6. KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN
3.4.2. Phương pháp hồi quy
Để đưa ra kết luận cho các giả thuyết về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam, trong mô hình nghiên cứu, luận văn sử dụng phương pháp phân tích hồi quy, kết hợp với các phương pháp kiểm định khác nhau. Mẫu nghiên cứu bao gồm nhiều ngân hàng trong giai đoạn 2009 – 2014, vì vậy, luận văn sử dụng phương pháp phân tích hồi quy dữ liệu bảng cân bằng.
Đối với mô hình hồi quy tuyến tính dữ liệu dạng bảng, tác giả sẽ tiến hành ước lượng mô hình các yếu tố tác động cố định (FEM) và mô hình các yếu tố tác động ngẫu nhiên (REM) thay vì chọn phương pháp ước lượng Bình phương tối thiểu (OLS), bởi vì: FEM giúp xem xét “đặc điểm cá nhân” của từng công ty hay từng đơn vị theo không gian là để cho tung độ gốc thay đổi theo từng công ty nhưng vẫn giả định rằng các hệ số độ dốc là hằng số đối với các công ty. Phương pháp này giúp đo lường sự khác nhau giữa các đơn vị chéo nhưng không thay đổi theo thời gian. REM xem các phần dư của mỗi thực thể là một biến giải thích mới, có nghĩa là đặc
điểm riêng giữa các thực thể được giả sử là ngẫu nhiên và không tương quan đến các biến giải thích.
Tóm lại, FEM và REM sẽ không làm biến dạng bức tranh đích thực của mối quan hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc giữa các ngân hàng hay nhầm lẫn trong việc bóp méo sự khác biệt giữa năm này qua năm khác trong thời gian mẫu nghiên cứu.
Đồng thời, luận văn cũng thực hiện một số kiểm định cơ bản để tăng tính tin cậy cho mô hình gồm: hiện tượng tự tương quan bằng Wooldridge test,hiện tượng đa cộng tuyến bằng thông qua nhân tử phóng đại phương sai (VIF), hiện tượng phương sai thay đổibằng kiểm định Modified Wald. Để khắc phục các khuyết tật của mô hình, mô hình
hồi quy có trọng số (robust) được sử dụng nhằm điều chỉnh các sai số chuẩn đáng tin cậy hơn, kết luận từ mô hình cũng chính xác hơn.
Để lựa chọn mô hình phù hợp giữa FEM và REM, luận văn sẽ thực hiện kiểm định Hausman và đưa ra kết luận về mối quan hệ giữa biến phụ thuộc và biến độc lập.
Các phương pháp nghiên cứu trong thiết kế nghiên cứu định lượng mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam được sử dụng thông qua sự hỗ trợ của phần mềm Stata 12. Quy trình nghiên cứu được tóm tắt trong hình 3.2.
Hình 3.2: Tóm tắt quy trình nghiên cứu
Nguồn: Thiết kế nghiên cứu của tác giả
Thu thập dữ liệu nghiên cứu Thống kê mô tả các biến Xem xét mối tương quan giữa các
biến bằng ma trận tương quan Chạy mô hình hồi quy
REM FEM
Kiểm định các giả thuyết của mô hình: đa cộng tuyến, phương sai thay đổi, tự tương quan Khắc phục các khuyết tật của mô hình bằng lệnh “robust”
Kiểm định lựa chọn mô hình bằng Hausman Test Trình bày và thảo luận kết quả nghiên cứu
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Chương 3 đã đề cập đến thiết kế nghiên cứu mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng bằng cách sử dụng dữ liệu bảng, thu thập từ các báo cáo tài chính, báo cáo thường niên của 26 NHTMCP trong giai đoạn 2009 – 2014.
Phân tích hồi quy được sử dụng đối với thiết kế nghiên cứu định lượng mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam, theo đó, biến phụ thuộc là hiệu quả hoạt động được đo lường bằng suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA), biến độc lập là cấu trúc vốn của ngân hàng được đo lường bằng tổng nợ trên vốn chủ sở hữu (DTE) và các biến kiểm soát bao gồm tỷ lệ dự phòng rủi ro trên tổng dư nợ cho vay (PTL) đại diện cho rủi ro tín dụng, tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên (NNIM) đại diện cho cơ cấu thu nhập, quy mô của ngân hàng (SIZE), yếu tố niêm yết của các ngân hàng (LISTED) và các biến đại diện cho yếu tố thị trường như mức độ tập trung thị trường (HHI) và lạm phát (INF).
Mô hình hồi quy được ước lượng theo phương pháp FEM và REM kết hợp với kiểm định các giả thuyết của mô hình; cuối cùng luận văn sử dụng kiểm định Hausman để tìm mô hình phù hợp nhằm giải thích ảnh hưởng của cấu trúc vốn và các yếu tố khác đến hiệu quả hoạt động của các NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2014.
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA CẤU TRÚC VỐN VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
CỔ PHẦN VIỆT NAM
Dựa trên thiết kế nghiên cứu đã đề cập ở chương 3, chương 4 sẽ phân tích kết quả nghiên cứu về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng. Nội dung chương này gồm có: thống kê mô tả các biến, ma trận đa cộng tuyến, kiểm định các khuyết tật của mô hình, kết quả hồi quy theo FEM và REM, Kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình phù hợp. Ngoài ra, luận văn còn thảo luận kết quả nghiên cứu để cho thấy giá trị thực tiễn của mô hình đối với thực trạng của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam hiện nay.