Giai đoạn thăng trầm và khó khăn của thị trường cho thấy lợi nhuận của các CTCK niêm yết có nhiều biến động, đáng chú ý là những năm 2008 - 2011, tổng lợi nhuận các CTCK biến động thất thường và có xu hướng biến động theo chiều
hướng giảm trong 3 năm từ 2009 đến 2011, thâm chí lợi nhuận của các CTCK bị âm trong năm 2011. Bắt đầu từnăm 2012 đến nay, nhờ sự cải thiện của thị trường,
lợi nhuận các CTCK đã có mức tăng trưởng dương và tăng trưởng đều qua các năm.
Biểu đồ 2.6: Lợi nhuận các CTCK Niêm yết 2008 - 2014
Đơn vị tính: tỷđồng
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có sựtăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2006 - 2007, chỉ số VN-Index có thời điểm vượt mốc 1.170 điểm. Nhưng từ thời
điểm 2008 - 2009, cùng với sự suy thoái của nền kinh tế toàn cầu, TTCK Việt Nam
đã bị ảnh hưởng nặng nề, dẫn đến sự khó khăn của nhiều công ty chứng khoán.
Nhiều công ty thua lỗ nặng bị cơ quan quản lý đưa vào diện kiểm soát hoặc kiểm soát đặc biệt do không đảm bảo các chỉ tiêu an toàn tài chính.
Trong giai đoạn thị trường phát triển nóng, hoạt động tự doanh cũng như hỗ
trợ vốn cho các nhà đầu tư quá lớn để đầu tư chứng khoán đã để lại hậu quả khá nặng nề cho nhiều công ty chứng khoán. Trong khi đó vấn đề trích lập dự phòng cho các khoản phải thu khó đòi, dự phòng giảm giá các khoản đầu tư, đặc biệt là dự
phòng giảm giá của cổ phiếu OTC chưa được chú trọng cũng ảnh hưởng nhiều đến kết quả kinh doanh của các công ty.
Trong thời gian qua, với tình hình khó khăn chung của nền kinh tế cũng như
việc cơ quan quản lý ban hành nhiều chính sách thắt chặt và kiểm soát thị trường chứng khoán, nhiều công ty chứng khoán có kết quả kinh doanh không mấy khả
quan, tuy có lời nhưng lại có xu hướng giảm. Điển hình là trong quý 3/2015, doanh thu và lợi nhuận một số CTCK giảm đáng kể. Tổng doanh thu của khoảng 20 công ty chứng khoán lớn đạt hơn 5.367,9 tỷđồng, giảm 8,8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế9 tháng đạt hơn 1.786,3 tỷđồng, giảm 23,6% so với 9 tháng đầu năm 2014.
Một số công ty có thị phần lớn vẫn có kết quả kinh doanh khá ổn định, như Công ty Chứng khoán Sài Gòn (lãi 767 tỷ, tăng 13%), Công ty Chứng khoán Bản Việt lãi
189 tỷ, tăng 86%, Công ty Chứng khoán BIDV lãi 90 tỷ, tăng 65%, v.v….
Với việc ban hành Thông tư 226/2010/TT-BTC ngày 31/12/2010 của Bộ Tài
chính quy định về chỉ tiêu an toàn tài chính và biện pháp xử lý, tình hình tài chính của các công ty chứng khoán phần nào được cải thiện và minh bạch hơn dưới sự
giám sát chặt chẽ của UBCKNN. Theo đó, nhiều công ty có tỷ lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro nhỏhơn 120% đã bị đặt vào tình trạng kiểm soát đặc biệt như: CTCP Chứng
khoán Cao su, CTCP Chứng khoán Vina, CTCP Chứng khoán Đà Nẵng, CTCP
được tăng cường, phần nào đảm bảo được niềm tin và quyền lợi cho nhà đầu tư, tạo sự bền vững cho thị trường cũng như hoạt động hiệu quả và an toàn của các công ty chứng khoán.
Thông tư 226/2010/TT-BTC ngày 31/12/2010 của Bộ Tài chính quy định về
nhóm chỉ tiêu an toàn tài chính như sau:
- Nhóm 1- nhóm bình thường: bao gồm các công ty có tỷ lệ vốn khả
dụng/tổng rủi ro trên 150% và có lãi hoặc lỗ lũy kếdưới 30% vốn điều lệ.
- Nhóm 2 - nhóm kiểm soát: bao gồm các công ty chứng khoán có tỷ lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro trên 120% đến dưới 150%, lỗ lũy kế từ30% đến 50% vốn điều lệ.
- Nhóm 3 - nhóm kiểm soát đặc biệt: bao gồm các công ty chứng khoán có tỷ
lệ vốn khả dụng/tổng rủi ro dưới 120% và có lỗ lũy kế từ trên 50% vốn điều lệ.