1.2 Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính công ty niêm yết
1.2.8 Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình tăng trưởng và phát triển bền vững
Để đánh giá tình hình tăng trưởng của một công ty niêm yết, người ta thường sử dụng các chỉ tiêu đánh giá tăng trưởng về tài sản, tăng trưởng về vốn, tăng trưởng về thu nhập, lợi nhuận, dòng tiền, tăng trưởng về giá trị cổ phiếu và mức độ tăng trưởng bền vững. Ở mỗi chỉ tiêu, tốc độ tăng giảm được đánh giá qua chênh lệch tương đối về giá trị của từng khoản mục kỳ này so với kỳ trước. Trị số của chỉ tiêu dương chứng tỏ giá trị của khoản mục tăng, chỉ tiêu dương càng lớn thì giá trị tăng của khoản mục càng lớn, tăng trưởng của khoản mục càng cao và ngược lại.
Tăng trưởng về tài sản [14,tr264], [10,tr368]
Tỷ lệ tăng (giảm)
về tổng tài sản = Tài sản cuối kỳ - Tài sản đầu kỳ
x 100 (1.55) Tài sản đầu kỳ
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Bảng cân đối kế toán. Chỉ tiêu này cho biết Tỷ lệ tăng trưởng tài sản trong kỳ của công ty niêm yết. Nếu Tỷ lệ này lớn hơn 0 thì công ty có vốn kinh doanh ngày càng phát triển, ngược lại nếu tỷ lệ này nhỏ hơn 0 thì có thể công ty đang lâm vào tình trạng làm ăn thu lỗ nên mất dần vốn hoặc cổ đông rút bớt vốn góp của mình.
Tăng trưởng về vốn chủ sở hữu [14,tr264] , [10,tr368]
Tỷ lệ tăng (giảm)
về VCSH = VCSH cuối kỳ - VCSH đầu kỳ
x 100 (1.56) VCSH đầu kỳ
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Bảng cân đối kế toán. Chỉ tiêu này cho biết Tỷ lệ tăng trưởng vốn chủ sở hữu trong kỳ của công ty niêm yết. Nếu tỷ lệ này càng lớn thì càng thể hiện công ty đang ngày tăng trưởng quy mô, tuy nhiên nếu chỉ tiêu này lớn quá thì thể hiện công ty phát triển quá nóng, dễ dẫn tới tình trạng khủng hoảng sau này nếu công ty không có chiến lược chiến doanh tốt.
Ngược lại nếu tỷ lệ này < 0 thì công ty năm nay có kết quả kinh doanh thua lỗ dẫn đến mất một phần vốn chủ.
Tăng trưởng về doanh thu [14,tr263] , [10,tr367]
Tỷ lệ tăng (giảm)
về DTT = ( DTT kỳ này – DTT kỳ trước ) x 100
(1.57) DTT kỳ trước
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Chỉ tiêu này cho biết Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu thuần của CTNY. Tỷ lệ này cần dương, càng cao càng tốt.
Tăng trưởng về lợi nhuận của doanh nghiệp [14,tr264] , [10,tr368]
Tỷ lệ tăng (giảm) về
lợi nhuận sau thuế = (LNST kỳ này – LNST kỳ trước) x 100 (1.58) LNST kỳ trước
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Chỉ tiêu này cho biết Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận ròng trong kỳ của CTNY.
Tỷ lệ này cần dương, càng cao càng tốt.
Tăng trưởng về dòng tiền [14,tr264] , [10,tr368]
Tỷ lệ tăng (giảm) về tổng dòng tiền thuần =
(Lưu chuyển tiền thuần kỳ này –kỳ trước) x
100 (1.59)
Lưu chuyển tiền thuần kỳ trước
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Chỉ tiêu này cho biết Tỷ lệ tăng trưởng Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ của công ty niêm yết.
Tăng trưởng về giá trị cổ phiếu [14,tr264] , [10,tr368]
Tỷ lệ tăng (giảm)
về giá trị ghi sổ mỗi CPT = (GT ghi sổ CPT kỳ này – GT ghi sổ CPT kỳ trước) x 100 (1.60) Giá trị ghi sổ CP thường kỳ trước
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Bảng cân đối kế toán, báo cáo quản trị. Chỉ tiêu này cho biết với toàn bộ tài sản hiện có sau khi đã hoàn thành các khoản nợ hiện hành và cổ phần ưu đãi thì giá trị ghi sổ của mỗi cổ phiếu thường của CTNY là bao nhiêu? Nếu giá trị chỉ tiêu này > mệnh giá càng nhiều thì khả năng sinh lời cũng như cơ sở tăng giá thị trường của cổ phiếu càng cao và ngược lại.
Tăng trưởng về giá trị thị trường cổ phiếu thường [14,tr265] , [10,tr368]
Tỷ lệ tăng (giảm) về
giá trị thị trường CPT = (GT thị trường CPT kỳ này – GT thị trường CPT kỳ trước) x 100 (1.61) Giá trị thị trường CP thường kỳ trước
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Bảng cân đối kế toán, báo cáo quản trị. Chỉ tiêu này cho biết Tỷ lệ tăng trưởng giá trị mỗi cổ phiếu của CTNY theo đánh giá của thị trường, cho các nhà quản trị sự nhìn nhận đầy đủ hơn về giá trị tăng trưởng về tài sản thuần của CTNY.
Tăng trưởng về thu nhập bình quân CPT [14,tr265] , [10,tr368]
Tỷ lệ tăng (giảm) về thu
nhập bình quân CPT = (EPS kỳ này – EPS kỳ trước) x 100 (1.62) EPS kỳ trước
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo tài chính, báo cáo quản trị. Chỉ tiêu này cho biết Tỷ lệ khả năng sinh lời của mỗi cổ phiếu phổ thông của công ty niêm yết tăng trưởng như thế nào so với năm trước.
Tỷ lệ tăng trưởng bền vững [14,tr267] , [10,tr371]
Tỷ lệ tăng trưởng bền vững = Lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư (1.63)
VCSH đầu kỳ
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Bảng cân đối kế toán. Chỉ tiêu này cho biết tốc độ tăng trưởng bền vững của công ty niêm yết phụ thuộc vào chính sách tài chính và hệ số khả năng sinh lời của tài sản.
Mặc khác, hiện nay vấn đề phát triển bền vững đang được các doanh nghiệp nói chung và các công ty niêm yết nói riêng đặc biệt quan tâm. Khi nhắc đến tính bền vững của các tổ chức niêm yết trên thị trường chứng khoán, thường đề cập đến việc thông qua và thực hiện các nghĩa vụ đối với môi trường, các chính sách xã hội toàn diện và cơ cấu quản trị nhằm giảm thiểu rủi ro và biến động, đồng thời giúp củng cố những tác động có lợi trong dài hạn tới hoạt động sản xuất kinh doanh. Trên phạm vi toàn cầu đang chứng kiến sự thay đổi về quan niệm trách nhiệm của doanh nghiệp. Nhà đầu tư, cơ quan quản lý và các bên liên quan khác trông đợi ngày càng cao đối với doanh nghiệp trong việc giải quyết tác động, rủi ro và cơ hội kinh doanh liên quan tới môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp, cũng như các khía cạnh kinh tế của hoạt động kinh doanh. Các khía cạnh này lại định hướng sản phẩm, dịch vụ và quy trình vận hành của doanh nghiệp. Quá trình này bao gồm những vấn đề vượt ra ngoài tầm ảnh hưởng trực tiếp của doanh nghiệp, nhưng vẫn tác động tới thành công trung hạn, dài hạn và giấy phép hoạt động của doanh nghiệp.
Phát triển bền vững là sự phát triển bảo đảm tăng trưởng kinh tế trên cơ sở sử dụng một cách hợp lý tài nguyên thiên nhiên và bảo vệ được môi trường tự nhiên nhằm vừa có thể thỏa mãn được nhu cầu của thế hệ hôm nay, vừa không làm ảnh hưởng đến điều kiện và khả năng thỏa mãn nhu cầu và môi trường sống của các thế hệ mai sau.
Hội nghị Thượng đỉnh Trái đất về Môi trường và phát triển tổ chức ở Rio de Janeiro (Braxin) năm 1992 và Hội nghị Thượng đỉnh Thế giới về PTBV tổ chức ở Johannesburg (Cộng hoà Nam Phi) năm 2002 đã xác định "phát triển bền vững" là quá trình phát triển có sự kết hợp chặt chẽ, hợp lý và hài hoà giữa 3 mặt của sự phát triển, gồm: phát triển kinh tế (nhất là tăng trưởng kinh tế), phát triển xã hội (nhất là thực hiện tiến bộ, công bằng xã hội, xoá đói giảm nghèo và giải
quyết việc làm) và bảo vệ môi trường (nhất là xử lý, khắc phục ô nhiễm, phục hồi và cải thiện chất lượng môi trường; phòng chống cháy và chặt phá rừng; khai thác hợp lý và sử dụng tiết kiệm tài nguyên thiên nhiên). Tiêu chí để đánh giá sự phát triển bền vững là sự tăng trưởng kinh tế ổn định; thực hiện tốt tiến bộ và công bằng xã hội; khai thác hợp lý, sử dụng tiết kiệm tài nguyên thiên nhiên, bảo vệ và nâng cao được chất lượng môi trường sống.
Theo NCS, để phân tích tình hình thực hiện phát triển bền vững của các CTNY cần sử dụng các chỉ tiêu phân tích tài chính sau:
- ROA trong 3 năm gần đây [56,tr9]
Tỷ lệ tăng trưởng ROA = (ROA kỳ này – ROA kỳ trước) x 100 (1.64) ROA kỳ trước
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo tài chính, báo cáo quản trị. Chỉ tiêu này cho biết tốc độ tăng trưởng ROA của công ty niêm yết. Nếu ROA tăng liên tiếp trong 3 năm được đánh giá là doanh nghiệp phát triển khá ổn định.
- ROE trong 3 năm gần đây [56,tr9]
Tỷ lệ tăng trưởng ROE = (ROE kỳ này – ROE kỳ trước) x 100 (1.65) ROE kỳ trước
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo tài chính, báo cáo quản trị. Chỉ tiêu này cho biết tốc độ tăng trưởng ROE của công ty niêm yết. Nếu ROA tăng liên tiếp trong 3 năm được đánh giá là doanh nghiệp làm ăn khá hiệu quả, biết sử dụng đồng vốn chủ trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh để sinh lời.
- Đóng góp cho xã hội của công ty trong 3 năm gần đây (1.66) [56,tr9]
Đóng góp cho xã hội = Số tiền CTNY chi ra cho từng chương trình
Dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là báo cáo quản trị, báo cáo giám sát. Chỉ tiêu này phản ánh số tiền mà CTNY đã bỏ ra để phục vụ cho các hoạt động xã hội như từ thiện, xây nhà tình nghĩa,…Số tiền này càng tăng chứng tỏ CTNY rất quan tâm đến vấn đề đóng góp cho xã hội.
- Tỷ lệ đóng góp cho xã hội trong 3 năm gần đây (1.67) [56,tr9]
Tỷ lệ đóng góp cho xã hội/ Tổng
doanh thu và thu nhập = Tổng chi đóng góp cho xã hội x 100 Tổng doanh thu và thu nhập Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo quản trị và BCKQKD.
Chỉ tiêu này phản ánh trong 1 đồng doanh thu mà CTNY thu được thì để lại bao nhiêu đồng để đóng góp vào hoạt động của xã hội. Chỉ tiêu này càng cao cho thấy mức đóng góp của doanh nghiệp vào hoạt động xã hội càng lớn, công ty làm ăn có dấu hiệu tốt và ngược lại.
- Ngân sách nhà nước (1.68) [56,tr9]
Ngân sách nhà nước = Số tiền thuế đã nộp trong kỳ
Là số liệu trên chỉ tiêu thuế đã nộp trên thuyết minh Báo cáo tài chính, báo cáo giám sát. Chỉ tiêu này cho biết tình hình đóng góp vào ngân sách nhà nước của CTNY trong kỳ.
- Tỷ lệ nộp NSNN trên tổng lợi nhuận trước thuế (1.69) [56,tr9]
Tỷ lệ nộp NSNN trên tổng lợi
nhuận trước thuế = Số tiền nộp NSNN x 100 Tổng lợi nhuận trước thuế
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo quản trị và BCKQKD.
Chỉ tiêu này phản ánh trong 1 đồng lợi nhuận trước thuế mà công ty đạt được thì phải nộp bao nhiêu đồng vào NSNN. Chỉ tiêu này càng cao cho thấy công ty làm ăn càng tốt và ngược lại.
- Tỷ lệ đóng góp bảo vệ môi trường (1.70) [56,tr9]
Tỷ lệ đóng góp bảo vệ môi trường = Tổng chi bảo vệ môi trường x 100 Tổng doanh thu và thu nhập
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo quản trị và BCKQKD.
Chỉ tiêu này phản ánh trong 1 đồng doanh thu và thu nhập mà công ty thu được thì đã chi ra bao nhiêu đồng để phục vụ công tác bảo vệ môi trường. Chỉ tiêu này càng cao cho thấy công ty coi trọng công tác bảo vệ môi trường càng nhiều.
- Quỹ phúc lợi và tỷ lệ quỹ phúc lợi / Doanh thu (1.71) [56,tr9]
Tỷ lệ quỹ phúc lợi / Doanh thu = Quỹ phúc lợi x 100 Tổng doanh thu
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo tài chính, báo cáo giám sát. Chỉ tiêu này phản ánh trong 1 đồng doanh thu mà công ty đạt được thì giữ lại bao nhiêu đồng cho quỹ phúc lợi. Chỉ tiêu này càng cao cho thấy công ty trích lập quỹ phúc lợi lớn và ngược lại.
- Mức thu nhập bình quân (1.72) [56,tr9]
Mức thu nhập bình quân = Tổng quỹ lương Số lao động bình quân
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo tài chính, báo cáo quản trị. Chỉ tiêu này phản ánh thu nhập bình quân của người lao động trong kỳ. Chỉ tiêu này càng cao cho thấy mức thu nhập càng tăng và ngược lại.
- Tỷ lệ tái đầu tư/ lợi nhuận sau thuế (1.73) [56,tr10]
Tỷ lệ tái đầu tư/ lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận giữ lại tái đầu tư Lợi nhuận sau thuế
Cơ sở dữ liệu để tính toán chỉ tiêu này là Báo cáo tài chính. Chỉ tiêu này phản ánh trong 1 đồng lợi nhuận sau thuế mà công ty thu được, công ty sẽ để lại bao nhiêu đồng để tái đầu tư. Chỉ tiêu này càng cao cho thấy CTNY đang rất quan tâm đến lĩnh vực đầu tư.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Trong chương này, luận án đã đi vào nghiên cứu lý luận về hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính trên các khía cạnh như khái niệm, bản chất, vai trò và phân loại theo các tiêu thức. Từ đó, tác giả đã hệ thống hoá và làm rõ hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính tại các công ty niêm yết phục vụ cho các nhà quản trị tại các công ty niêm yết. Hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính phục vụ quản trị công ty niêm yết bao gồm:
Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình huy động vốn Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình sử dụng vốn
Nhóm các chỉ tiêu phân tích tình hình và kết quả kinh doanh Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình lưu chuyển tiền
Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán Nhóm chỉ tiêu phân tích nhận diện rủi ro tài chính
Nhóm các chỉ tiêu phân tích tình hình cổ phiếu
Nhóm chỉ tiêu phân tích tình hình tăng trưởng và phát triển bền vững Các vấn đề lý luận của chương 1 cung cấp cơ sở lý luận để tác giả khảo sát, mô tả thực trạng hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính của các công ty niêm yết thuộc Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam ở chương 2 và đề xuất các giải pháp hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính đó ở chương 3.
CHƯƠNG 2