- Thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất dựa trên chính sách về lãi suất do Ban điều hành đưa ra.
2.2.2.1 Chính sách và biến động của tỷ giá từ năm 2009
Cơ chế tỷ giá hiện nay của Việt Nam hiện nay được xác định là cơ chế linh hoạt có quản lý, được hình thành trên cơ sở cung cầu ngoại tệ trên thị trường có sự điều tiết của Nhà nước.
Theo quy định, hàng ngày, NHNN tính toán và thông báo tỷ giá bình quân trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng giữa VND với USD làm cơ sở để các TCTD
ấn định tỷ giá mua bán USD/VND trong biên độ so với tỷ giá BQLNH do NHNN quy định trong từng thời kỳ. Tỷ giá giữa đồng Việt Nam với các ngoại tệ khác do các TCTD tự ấn định.
Tỷ giá bình quân trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng do NHNN công bố áp dụng hàng ngày được xác định trên cơ sở tỷ giá thực tế bình quân trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng của ngày giao dịch gần nhất trước đó. Biên độ tỷ giá VND/USD so với tỷ giá BQLNH đã được mở rộng, tạo điều kiện cho các TCTD chủ động hơn trong việc xác định tỷ giá giao dịch.
- Năm 2009: Quý I/2009, tình hình thị trường ngoại hối tương đối ổn định
nhưng đến quý II/2009, căng thẳng trên thị trường đã xuất hiện do nhiều doanh nghiệp găm giữ ngoại tệ, không chịu bán lại cho ngân hàng.
Biểu đồ 2.6: Tỷ giá USD NHTM và thị trường tự do 2009-6/2013
Nguồn: NHNN và Vietstock
Trước tình hình này, NHNN đã triển khai đồng bộ nhiều biện pháp: quyết định mở rộng biên độ tỷ giá từ +/-3% lên +/-5%, áp dụng từ ngày 24/03/2009 nhằm giảm bớt sự chênh lệch tỷ giá giữa thị trường tự do và thị trường chính thức; kiểm soát chặt chẽ hoạt động kinh doanh ngoại hối của các tổ chức tín dụng nhằm bảo đảm các tổ chức tín dụng thực hiện nghiêm túc các quy định quản lý ngoại hối về thực hiện niêm yết và giao dịch, thống nhất tăng lãi suất huy động USD và hạ mặt bằng lãi suất cho vay ngoại tệ nhằm khắc phục tình trạng mất cân đối cung - cầu ngoại tệ.
Những biện pháp đúng đắn và phù hợp trên của NHNN đã giúp thị trường ngoại hối trong Quý III/2009 diễn biến tương đối ổn định. Tuy nhiên, đến quý IV/2009, tình hình mất cân đối cung - cầu ngoại tệ lại xuất hiện trở lại vào tháng 11/2009. Nguyên nhân của hiện tượng này là do ảnh hưởng của thông tin về mức thâm hụt cán cân thương mại ngày càng tăng và dự trữ ngoại hối suy giảm, mà đặc biệt là dưới tác động của cơn sốt giá vàng. Giá vàng trong nước tăng cao đã khiến cầu ngoại tệ tăng đột biến do giới đầu cơ đẩy mạnh hoạt động thu mua USD để mua vàng, có thời điểm đẩy giá USD lên tới 20.000 VND/ 1 USD và mức chênh lệch tỷ giá giữa hai thị trường tăng mạnh từ mức xấp xỉ 800 VND đầu tháng 11/2009 lên gần 1.700 VND/ 1 USD vào tuần thứ 3 tháng 11/2009.
Trước tình hình giá USD tự do tăng mạnh dưới ảnh hưởng của cơn sốt giá vàng, NHNN đã lập tức công bố cho nhập khẩu vàng nhằm giảm sức ép lên cung vàng; qua đó, hạ bớt sức nóng của đồng USD trên thị trường tự do. Thêm vào đó, NHNN quyết định can thiệp trực tiếp và mạnh tay vào tỷ giá khi điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng tăng 5,44% từ mức 17.034 VND ngày 25/11/2009 lên 17.961 VND/ 1 USD áp dụng cho ngày 26/11/2009; thu hẹp biên độ tỷ giá giao dịch USD/VND từ mức ±5% xuống mức ±3% và tăng lãi suất cơ bản tiền đồng lên 8%. NHNN cũng cam kết hỗ trợ bán ngoại tệ cho các tổ chức tín dụng (TCTD) có trạng thái ngoại tệ từ âm 5% trở xuống. Bên cạnh các quyết định trên của NHNN, Thủ
tướng Chính phủ đã có văn bản số 2578/TTg-KTTH yêu cầu 7 tập đoàn, tổng công ty nhà nước bán ngay số ngoại tệ dưới dạng tiền gửi và các nguồn thu vãng lai cho các TCTD được phép hoạt động ngoại hối để góp phần giảm áp lực đè nặng lên nguồn cung ngoại tệ.
Với việc triển khai đồng bộ các biện pháp nêu trên, thị trường ngoại hối Việt Nam đã ổn định trở lại, hiện tượng găm giữ và tích trữ ngoại tệ đã dần được khắc phục.
- Ngày 10/02/2010, NHNN đã quyết định điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng, tăng 3,36% từ 17.961 lên 18.544 VND/ 1USD, theo thông tư số 03/2010/TT-NHNN. Mức lãi suất tiền gửi tối đa bằng USD của tổ chức kinh tế (trừ TCTD) tại TCTD cũng được NHNN điều chỉnh xuống còn 1%/năm. Bên cạnh đó, NHNN ra quyết định số 74/QĐ-NHNN điều chỉnh giảm mạnh dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ từ 7% xuống 4% kể từ kỳ dự trữ bắt buộc tháng 2/2010. Sau khi các quyết định trên được NHNN ban hành, diễn biến tỷ giá đã có nhiều tín hiệu đáng mừng khi tỷ giá trên thị trường chính thức duy trì xu hướng ổn định và tỷ giá tự do đang tiến gần sát với tỷ giá chính thức, thậm chí đã có những thời điểm trong tháng 4/2010, tỷ giá trên thị trường tự do đã thấp hơn cả tỷ giá NHTM. Hiện chênh lệch tỷ giá mua và bán USD trên hai thị trường lần lượt là 30 VND và 10 VND/ 1 USD.
Trạng thái ngoại tệ của các NHTM trong những tháng đầu năm 2010 nhìn chung cũng ở trạng thái tốt khi các NHTM đang tự cân đối được cung - cầu ngoại tệ của mình. Về nguồn cung, các NHTM mua được lượng lớn ngoại tệ từ các tập đoàn và tổng công ty nhà nước và một số doanh nghiệp cũng đã bán lại ngoại tệ cho ngân hàng do lãi suất tiền gửi USD thấp. Bên cạnh đó, tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ giảm cũng giúp NHTM có thêm một lượng ngoại tệ khả dụng.
Ngày 17/8/2010, Ngân hàng Nhà nước đột ngột điều chỉnh tỷ giá USD/VND thêm 2,1% từ 18.544 lên 18.932 VND/USD, lạm phát bắt đầu tăng nhanh, đi cùng với đó là tăng trưởng tín dụng ngoại tệ tiếp tục bùng nổ. Giá vàng thế giới tăng cao tác động bất lợi ở nhiều mặt; cầu ngoại tệ lớn cho nhập khẩu và mối quan
ngại nhập siêu cao; lãi suất huy động USD nhảy vọt và hoạt động đầu cơ ngoại tệ trở nên nổi bật.
Tháng 10/2010, thị trường ngoại hối bắt đầu đón một cơn sốt thực sự của tỷ giá trên thị trường tự do và kéo dài cho đến hết năm. Lần đầu tiên trong lịch sử chênh lệch giữa giá USD trên thị trường tự do với giá USD niêm yết của các ngân hàng thương mại có thời điểm lên tới gần 10% (khoảng 21.300- 21400 VND/USD). Sự căng thẳng của tỷ giá cuối năm 2010 được chuyển tiếp sang đầu năm 2011. Ngày 11/2/2011, lần đầu tiên trong lịch sử Ngân hàng Nhà nước có quyết định tăng tỷ giá mạnh tới 9,3% từ 18.932 lên 20693 VND/USD đi cùng với việc siết biên độ từ +/-3% xuống còn +/-1%. Mọi điều chỉnh của chính sách thường có độ trễ, đầu tháng 4/2011 tỷ giá mới bắt đầu có dấu hiệu bình ổn. Cùng với đó NHNN áp trần lãi suất huy động USD, thực hiện kết hối và mở rộng đối tượng kết hối, xử lý loạt giao dịch bất hợp pháp trên thị trường tự do…
Tổng giám đốc
Front office Middle office Back office
Hội đồng quản trị Ủy ban QTRR
Giám đốc khối rủi ro Phó TGĐ
Ủy ban ALCO
Phó TGĐ
Phòng thanh quyết toán vốn kinh doanh
Phòng kinh doanh vốnPhòng bán hàng và phát triển kinh doanhPhòng định chế tài chínhPhòng quản trị rủi ro thị trường Phòng quản lý và hỗ trợ INCAS
Biểu đồ 2.7: Biến động tỷ giá USD/VNĐ từ 2008 đến 6/2013
Nguồn số liệu NHNN và Vietstock
Từ tháng 4/2011, Ngân hàng Nhà nước liên tục mua vào USD. Trạng thái dự trữ ngoại tệ có sự cải thiện mạnh và nhanh chóng. Cuối năm 2011, tỷ giá tương đối ổn định, không còn tình trạng chênh lệch tỷ giá trong, tỷ giá ngoài.
Bảng 2.6:Các lần điều chỉnh biên độ tỷ giá
Số quyết định Ngày ký Ngày hiệu lực Biên độ giao độngđược phép
65/1999/QĐ-NHNN7 25/02/1999 25/02/1999 +0.1% 679/2002/QĐ-NHNN 01/07/2002 01/07/2002 +/-0.25% 2554/QĐ-NHNN 31/12/2006 02/01/2007 +/-0.5% 3039/QĐ-NHNN 24/12/2007 25/12/2007 +/-0.75% 504/QĐ-NHNN 07/03/2008 10/03/2008 +/-1% 1436/QĐ-NHNN 26/06/2008 27/06/2008 +/-2% 2635/QĐ-NHNN 06/11/2008 07/11/2008 +/-0.3% 622/QĐ-NHNN 23/03/2009 24/03/2009 +/-5% 2666/QĐ-NHNN 25/11/2009 26/11/2009 +/-3% 2618/ QĐ-NHNN 10/02/2011 11/02/2011 +/-1%
Nguồn: Ngân hàng Nhà nước
Năm 2012 và 6 tháng năm 2013, với cam kết giữ tỷ giá ổn định được Thống đốc đưa ra ngay từ đầu năm, để ổn định tỷ giá, NHNN đã thực hiện một loạt các biện pháp như giới hạn đối tượng được phép vay ngoại tệ, yêu cầu các Tập đoàn kinh tế phải bán ngoại tệ USD cho ngân hàng cùng với việc quy định lãi suất tiền gửi USD đối với doanh nghiệp là 0.5%, áp dụng trần lãi suất huy động USD là 2% năm. Vì vậy, tỷ giá có xu hướng ổn định và được neo đậu tại mốc 20.828 VND/USD. Trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn như năm 2012, đây được coi là một thành công lớn của NHNN.