- Chiến lược tập trung vào hình thức bán lẻ COCO (CH sở hữu và vận hành): PLX sở hữu 5,500 cửa hàng bán lẻ (2,700 CH COCOs và 2,800 CH DODOs), chiếm 49% thị
VG C– KỲ VỌNG TĂNG TRƯỞNG NHỜ QUỸ ĐẤT TRỌNG ĐIỂM PHÍA BẮ C– GMT: 66,300 VNĐ Điểm nhấn đầu tư 2022:
Điểm nhấn đầu tư 2022:
❖Mảng cho thuê KCN dự kiến sẽ tiếp tục bùng nổ sau năm 2022 trên cơ sở: (1) VGC có quỹ đất lớn tại các thủ phủ công nghiệp miền Bắc như Quảng Ninh, Hưng Yên, Hà Nam… Đặc biệt tại khu vực trọng điểm Bắc Ninh, nơi có tỷ lệ lấp đầy cao nhất khu vực là 87% (+2.35% YoY), dự án Thuận Thành mới được đưa vào khai thác sẽ góp thêm 183ha đất thương phẩm cho VGC tại khu vực này; (2) Nhờ tích luỹ quỹ đất lâu, VGC đang sở hữu quỹ đất sạch lớn với giá vốn thấp, dự kiến giá thuê KCN trong năm 2022 sẽ tiếp tục tăng mạnh trên cơ sở nhu cầu lớn trong khi tỷ lệ lấp đầy tại các tỉnh trọng điểm đã đạt mức cao; (3) Khu vực Miền Bắc vẫn sẽ tiếp tục thu hút các doanh nghiệp chuyển dịch chuỗi cung ứng dựa trên chi phí lao động rẻ, chính sách thu hút đầu tư, cơ sở hạ tầng phát triển. VGC cũng đã có kinh nghiệm hợp tác với các doanh nghiệp công nghệ hàng đầu như Samsung và các công ty vệ tinh.
❖Trên vị thế là doanh nghiệp phát triển bất động sản hàng đầu khu vực phía bắc, VGC đã hoàn thành nhiều dự án lớn tại khu vực Hà Nội như Khu căn hộ, dịch vụ cao cấp Thăng
Long No1 trên đại lộ Thăng Long, Khu đô thị Xuân Phương (Nam Từ Liêm – Hà Nội), khu đô thị Đặng Xá 2 (Gia Lâm – Hà Nội). Công ty hiện đang đẩy mạnh đầu tư tại khu vực Bắc Ninh với nhiều lợi thế từ quỹ đất sạch có giá vốn thấp. Tổng diện tích các dự án Thương mại đang triển khi lên đến hơn 1,2 triệu m2. Bên cạnh đó, VGC cũng đang triển khai các dự án nhà ở cho công nhân đi kèm với khu công nghiệp, tổng diện tích các dự án đạt gần 33ha.
Chỉ tiêu tài chính
Doanh thu
Lợi nhuận sau thuế Biên lãi gộp Biên lãi ròng ROE EPS B/V P/E P/B
Các dự án KCN đang được khai thác
400
300
200
100
0
Hải Yên Đông Mai
❖Mảng VLXD kì vọng sẽ hồi phục trong Q4/2021 và sẽ bứt phá trong năm 2022 trên nhu cầu xây dựng lớn khi tồn kho ngành bất động sản đạt mức thấp. Bên cạnh đó, nhà máy Kính nổi siêu trắng Phú Mỹ đã đi vào hoạt động trong năm 2021 cũng đạt kết quả kinh doanh khả quan, dự kiến sẽ tiếp tục đóng góp mạnh mẽ vào mức tăng trưởng doanh thu nhóm VLXD trong năm 2022.
❖Cho năm 2022, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần đạt 21,668 tỷ đồng (+34.26% YoY), LNST đạt mức 3,092 tỷ đồng (+134% YoY).
-Sử dụng phương pháp NAV kết hợp với so sánh P/B theo tỷ lệ 50-50, Chúng tôi ước tính GMT cho cổ phiếu VGC ở mức 66,300 VNĐ, +24.31% so với giá đóng cửa ngày 24/12/2021. GMT cho cổ phiếu VGC ở mức 66,300 VNĐ, +24.31% so với giá đóng cửa ngày 24/12/2021.
Dự án dân cư, thương mại và nghỉ dưỡng
Thăng Long No1 giai đoạn 3 Yên phong
KĐT Xuân Phương Khu đô thị Đặng Xá 2
Khu nhà ở tại nhà máy Kính Đáp Cầu phường Vũ Ninh KĐT tại TP Bắc Ninh
Du lịch sinh thái cao cấp Vân Hải - GĐ 1 Du lịch sinh thái cao cấp Vân Hải - GĐ 2