Mức độ tỷ giá chính là giá trị của các loại tỷ giá như: tỷ giá danh nghĩa song phương, tỷ giá danh nghĩa đa phương, tỷ giá thực song phương, tỷ giá thực đa phương tại từng thời điểm. Khi đề cập đến sự thay đổi mức độ tỷ giá nghĩa là có sự thay đổi giá trị đồng tiền. Khi mức độ tỷ giá tăng, giá trị đồng nội tệ có thể tăng hoặc giảm tùy theo loại tỷ giá cũng như phương pháp yết giá đang được sử dụng.
Các nghiên cứu đã có sử dụng khái niệm mức độ tỷ giá để đánh giá mối quan hệ giữa tỷ giá và vốn ĐTNN như: Itagaki (1981); Froot và Stein (1991); Campa (1993); Blonigen (1997); Swenson (1994); Klein và Rosengren (1994); Kogut và Chang (1996); Hung (1997); Campa và cộng sự (1998); Baek và Okawa (2001); Nucci và Pozzolo (2001); Kiyota và Urata (2004); Georgopoulos (2008); Takagi và Shi (2011); Mensah và cộng (2017); Ibrahim và Raji (2018).
Mức độ tỷ giá REER được xác định theo các bước như sau:
Bước 1: Tính tỷ giá NEER (như trên)
Bước 2: Tính chỉ số lạm phát trung bình của tất cả các đồng tiền trong rổ theo tỷ trọng GDP
mỗi nước n CPIjv = ɪ CPli i × GDPj j=1 Trong đó:
- CPI™ là chỉ số lạm phát trung bình của tất cả các đồng tiền trong rổ ở kỳ thứ i - CPIj
13
- GDPj là tỷ trọng GDP của quốc gia j
Bước 3: Tính REER theo công thức
REERi=NEERi ×
I I cplw
Trong đó:
- REERi là tỷ giá thực đa phương ở kỳ thứ i - NEERi là tỷ giá danh nghĩa đa phương ở kỳ thứ i
- CPlỴN là chỉ số lạm phát của đồng nội tệ VND ở kỳ thứ i
- CPI™ là chỉ số lạm phát trung bình của tất cả các đồng tiền trong rổ ở kỳ thứ i