốn, nhưng trước khi cho vay phải nghiên cứu tính khả thi của dự án đầu tư, có yêu cầu về bảo lãnh hoặc thế chấp các khoản vay để giảm rủi ro.
+ Chủ đầu tư nước ngoài có thu nhập ổn định thông qua lãi suất tiền vay, không phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động của vốn đầu tư.
+ Mức độ rủi ro đối với chủ đầu tư thường rất lớn trong các trường hợp chủ thể vay vốn làm ăn thua lỗ, phá sản hay sử dụng vốn không có hiệu quả.
+ Đối với nước đi vay, đặc biệt là những nước chậm và đang phát triển, tín dụng quốc tế sẽ có thể trở thành "con dao hai lưỡi". Nếu các nước này sử dụng và quản lý nguồn vốn vay không có hiệu quả thì có thể dẫn đến tình trạng nợ nần, thậm chí mất khả năng chi trả.
3.2.2 Nguồn hỗ trợ phát triển chính thức (ODA) 3.2.2.1. Khái niệm
Nguồn hỗ trợ phát triển chính thức (ODA) là một hình thức của đầu tư quốc tế gián tiếp, phản ánh các khoản viện trợ cho vay ưu đãi của các Chính phủ, các
hệ thống của tổ chức Liên Hiệp Quốc, các tổ chức phi Chính phủ, các tổ chức tài chính quốc tế dành cho Chính phủ và nhân dân các nước đang phát triển nhằm thúc đẩy phát triển kinh tế và phúc lợi của các nước này.
Hiện nay, nguồn hỗ trợ phát triển chính thức bao gồm tất cả các khoản viện trợ không hoàn lại và các khoản tài trợ có hoàn lại với ưu đãi về lãi suất thấp và thời gian ân hạn. ODA thực hiện các hình thức sau:
- Hỗ trợ dự án: Hình thức đầu tư chủ yếu của vốn ODA để hỗ trợ cơ bản cho các dự án cải thiện, nâng cấp hoặc xây dựng mới cơ sở hạ tầng những hỗ trợ về mặt kỹ thuật cho dự án như chuyển giao tri thức, cố vấn, trợ giúp hoạch định chính sách...
- Hỗ trợ phi dự án
- Hỗ trợ cán cân thanh toán
- Tín dụng thương mại là khoản tín dụng dành cho các nước với các điều khoản mềm về lãi suất, thời gian ân hạn, thời gian hoàn trả.
3.2.2.2. Đặc điểm của nguồn hỗ trợ phát triển chính thức
+ ODA là nguồn vốn tài trợ ưu đãi của nước ngoài, các nhà tài trợ không trực tiếp điều hành dự án nhưng có thể tham gia gián tiếp dưới hình thức nhà thầu hoặc hỗ trợ chuyên gia.
+ Nguồn vốn ODA gồm nguồn hỗ trợ không hoàn lại và các khoản vay ưu đãi.
+ Các nước nhận vốn ODA phải hội đủ một số điều kiện nhất định mới được nhận tài trợ.
+ Chủ yếu dành hỗ trợ cho các dự án đầu tư vào cơ sở hạ tầng như giao thông vận tải, giáo dục, y tế,...
+ Tài trợ ODA thường là các tổ chức viện trợ đa phương (Liên Hợp Quốc, IMF,WB..) và các tổ chức viện trợ song phương.
3.2.3. Viện trợ quốc tế không hoàn lại 3.2.3.1. Khái niệm:
Viện trợ không hoàn lại là một hình thức của quan hệ tài chính quốc tế, có thể diễn ra giữa 2 Chính phủ (gọi là viện trợ song phương) hoặc diễn ra giữa các
tổ chức quốc tế, các tổ chức phi Chính phủ với Chính phủ hoặc các tổ chức của các nước trong cộng đồng quốc tế (gọi là viện trợ đa phương).
Hiện nay, viện trợ không hoàn lại thực hiện dưới các hình thức sau:
- Viện trợ song phương: Là loại viện trợ được thực hiện dưới hình thức viện trợ của các Chính phủ các nước thoả thuận tay đôi với nước tiếp nhận nguồn viện trợ (Việt Nam).
- Viện trợ đa phương: Là loại viện trợ thường được thực hiện thông qua tổ chức nào đó như: Viện trợ của các tổ chức thuộc hệ thống Liên hiệp quốc (Chương trình phát triển của Liên hiệp quốc (UNDP), Quỹ nhi đồng Liên hiệp quốc (UNICEF), Tổ chức lao động quốc tế (ILO), Tổ chức lương thực và nông nghiệp (FAO), Quỹ dân số Liên hiệp quốc (UNFPA); Ngân hàng thế giới (WB);
quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) Ngân hàng phát triển châu Á (ADB); Công ty tài chính quốc tế (IFC)...
- Viện trợ của các tổ chức phi Chính phủ (NGO) là loại viện trợ do các tổ chức phi Chính phủ thực hiện. Viện trợ này thường thực hiện các chương trình về vệ sinh môi trường, đào tạo nghề, cấp thoát nước, các dự án liên quan đến chăm sóc sức khoẻ cộng đồng...
3.2.3.2. Đặc điểm:
- Các nước tài trợ thường hướng đến vấn đề nhân đạo (y tế, giáo dục, dân số, môi trường...) dưới tác động của các nhân tố kinh tế chính trị và chiến lược phát triển mà xác định giá trị để cung cấp viện trợ cho các nước nhận viện trợ.
- Các nước nhận viện trợ thường là những nước nghèo, nước có khả năng tích luỹ bộ nền kinh tế còn thấp hoặc nước đang phải đương đầu với những vấn đề cấp bách cần có sự trợ giúp viện trợ.
- Viện trợ quốc tế không hoàn lại có vai trò quan trọng trong quá trình phát triển kinh tế của mỗi quốc gia khi nhận nguồn vốn viện trợ sử dụng có hiệu quả.
Bên cạnh đó khoản viện trợ không hoàn lại giúp các nước nhận viện trợ giải quyết những vấn đề khó khăn nhất thời, thực hiện một số chương trình về môi trường, dân số, y tế, văn hoá, giáo dục mà ngân sách của mỗi nước không đủ đảm bảo.
- Viện trợ quốc tế không hoàn lại giúp việc đào tạo cán bộ trong các lĩnh vực nghiên cứu khoa học, xây dựng các quy hoạch tổng thể, nghiên cứu vùng, lãnh thổ và ngành kinh tế kỹ thuật.
- Viện trợ quốc tế không hoàn lại là nguồn tài chính bổ sung cho ngân sách nhà nước của nước tiếp nhận viện trợ để thực hiện phát triển kinh tế xã hội hàng năm và chiến lược phát triển dài hạn.
3.2.4. Đầu tư chứng khoán quốc tế
Đầu tư chứng khoán quốc tế: Là một hình thức đầu tư quốc tế gián tiếp. Ở loại đầu tư này, các chủ thể có nguồn tài chính đầu tư dưới hình thức mua chứng khoán trên các thị trường tiền tệ, thị trường trái phiếu và thị trường cổ phiếu quốc tế để hưởng lợi tức nhưng không tham gia điều hành đối tượng mà họ bỏ vốn đầu tư.