... Môhình hiệu so sánh doanhnghiệp với cấu vốn khác giá trị toàndoanhnghiệp bao gồm giá trị nợ vốn chủ sở hữu Trong môhình FCFF, bắt đầu cách địnhgiádoanh nghiệp, thay vốn ... FCFE, doanhnghiệp tăng trưởng tốc độ trì mãi – hay tốc độ tăng trưởng ổn định – MôhìnhFCFFđịnhgiádoanhnghiệp tăng trưởng ổn định sau: MôhìnhFCFF giai đoạn Giá trị doanhnghiệp = FCFF1 (WACC ... doanhnghiệp dù đối tác cung cấp vốn cho doanhnghiệp chia sẻ thành công doanhnghiệp Sự khác biệt chủ yếu chủ sở hữu chủ nợ môhìnhđịnhgiádoanhnghiệp nằm chất quyền lợi xác lập họ dòng tiền...
... dụng môhình DCF địnhgiácổphiếu Phân loại địnhgiácổphiếudựavàochiếtkhấudòngtiềntựDòngtiềntựdoanhnghiệp phân chia thành: Dòngtiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòngtiềndoanhnghiệp (FCFF) ... Lấy giá trị PV chia cho số cổphiếu lưu hành doanhnghiệp ta giá trị hợp lý cổphiếuĐógiá trị mà tìm kiếm – Giá trị cổphiếudoanhnghiệp Theo quan điểm , việc tìm giá trị cổphiếu lưu hành doanh ... Như ta giảđịnhdoanhnghiệp tăng trưởng cao có nghĩa ngầm giảđịnhdoanhnghiệp nhận lợi nhuận vượt trội Có ba yếu tố giúp ta đánh giá khả tăng trưởng cao doanh nghiệp: - Quy môdoanhnghiệp -...
... hữu doanhnghiệp Mà chủ doanhnghiệpcó quyền dòngtiềndoanhnghiệp sau đóng thuế, trả nợ đáp ứng nhu cầu đầu tư Ngay cổđông buộc giám đốc sử dụng hết dòngtiềntự vốn chủ sở hữu để chi trả cổ ... ổn định Khác biệt chỗ môhình trọng vào FCFE cổ tức nên cho ta kết tốt môhìnhchiếtkhấucổ tức đánh giá công ty cócổ tức không bền (do cổ tức cao FCFE) chi trả cổ tức so với khả đạt (nghĩa cổ ... Bước 5: Xác địnhgiá trị cổphiếu = Khi dùng môhình để địnhgiá ta ngầm giảđịnh FCFE chi trả cho cổđông Việc làm có hai hệ quả: • Sẽ tiền mặt tương lai tích lũy doanh nghiệp, lượng tiền mặt lại...
... nghiên cứu môhìnhđịnhgiá chứng khoán bật lý thuyết danh mục Môhìnhđịnhgiá tài sản vốn CAPM lý thuyết kinh doanh chênh lệch giá - Môhình đa nhân tố Các môhìnhđịnhgiá truyền thống dựagiả ... hình tân cổ điển Lý thuyết địnhgiá tài hành vi 3.1 Tài hành vi gì? 3.2 Các nghiên cứu địnhgiámôhình tài hành Phần dành để nói hai môhìnhđịnhgiá phổ biến tài tân cổ điển: môhình CAPM mô ... chiếtkhấucổ tức Trong hình vẽ đường p mô tả số S&P500 từ 1870, đường p* mô tả cho giá tính dựavàocổ tức năm sau 7 2.2 Giới hạn kinh doanh chênh lệch giá Barberis Thales (2003) kinh doanh...
... phiếudòngtiền với giá bán họ định bán cổphiếu Thế giá bán cổphiếu lại lại dự đoán dựavàocổ tức mà cổphiếu đem lại tương lai Do đó, giá trị nội cổphiếugiá trị toàncổ tức mà cổphiếu mang ... việc địnhgiácổphiếuMôHìnhChiếtKhấuDòngCổ Tức (Dividend Discount Model) Khi nhà đầu tư mua cổ phiếu, họ kỳ vọng nhận hai loại dòng tiền: dòngtiềncổ tức thời gian họ nắm giữ cổphiếudòng ... giữ cổphiếu hưởng cổ tức vô thời hạn Giá trị toàncổ tức giá trị nội cổphiếuMôHìnhCổ Tức Tăng Trưởng Một Giai Đoạn – MôHình Tăng Trưởng Gordon Môhình áp dụng cho cổphiếu giai đoạn ổn định...
... lợi mà cổphiếu mang lại cho cổ đông, có hai loại cổphiếu bản: cổphiếu phổ thông cổphiếu ưu đãi 1.1 Phân loại cổphiếu a .Cổ phiếu phổ thông Cổphiếu phổ thông loại cổphiếu điển hình Nếu công ... thời kì xuống kinh tế cổphiếu khác suy giảm loại cổphiếu không bị giá Song kinh tế phát đạt cổphiếu khác tăng giá loại cổphiếu lại khó tăng giáCổphiếu thu nhập cổphiếu công ty trả lãi ... mà cổphiếu đem lại cho cổđông Tuy nhiên, giácổphiếu tăng lên có lãi vốn Nếu giácổphiếu giảm xuống gây tổn thất (lỗ vốn) Người đầu tư phải quan tâm tới khả tăng giácổphiếu Giữa mức cổ...
... cho cổ đông, có hai loại cổphiếu bản: cổphiếu phổ thông cổphiếu ưu đãi 1.1 Phân loại cổphiếu a Cổphiếu phổ thông Cổphiếu phổ thông loại cổphiếu điển hình Nếu công ty phép phát hành loại cổ ... thời kì xuống kinh tế cổphiếu khác suy giảm loại cổphiếu không bị giá Song kinh tế phát đạt cổphiếu khác tăng giá loại cổphiếu lại khó tăng giáCổphiếu thu nhập cổphiếu công ty trả lãi ... mà cổphiếu đem lại cho cổđông Tuy nhiên, giácổphiếu tăng lên có lãi vốn Nếu giácổphiếu giảm xuống gây tổn thất (lỗ vốn) Người đầu tư phải quan tâm tới khả tăng giácổphiếu Giữa mức cổ...
... quan địnhgiácổphiếu II Môhìnhđịnhgiácốphiếudựavàodòngtiềntự (DCF) III Môhìnhđịnhgiácổphiếudựavàodòngtiền theo vốn chủ sở hữu (FCFE) IV Môhìnhđịnhgiácổphiếudựavàodòng ... pháp địnhgiá khác nhau: - Môhìnhchiếtkhấucố tức – DDM - Môhìnhchiếtkhấudòngtiềntự – FCFE - Môhìnhchiếtkhấudòngtiềntựtoàndoanhnghiệp – FCF o Môhìnhđịnhgiácổphiếudựavào ... là: o Môhìnhđịnhgiácổphiếu theo giá trị tài sản dòng o Môhìnhđịnhgiácổphiếu theo giá trị nội II/ MÔHÌNHĐỊNHGIÁCỔPHIẾUDỰAVÀOCHIẾTKHẤUDÒNGTIỀNTỤDO DCF Cơ sở lý thuyết Dựa sở...
... dụng môhình DCF địnhgiácổphiếu Phân loại địnhgiácổphiếudựavàochiếtkhấudòngtiềntựDòngtiềntựdoanhnghiệp phân chia thành: Dòngtiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòngtiềndoanhnghiệp (FCFF) ... hết dòngtiền công ty như: Các khoản nợ IV/ MÔHÌNHĐỊNHGIÁCỔPHIẾUDỰAVÀOCHIẾTKHẤUDÒNGTIỀNTỰDOTOÀNDOANHNGHIỆPFCFF Nguyên tắc Dòngtiềndòngtiềntự hoạt động thường mô tả dòngtiền ... là: o Môhìnhđịnhgiácổphiếu theo giá trị tài sản dòng o Môhìnhđịnhgiácổphiếu theo giá trị nội II/ MÔHÌNHĐỊNHGIÁCỔPHIẾUDỰACHIẾTKHẤUDÒNGTIỀNTỤDO DCF Cơ sở lý thuyết Dựa sở...
... (DCF) III Môhìnhđịnhgiácổphiếudựavàodòngtiền theo vốn chủ sở hữu (FCFE) IV Môhìnhđịnhgiácổphiếudựavàodòngtiềntựtoàndoanhnghiệp (FCFF) V Thực tế xác địnhgiácổphiếu phương pháp ... môhìnhdựavào hệ số P/E P/BV P/CF P/S FCFE II/ MÔHÌNHĐỊNHGIÁCỔPHIẾUDỰAVÀOCHIẾTKHẤUDÒNGTIỀNTỤDO DCF Cơ sở lý thuyết Dựa sở khái niệm chiếtkhấutiền tệ, môhìnhchiếtkhấudòngtiền ... thể địnhgiácổphiếu với phương pháp chiếtkhấudòngtiềntự (DCF) Nội dung nghiên cứu bao gồm: I Tổng quan địnhgiácổphiếu II Môhìnhđịnhgiácốphiếudựavàodòngtiềntự (DCF) III Mô hình...