V N Index N30 NMid NSml 700%
TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
❖ Ngắn hạn: Trong ngắn hạn, chúng tôi duy trì quan điểm tích cực với triển vọng của thị trường khi ngành chứng khoán đang được hưởng lợi nhờ môi trường lãi suất thấp do chính sách nới lỏng tiền tệ để phục hồi kinh tế sau khi bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh. Vì vậy, thanh khoản thị trường năm 2022 kỳ vọng sẽ ở mức trung bình khoảng 25,000 tỷ đồng/phiên).
❖ Về dài hạn, chúng tôi cho rằng VNIndex sẽ có sự tăng trưởng mạnh trong 5- 10 năm tới, dựa trên những cơ sở sau:
✓ (1) Dù có sự gia tăng mạnh mẽ trong 2 năm gần đây nhưng số lượng người có tài khoản giao dịch chứng khoán cá nhân ở Việt Nam chỉ chiếm khoảng 3% dân số cả nước. Chính Phủ đặt mục tiêu tăng tỷ lệ người dân tham gia thị trường chứng khoán của Việt Nam lên 5% vào năm 2025 và 10% vào năm 2030.
✓ (2) Tầng lớp trung lưu và thượng lưu tăng lên khiến tài sản và tiền tích lũy sau mỗi năm ngày càng nhiều trong khi các kênh đầu tư ở Việt
❖ Chúng tôi dự phóng EPS toàn thị trường tăng 14% trong năm 2022 với P/E ở mức 17.5 như hiện tại – mức P/E trên tương đương với mức cuối năm 2020. Theo đó, VN –
Index mục tiêu là 1,710 và dao động trong khoảng 1,475 – 1,755 điểm trong năm 2022.
Tăng trưởng EPS
Dự báo dao động
của VNIDEX
2022
Nam chưa thực sự mạnh mẽ và đa dạng như các quốc gia phát triển. Do đó trong tương lai kênh đầu tư chứng khoán là 1 kênh được hưởng lợi khi các dòng tiền tíich lũy, hưu trí.
✓ (3) Xu hướng thoái vốn nhà nước vẫn sẽ còn tiếp diễn mạnh trong vài năm tới và sẽ tạo ra sự thu hút với dòng tiền lớn quốc tế, tăng khả năng nâng hạng thị trường, tạo ra nhiều thương vụ cho các công ty chứng khoán thực hiện và thu phí.
✓ (4) Khả năng nâng hạng trong 3-5 năm
✓ (5) Công nghệ và các sản phẩm phái sinh (ngoài cổ phiếu) phát triển
sẽ dẫn dắt sự phát triển của ngành. Cơ chế giao dịch T+0 và bán
khống có thể thực hiện vào 2022 kỳ vọng giúp cải thiện thanh khoản thị trường.
P/E30.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 - P/B 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 -
Đánh giá