Phân loại hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty niêm yết

1.1 Tổng quan về hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty niêm yết

1.1.2 Phân loại hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty niêm yết

1.1.2.1 Phân loại hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính theo tính chất của chỉ tiêu Theo tiêu thức phân loại này, hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính bao gồm:

- Chỉ tiêu số lượng: là những chỉ tiêu phản ánh về mặt quy mô tài chính của công ty niêm yết. Chỉ tiêu số lượng thường được cung cấp từ số liệu tài chính công ty niêm yết có sẵn, được các công ty thường sử dụng để xây dựng kế hoạch trong từng thời kỳ.

- Chỉ tiêu chất lượng: là những chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính của công ty niêm yết như: hiệu suất sử dụng tài sản, khả năng sinh lợi vốn chủ sở hữu, khả năng sinh lợi tổng tài sản,... Chỉ tiêu chất lượng thường có mối quan hệ với đối tượng phân tích nhiều hơn so với chỉ tiêu số lượng, nó thể hiện sự nỗ lực của công ty niêm yết sau một khoảng thời gian.

1.1.2.2 Phân loại hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính theo nội dung hoạt động tài chính.

Theo nội dung hoạt động tài chính thì có khá nhiều quan điểm khác nhau về phân loại hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty niêm yết như:

+ Các tác giả trong giáo trình “Phân tích tài chính doanh nghiệp” thì hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính được chia thành 4 nhóm nội dung phân tích:

nhóm chỉ tiêu phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp, nhóm chỉ tiêu phân tích chính sách tài chính của doanh nghiệp, nhóm chỉ tiêu phân tích tiềm lực của doanh nghiệp, và nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình tăng trưởng và dự báo tài chính doanh nghiệp. [14]

+ Các tác giả trong “Giáo trình phân tích BCTC” lại chia hệ thống chỉ tiêu phân tích thành 5 nhóm: Nhóm chỉ tiêu phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp, nhóm chỉ tiêu phân tích cấu trúc và cân bằng tài chính, nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán, nhóm chỉ tiêu phân tích hiệu quả kinh doanh, và nhóm chỉ tiêu phân tích dấu hiệu khủng hoảng và rủi ro tài chính [58]

+ Các tác giả trong giáo trình “Phân tích tài chính doanh nghiệp” thì hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính được chia thành 5 nhóm: nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình và kết quả kinh doanh; nhóm chỉ tiêu phân tích khái quát tình hình tài chính; nhóm chỉ tiêu phân tích các tỷ số tài chính; nhóm chỉ tiêu phân tích lưu chuyển tiền tệ và nhóm chỉ tiêu dự báo báo cáo tài chính. [87]

Trong sách “Quản trị doanh nghiệp”, các tác giả lại cho rằng hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính được chia thành 4 nhóm: nhóm chỉ tiêu về tình hình và khả năng thanh toán, nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài chính, nhóm chỉ tiêu về năng lực hoạt động, và nhóm chỉ tiêu về lợi nhuận và phân phối lợi nhuận. [39]

Dựa vào mục đích phân tích tài chính, tác giả Nguyễn Minh Kiều trong cuốn sách “Tài chính doanh nghiệp” lại chia hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính thành 6 loại: Nhóm chỉ tiêu thanh khoản, nhóm chỉ tiêu nợ (hay còn gọi là tỷ số đòn bẩy tài chính), nhóm chỉ tiêu khả năng hoàn trả lãi vay, nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động, nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, nhóm

chỉ tiêu tăng trưởng. [48]

Tác giả hoàn toàn đồng tình với các quan điểm nghiên cứu nói trên. Tuy nhiên theo tác giả để phục vụ cho việc phân tích các nội dung của hoạt động tài chính thì hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính nên phân loại theo hướng phục vụ các nhà quản trị đưa ra quyết định tài chính, cho nên bao gồm các nhóm chỉ tiêu phân tích tài chính sau:

+ Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình huy động vốn + Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình sử dụng vốn

+ Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình và kết quả kinh doanh + Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ

+ Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán + Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình rủi ro tài chính

+ Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình cổ phiếu

+ Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình tăng trưởng và phát triển bền vững Đây chính là hệ thống chỉ tiêu phục vụ cho mục đích đưa ra quyết định tài chính của các nhà quản trị tại công ty niêm yết giúp nhà quản trị có cái nhìn đầy đủ, toàn diện về các khía cạnh của hoạt động tài chính công ty mình, từ đó đánh giá và đề xuất giải pháp hợp lý.

1.1.2.3 Phân loại hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính theo tính pháp lý Dựa vào tính pháp lý, có thể phân loại hệ thống chỉ tiêu PTTC thành 2 nhóm:

- Nhóm chỉ tiêu phân tích tài chính theo quy định của pháp luật: Là các chỉ tiêu phân tích tài chính được pháp luật quy định nhằm công khai thông tin tài chính phục vụ cho các đối tượng bên ngoài hoặc các công ty niêm yết có sử dụng vốn của nhà nước nhằm mục đích giám sát tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty thông qua các văn bản, hướng dẫn thực hiện mang tính chất bắt buộc.

- Nhóm chỉ tiêu phân tích tài chính nhằm phục vụ việc quản trị của các nhà quản lý: Là các chỉ tiêu do công ty niêm yết tự xây dựng hoặc ban hành theo hướng dẫn của Nhà nước, của Ngành,... phục vụ chủ yếu cho quản trị nội bộ, mang tính chất không bắt buộc.

Đối tượng phục vụ cung cấp thông tin mà tác giả hướng đến là các nhà quản trị - đây là đối tượng quan tâm đến nhiều khía cạnh và sâu sắc đến tình hình tài chính của các công ty nhất, họ là người quyết định đến những thông tin sẽ cung cấp ra bên ngoài cũng như việc sẽ sử dụng chỉ tiêu nào để phân tích tài chính tại công ty. Vì vậy hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính mà các nhà quản trị cần sẽ bao quát đầy đủ nội dung về tình hình tài chính của một công ty nên nó bao gồm các nhóm chỉ tiêu như mục 1.1.2.2 đã trình bày. Cho nên trong nội dung của luận án sẽ đi vào hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính phục vụ quản trị nội bộ công ty niêm yết với 8 nhóm chỉ tiêu như đã trình bày trong cách phân loại 1.1.2.2.

1.1.2.4 Phân loại hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính theo mức độ khái quát của chỉ tiêu

Theo tiêu thức này, hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính bao gồm:

- Chỉ tiêu khái quát: là các chỉ tiêu phân tích tài chính chứa đựng nội dung phân tích tổng quát. Nhìn vào các chỉ tiêu này, nhà phân tích sẽ có được những đánh giá khái quát nhất về tình hình tài chính của công ty niêm yết và có được nhận định cơ bản về tình hình tài chính của các công ty đó

- Chỉ tiêu cụ thể: Là các chỉ tiêu phân tích được sử dụng để chi tiết hoá nội dung của các chỉ tiêu phân tích khái quát. Thông qua các chỉ tiêu này sẽ giúp các đối tượng nhận định chi tiết hơn về tình hình tài chính của công ty. Nó giúp các đối tượng quan tâm làm rõ hơn nội hàm của các chỉ tiêu khái quát nói trên.