1.6 REIT CÁC NƢỚC TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM
1.6.6 Bài học kinh nghiệm về REIT từ các nƣớc
Qua nghiên cứu các REIT trên thế giới cho ta thấy, ngoài việc hỗ trợ vốn cho thị trƣờng BĐS, tăng cung sản phẩm trên thị trƣờng sơ cấp. REIT cũng là nguồn cung cấp vốn trong nƣớc và thị trƣờng bất động sản. Các nhà đầu tƣ đƣợc hƣởng lợi từ lợi tức trên thị trƣờng bất động sản đƣợc chứng khốn hóa. Đây là hình thức đầu
tƣ gián tiếp vào BĐS và thanh khoản dễ dàng các khoản đầu tƣ trên thị trƣờng bất động sản. Sự ra đời của REIT đã làm tăng thêm cách đầu tƣ BĐS đạt lợi nhuận ổn định và giảm rủi ro hơn. Giúp cho các nhà đầu tƣ nhỏ, vừa có cơ hội tiếp cận với thị trƣờng bất động sản lớn và sản phẩm chất lƣợng cao.
So với các cổ phiếu của các ngành khác nhƣ dầu khí, ngân hàng, bảo hiểm…thì chứng chỉ REIT mang tính ổn định hơn. Cụ thể là khi cổ phiếu của các ngành này rớt thê thảm trong đợt khủng hoảng quỹ tín dụng cầm cố tại Mỹ thì chứng chỉ quỹ REIT vẫn giữ ở mức giá chấp nhận đƣợc, nghĩa là giá chứng chỉ quỹ REIT không giảm nhiều. Điều quan trọng hơn là khi đầu tƣ vào REIT nhà đầu tƣ có thể phân tán rủi ro thay vì tập trung tất cả nguồn vốn của mình vào một dự án hay loại tài sản duy nhất.
Về mơ hình REIT thì ở các nƣớc thƣờng có cơ cấu nhƣ một công ty hoặc một quỹ. Đa số các quỹ này thuộc dạng Equity REIT. Các REIT này đầu tƣ trực tiếp vào bất động sản và ít nhất 75% số vốn hoạt động. Lợi tức của REIT này đến từ việc cho thuê bất động sản và đơi khi bán tài sản.
Theo REIT Mỹ thì cần phải đầu tƣ chuyên mơn hóa, có nghĩa là cần phải lựa chọn vài sản phẩm tiêu biểu để đầu tƣ, không giàn trãi tất cả loại sản phẩm. Thay đổi chiến lƣợc kinh doanh REIT theo kiểu truyền thống tập trung vào ―địa điểm‖ bất động sản thì REIT thành cơng hơn là nhờ vào sự ―quản lý‖. REIT có thể đƣợc quản lý nội bộ hoặc thuê bên ngoài quản lý và theo chiều dọc.
Ngoài ra để một REIT hoạt động tốt và mở rộng thị trƣờng ra nƣớc ngoài thì trƣớc tiên cần cải thiện thị trƣờng bất động sản và thị trƣờng chứng khoán trong nƣớc, hoàn thiện pháp luật về REIT và chính sách bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ. Các REIT thƣờng đƣợc ủng hộ của chính phủ và các ƣu đãi thuế khuyến khích đầu tƣ vào REIT và phát triển REIT. Các REIT hoạt động dƣới sự giám sát chặt chẽ để đảm bảo tính minh bạch trong hoạt động của REIT trên thị trƣờng chứng khoán và thị trƣờng bất động sản.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 1
REIT đã hoạt đi vào hoạt động khá lâu và đã đạt đƣợc những thành tựu lớn trên thị trƣờng thế giới đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản. REIT đã tạo đƣợc nguồn vốn dài hạn trên thị trƣờng thông qua việc huy động vốn cá nhân và công chúng. Điều này rất cần thiết cho những dự án bất động sản lớn và lâu dài. Ngoài ra, REIT mở ra một kênh đầu tƣ mới, hiệu quả cho các nhà đầu tƣ muốn đầu tƣ vào BĐS cho mục đích kinh doanh hay tiết kiệm. REIT đem lại lợi nhuận ổn định hơn hình thức đầu tƣ BĐS truyền thống và mang tính thanh khoản cao. REIT cũng là điểm dừng chân an toàn cho các nhà đầu tƣ trong thời kỳ suy thối, REIT ít rủi ro hơn so với những kênh đầu tƣ khác.
Một số nƣớc chƣa hình thành REIT chính thức sẽ dễ dàng hơn trong việc thành lập REIT khi nghiên cứu và học hỏi kinh nghiệm REIT của các nƣớc trên thế giới.
CHƢƠNG 2: TỒNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VÀ NGUỒN TÀI TRỢ VỐN HIỆN TẠI CHO THỊ TRƢỜNG
BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM