6. KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN
5.2. GỢI Ý CHO CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM
5.2.1. Gia tăng năng lực về vốn
Kết quả nghiên cứu trên cho thấy gia tăng năng lực vốn chủ sở hữu là một yêu cầu cần thiết hiện nay đối với các NHTMCP Việt Nam. Mỗi ngân hàng cần phải chủ động tích cực trong việc lựa chọn phương pháp tăng vốn phù hợp. Các gợi ý cụ thể cho vấn đề này như sau:
Thứ nhất, kêu gọi vốn đầu tư từ các đối tác nước ngoài. Sự góp vốn của tổ chức/tập đoàn Tài chính uy tín nước ngoài không chỉ gia tăng nguồn lực về vốn mà còn là sự chia sẻ kinh nghiệm trong quản lý, trong công nghệ và tiếp cận thị trường quốc tế. Ngoài ra, đây cũng là cơ hội mở rộng đối tượng khách hàng cũng như phát triển đa dạng những sản phẩm dịch vụ hiện đại, là nhân tố thúc đẩy sự phát triển của ngân hàng Việt Nam.
Thứ hai,gia tăng vốn tự có từ việc phát hành thêm cổ phiếu đối với các ngân hàng cổ phần. Chính sách tăng vốn này có ưu điểm là giảm dần tỷ lệ nắm giữ quá lớn của một số ít cổ đông nhằm giảm bớt khả năng thao túng về chính sách với những mục đích riêng làm gia tăng rủi ro cho hoạt động của ngân hàng.
Thứ ba, mua bán và sáp nhập các ngân hàng yếu kém với các ngân hàng mạnh. Đây được xem là một trong những cách để gia tăng nguồn vốn hoạt động và giảm bớt chi phí cho việc mở rộng mạng lưới hoạt động đồng thời loại bỏ được những ngân hàng yếu kém, gia tăng năng lực cạnh tranh cho các ngân hàng. Biện pháp này được áp dụng khá rộng rãi tại các nước có ngành ngân hàng phát triển.
5.2.2. Ứng dụng các mô hình xây dựng cấu trúc vốn trên thế giới để hoạch định cấu trúc vốn cho ngân hàng cấu trúc vốn cho ngân hàng
Ở các nước phát triển trên thế giới, các nhà quản trị luôn có một cái nhìn đúng đắn về việc hoạch định cấu trúc vốn cho ngân hàng, do vậy, đã có rất nhiều công trình nghiên cứu đáp ứng việc lập mô hình xây dựng cấu trúc vốn cho các ngân hàng trên thế giới. Tuy nhiên, tại Việt Nam, các mô hình nghiên cứu về cấu trúc vốn còn rất hạn chế. Điều này gợi ý cho các nhà quản trị tài chính ngân hàng tập trung phân tích đánh giá các mô hình xây dựng cấu trúc vốn trên thế giới làm rõ sự khác biệt giữa môi trường kinh tế Việt Nam so với thế giới để đưa vào áp dụng cho Việt Nam.
Xuất phát từ gợi ý trên, các ngân hàng cần xây dựng mô hình hồi quy với biến phụ thuộc là cấu trúc vốn, có thể là sự kết hợp giữa nợ với vốn chủ sở hữu, hoặc là sự kết hợp giữa nguồn vốn ngắn hạn với nguồn vốn dài hạn; các biến độc lập được xác định tùy vào tình hình thực tế của từng ngân hàng trong từng giai đoạn phát triển của nền kinh tế.
Một số mô hình xây dựng cấu trúc vốn tối ưu:
Mô hình xác định cấu trúc vốn tối ưu của Gropp, R. and Heider, F. (2009). Trong mô hình này, Gropp và Florian đã sử dụng tỷ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách (market-to-book ratios), lợi nhuận, quy mô, tài sản bảo đảm, chi trả cổ tức và
rủi ro của ngân hàng như là các yếu tố đầu vào để xác định mức đòn bẩy tối ưu, từ đó xác định cấu trúc vốn mục tiêu cho công ty.
Mô hình cấu trúc vốn của Allen, Nilapornkul và Powell (2013) cho các ngân hàng của Thái Lan. Mô hình này sử dụng các yếu tố đầu vào là quy mô, cơ hội tăng trưởng, lợi nhuận, tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi, tỷ lệ nợ xấu, GDP và các yếu tố thị trường. Trong đó, các yếu tố thị trường được đo lường bằng khoảng cách giữa giá trị kỳ vọng tài sản công ty đến tổn thất tại thời điểm vỡ nợ (Distance to default) và rủi ro tổn thất được đo lường bằng VAR (Value at risk). Đây là các chỉ số đo lường được khuyến khích bởi Basel II và Basel III.
Dựa vào mô hình đã được xác định, các ngân hàng có thể chủ động hoạch định cấu trúc vốn cho tương lai, bằng cách thay thế những kết hợp khác nhau về giá trị mục tiêu của các biến độc lập để xác định cấu trúc vốn dự kiến và từ đây, nhà quản trị tài chính tiếp tục nghiên cứu mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động để đưa ra quyết định lựa chọn cuối cùng về cấu trúc vốn, làm cơ sở thiết lập các biện pháp thực hiện, định hướng công tác tổ chức huy động vốn cho kế hoạch.
Trong việc áp dụng các mô hình để xây dựng cấu trúc vốn tối ưu, các nhà quản trị ngân hàng nên sử dụng các phần mềm thống kê như Statas, SPSS hay Stata để có thể đơn giản hóa quá trình tính toán cũng như làm cho việc lập mô hình cấu trúc vốn tối ưu trở nên dễ dàng hơn.
5.2.3. Nhận diện và kiểm soát rủi ro tài chính
Trong quá trình hoạch định cấu trúc vốn của ngân hàng, những nhà quản trị cần gắn liền những phân tích, đánh giá đúng mức độ tương quan giữa rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính của ngân hàng. Cụ thể hơn, khi xây dựng cấu trúc vốn, những nhà hoạch định cần phải đánh giá đúng mức độ tác động của nền kinh tế, các yếu tố vĩ mô để xác định rủi ro kinh doanh cho ngân hàng. Trên cơ sở xác định đúng rủi ro kinh doanh mà ngân hàng phải đối mặt, ngân hàng sẽ không mạo hiểm sử dụng đòn bẩy tài chính quá
cao, vì việc này sẽ làm tăng rủi ro tài chính của ngân hàng. Bên cạnh đó, khi đã xác định được rủi ro tài chính, ngân hàng buộc phải sử dụng vốn có hiệu quả hơn.
Để kiểm soát rủi ro tài chính trong mối tương quan với rủi ro kinh doanh, trước hết phải xác định được tác động của nền kinh tế, các yếu tố vĩ mô sau đó mới đến các yếu tố nội sinh của bản thân ngân hàng như tình trạng kiệt quệ tài chính, tỷ suất lợi nhuận, quy mô tài sản… Những yếu tố như tác động của nền kinh tế, mức độ cạnh tranh trong ngành sẽ tác động trực tiếp đến rủi ro kinh doanh của ngân hàng, do vậy các ngân hàng cần chủ động theo sát tình hình hoạt động của mình để có phản ứng kịp thời trước sự thay đổi của các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn.
Nhận diện rủi ro tài chính thông qua phân tích các hệ số tài chính cần được ứng dụng xuyên suốt trong quá trình hoạt động của ngân hàng, bắt đầu từ khâu lập kế hoạch tài chính định kỳ cho đến đánh giá kết quả thực hiện các quyết định về cấu trúc vốn, góp phần đảm bảo việc kiểm soát rủi ro tài chính đạt được hiệu quả.
Một trong những phương pháp để nhận diện rủi ro tài chính hiện nay là ứng dụng chỉ số Z để ước lượng khả năng kiệt quệ tài chính của ngân hàng. Chỉ số này được phát minh bởi Giáo Sư Edward I. Altman, trường kinh doanh Leonard N. Stern, thuộc trường Đại Học New York, dựa vào việc nghiên cứu khá công phu trên số luợng nhiều công ty khác nhau tại Mỹ vào năm 1968. Mặc dù chỉ số Z này được phát minh tại Mỹ, nhưng hầu hết các nuớc, vẫn có thể sử dụng với độ tin cậy khá cao.
Hệ số Z Score ban đầu chỉ áp dụng cho các doanh nghiệp sản xuất và không áp dụng cho các định chế tài chính. Về sau, Edward I. Altman phát triển thêm các mô hình tính hệ số Z Score cho các doanh nghiệp phi sản xuất, doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp thị trường mới nổi. Công thức tính hệ số Z Score cổ điển – áp dụng cho ngân hàng như sau: Z’’ = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4.
Trong đó, X1 là Vốn lưu động/Tổng tài sản, X2 là Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản, X3 là Lợi nhuận trước lãi vay và thuế/Tổng tài sản, X4 là Vốn chủ sở hữu /Tổng nợ phải trả. Phương trình trên giúp phân biệt các ngân hàng nằm trong vùng an toàn (nếu Z” >
2,6), các ngân hàng nằm trong vùng cảnh báo, có nguy cơ phá sản (nếu 1.2 < Z” < 2,6) và các ngân hàng nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao (nếu Z” < 1,2)
Một khi xác định được điểm số Z giới hạn, các ngân hàng có thể căn cứ vào kết quả tính điểm số Z cho ngân hàng của mình để ước lượng được xác suất phá sản của ngân hàng. Khi đã tính được xác suất phá sản, ngân hàng sẽ xác định được khả năng kiệt quệ tài chính, để từ đó có biện pháp điều chỉnh cấu trúc vốn hợp lý hơn.
5.2.4. Các kiến nghị khác
Thứ nhất, nâng cao chất lượng tín dụng
Trước hết, cần cắt giảm tỷ lệ nợ xấu đang tồn đọng trong các ngân hàng bằng cách chủ động đánh giá chính xác thực trạng nợ xấu, nợ quá hạn tại chính ngân hàng mình. Công tác này giúp các ngân hàng có cái nhìn đúng và có giải pháp cụ thể đối với từng loại dư nợ, loại nào có thể tiếp tục hỗ trợ và có khả năng trả nợ từ hoạt động kinh doanh của khách hàng, loại nợ nào hoàn toàn không có khả năng thu hồi thì tiến hành phát mãi tài sản, hoặc có kế hoạch bán cho Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam (VAMC). Tiếp đó, các ngân hàng cần đảm bảo mức tăng trưởng tín dụng phù hợp với năng lực, mục tiêu và khả năng kiểm soát của mỗi ngân hàng; quản lý tốt cơ cấu tín dụng nhằm hạn chế rủi ro tập trung vào những ngành rủi ro cao. Cuối cùng, các ngân hàng cần xây dựng và ban hành các tiêu chuẩn chung để đánh giá, xếp hạng khách hàng theo mức độ rủi ro nhằm đo lường và hạn chế rủi ro trong hoạt động tín dụng. Các phương pháp tiêu chuẩn (SA), phương pháp xếp hạng nội bộ - cơ bản (FIRB), phương pháp xếp hạng nội bộ - nâng cao (AIRB) theo Basel II là một trong những gợi ý cho các ngân hàng trong vấn đề.
Thứ hai, thay đổi cơ cấu thu nhập theo hướng tăng thu nhập ngoài lãi
Việc thay đổi cơ cấu thu nhập nên được thực hiện theo hướng giảm tỷ trọng thu nhập lãi trong tổng thu nhập, tăng thu nhập từ dịch vụ. Muốn làm được điều này thì NHTM phải đa dạng hóa dịch vụ kinh doanh nhằm phân tán rủi ro nhưng cũng là tạo tiền đề cho sự cạnh tranh đảm bảo sức sinh lời của ngân hàng. Đồng thời, các ngân hàng
cần hiện đại hóa hệ thống core-banking, triển khai nhiều chương trình quảng bá về sản phẩm, cần nghiên cứu một số dòng sản phẩm đặc thù có khả năng phát triển mạnh từ đó có chiến lược quảng cáo, tiếp thị. Sau khi gia nhập thị trường Việt Nam, các ngân hàng nước ngoài như Citi Bank, HSBC, ANZ, Standard Chartered, Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, Deutsche bank…với danh tiếng về chất lượng dịch vụ và mức độ an toàn cao, họ đã và đang gia tăng thị phần nhất là đối với những doanh nghiệp xuất khẩu, doanh nghiệp lớn và thậm chí là khách hàng cá nhân. Các NHTMCP Việt Nam đang có lợi thế về mạng lưới cần phải đa dạng, phức hợp từng dịch vụ, sản phẩm để có thể cạnh tranh, đứng vững và tiếp tục hoạt động. Quan trọng hơn hết là giữ mối quan hệ tốt với khách hàng và có hoạt động an toàn, hiệu quả để gia tăng lòng tin cho mối quan hệ hợp tác lâu dài.
5.3. KIẾN NGHỊ VỀ PHÍA CÁC CƠ QUAN NHÀ NƯỚC 5.3.1. Thành lập một đơn vị quản lý các vấn đề về cấu trúc vốn 5.3.1. Thành lập một đơn vị quản lý các vấn đề về cấu trúc vốn
Các vấn đề về cấu trúc vốn cũng như vấn đề đòn bẩy tài chính của ngân hàng gắn liền với sự an toàn trong hoạt động của các ngân hàng. Các kiến nghị cụ thể cho vấn đề này như sau:
Thứ nhất, nên có một đơn vị riêng chịu trách nhiệm về các yêu cầu an toàn trong hệ thống ngân hàng. Đơn vị này (CBRC tại Trung Quốc, APRA tại Australia và PRA tại Anh) có quyền soạn thảo quy định về đòn bẩy tài chính, giám sát các TCTD trong việc thực hiện các quy định, sử dụng các biện pháp cưỡng chế trong trường hợp đòn bẩy tài chính cao hơn mức cho phép, và sửa đổi lại quy định khi hệ thống ngân hàng gặp nguy cơ đổ vỡ. Điều này tạo điều kiện cho sự thống nhất từ khâu quy định đến khâu giám sát. Ngoài ra, các tổ chức này đều có website riêng cập nhật những nghị định mới nhất cũng như các số liệu thống kê, khiến cho việc tiếp cận với quy định chuẩn và việc đánh giá hoạt động của ngân hàng trở nên dễ dàng hơn.
Thứ hai, cần có quy định về tỷ lệ đòn bẩy tài chính trong hệ thống ngân hàng. Hiệp ước Basel III đã chỉ ra rằng, trong tình huống hệ số an toàn vốn ổn định nhưng tỷ lệ đòn
bẩy tăng cao cũng có thể báo hiệu những rủi ro tiềm ẩn trong hệ thống NHTM. Nhận định này đặt ra nhu cầu phải có một quy định trực tiếp về mức đòn bẩy tài chính đặt song song với quy định về hệ số an toàn vốn tối thiểu nhằm rút ra nhận định chính xác hơn về mức độ rủi ro của các ngân hàng.
5.3.2. Hoàn thiện môi trường pháp lý để hội nhập
Một là, Cần phải cập nhật bổ sung những văn bản pháp luật như Luật Ngân hàng Nhà nước, Luật các TCTD, Luật doanh nghiệp, Luật phá sản và các văn bản liên quan khác để đảm bảo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trở thành ngân hàng trung ương hiện đại, tăng cường tính tự chủ, tự chịu trách nhiệm của các TCTD trong hoạt động kinh doanh. Thực tế cho thấy, hành lang pháp lý ở lĩnh vực ngân hàng còn nhiều bất cập, do đó các cấp có thẩm quyền cần xây dựng khung pháp lý về hoạt động ngân hàng thật công khai, minh bạch và công bằng nhằm tạo cho các NHTM được bình đẳng trong cạnh tranh và bảo đảm an toàn hệ thống, áp dụng đầy đủ hơn các thiết chế và chuẩn mực quốc tế về an toàn đối với hoạt động tiền tệ, ngân hàng, hình thành môi trường lành mạnh; xóa bỏ phân biệt đối xử giữa các NHTM và loại bỏ các hình thức bảo hộ, bao cấp trong lĩnh vực ngân hàng.
Hai là, Tạo môi trường pháp lý hỗ trợ các tổ chức, nhà đầu tư nước ngoài tham gia các hoạt động mua, bán sáp nhập NHTM, mua bán nợ xấu.
Ba là, Sửa đổi, bổ sung và xây dựng mới những quy định liên quan đến việc cấp phép thành lập, về tổ chức, hoạt động, quản trị điều hành các TCTD cả trong và ngoài nước nhằm hướng tới nguyên tắc bình đẳng phù hợp với cam kết và lộ trình gia nhập WTO. Những quy định khác trước đây nhằm giới hạn hoạt động của TCTD nước ngoài liên quan đến cung ứng dịch vụ ngân hàng cũng cần loại bỏ để đảm bảo theo đúng cam kết gia nhập. Đây cũng là cở sở để các NHTM trong nước phải chủ động nâng cao năng lực để có thể cạnh tranh và tồn tại.
Bốn là, Giám sát việc thực hiện những biện pháp phòng chống rửa tiền tại các TCTD nhằm giảm thiểu rủi ro việc lợi dụng các tổ chức tài chính để thực hiện việc phi
pháp của các tập đoàn đa quốc gia. Cập nhật quy định theo những phát sinh yêu cầu thực tế và kinh nghiệm của các nước trên thế giới.
Năm là, Quản lý chặt chẽ việc công bố thông tin và có biện pháp xử lý nghiêm khắc với những trường hợp vi phạm cho tất cả các NHTM.
5.3.3. Nâng cao nâng lực cạnh tranh nền kinh tế Việt Nam
Các NHTM không thể phát triển nếu nền kinh tế trì trệ, chậm phát triển và mức tín nhiệm thấp, khả năng cạnh tranh yếu. Chính vì vậy, các cơ quan nhà nước cần phải có giải pháp cụ thể để nâng cao năng lực cạnh tranh nền kinh tế, cải thiện hình ảnh Việt