... – MôhìnhFCFF định giá doanhnghiệp tăng trưởng ổn định sau: MôhìnhFCFF giai đoạn Giá trị doanhnghiệp = FCFF1 (WACC − g n ) = FCFF0 (1 + g n ) (WACC − g n ) Trong đó: t FCFF : Dòng tiền doanh ... Không Sử dụng môhình tăng trưởng giai Sử dụng môhình tăng trưởng giai đoạn đoạn 3.1 Môhình tăng trưởng ổn định ( Môhình giai đoạn ) Giống với môhìnhchiếtkhấu cổ tức FCFE, doanhnghiệp tăng ... Môhình hiệu so sánh doanhnghiệp với cấu vốn khác giá trị toàn doanhnghiệp bao gồm giá trị nợ vốn chủ sở hữu Trong môhình FCFF, bắt đầu cách định giá doanh nghiệp, thay vốn...
... tế quốc gia” 1.2 Doanh nghiệp, giá trị doanhnghiệp thẩm định giá doanhnghiệpDoanhnghiệp thuật ngữ dùng để tổ chức kinh tế, theo Luật Doanhnghiệp 2005 định nghĩa: “ Doanhnghiệp tổ chức kinh ... ĐỊNH GIÁ DOANHNGHIỆP Môi trường kinh doanh toàn nhân tố làm tác động đến toàn hoạt động doanh nghiệp, làm ảnh hưởng đến giá trị doanhnghiệp Nghiên cứu môi trường kinh doanhdoanhnghiệp giúp ... gồm thành phần nào, có môhình FCFE, định giá doanhnghiệpdoanhnghiệp phù hợp với môhình FCFE, lí mà em chọn đề tài là: “Ứng Dụng MôHìnhChiếtKhấu Dòng Tiền TựDoCủa Vốn Chủ Sở Hữu (FCFE)...
... xuất doanhnghiệp Đồng thời, doanhnghiệp có hội để lựa chọn, hướng nghiệp cho sinh viên, học viên có lực tốt phục vụ cho doanhnghiệp sau tốt nghiệp Các dịch vụ đào tạo gắn với nhu cầu doanhnghiệp ... cầu doanhnghiệp Sản phẩm đào tạo cầu nối, gắn kết đại học doanhnghiệpDo đó, hai bên cần phải xác định rõ gắn kết nội dung chế gắn kết (?) Hìnhmômôhình qui trình đào tạo gắn với nhu cầu doanh ... Tài (1) Đầu - Kiến thức - Kỹ - Nghiệp vụ - Phẩm chất HìnhMômôhình qui trình đào tạo gắn với nhu cầu doanhnghiệpDo trình độ phát triển thấp, phần lớn doanhnghiệp nước ta chưa có chiến lược...
... dung ch c a doanh nghi p t o g n v i nhu c u S n ph m t o c u n i, g n k t gi a i h c doanh nghi p Do ó, c hai bên c n ph i xác nh rõ g n k t n i dung ch g n k t th (?) Hìnhmô ph ng môhình qui ... c a doanh nghi p qua năm s d báo c nhu c u v s lư ng, d ng lo i lao ng c n thi t c a doanh nghi p, nh ó i h c m i tính toán c qui mô, c u ngành ngh , trình t o h p lý Hình 1: Mô ph ng môhình ... (1) u - Ki n th c - K - Nghi p v - Ph m ch t HìnhMô ph ng môhình qui trình t o g n v i nhu c u c a doanh nghi p Do trình phát tri n th p, ph n l n doanh nghi p nư c ta hi n chưa có chi n lư c...
... ta giả định doanhnghiệp tăng trưởng cao có nghĩa ngầm giả định doanhnghiệp nhận lợi nhuận vượt trội Có ba yếu tố giúp ta đánh giá khả tăng trưởng cao doanh nghiệp: - Quy môdoanhnghiệp - Tốc ... tiền tự Dòng tiền tựdoanhnghiệp phân chia thành: Dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dòng tiền doanhnghiệp (FCFF) Dòng tiền vốn chủ sở hữu dòng tiền dành cho nhà đầu tư vốn chủ sở hữu doanh nghiệp, ... cho số cổ phiếu lưu hành doanhnghiệp ta giá trị hợp lý cổ phiếu Đó giá trị mà tìm kiếm – Giá trị cổ phiếu doanhnghiệp Theo quan điểm , việc tìm giá trị cổ phiếu lưu hành doanhnghiệp thực theo...
... môi trường kinh doanh; xây dựng chiến lược kinh doanh, sách kinh doanh, sách marketting, sách khách hàng, sách lãi suất, sách huy động vốn Lập, theo dõi, kiểm tra tiến độ thực kế hoạch kinh doanh ... mối để gửi nước 2.2.8.Phòng dịch vụ khách hàng doanhnghiệp Phòng dịch vụ khách hàng doanhnghiệp chịu trách nhiệm xử lý giao dịch khách hàng doanh nghiệp, tổ chức khác, sau: Trên sở hạn mức, khoản ... Lớp:CH18Q Bài tập cá nhân Trước ta có giả định môhình cho tổ chức, từ tất ngân hàng áp dụng môhình Trong ngày điều không ngân hàng tự tìm cho môhình tổ chức hoạt động hiệu với 2.1.2 Có cách...
... trình tổng hợp môhìnhchiếtkhấu dòng tiền cho định đầu tư dài hạn nói chung doanhnghiệp Qua trình học tập nghiên cứu thân, tác giả tự nhận thấy tầm quan trọng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền ... tiếp tới giá trị doanh nghiệp, tới cổ phiếu, trái phiếu doanhnghiệp Nói cách khác, môhình cung cấp cho nhà quản trị tài công cụ đắc lực để thực mục tiêu tối đa hóa giá trị doanhnghiệp Vì vậy, ... tưdoanhnghiệp - Ứng dụng môhình khoa học: môhìnhchiếtkhấu dòng tiền việc định đầu tư tài sản dài hạn, tạo tiền đề để quản trị tài trở thành công cụ đắc lực giúp nhà quản trị điều hành doanh...
... tức 11 Đề án môn học Khoa Toán Kinh Tế 1.4 Ưu nhược điểm môhình + Ưu điểm: Môhình DDM môhình đơn giản áp dụng, không cần nhiều liệu đầu vào cho việc tính toán việc sử dụng môhình tăng trưởng ... .3 II CÁC MÔHÌNH ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU Môhìnhchiếtkhấu dòng cổ tức DDM 1.1 Cơ sở lý thuyết giả thiết 23 Đề án môn học Khoa Toán Kinh Tế 1.2 Các trường hợp môhình ... lượng tham số môhình 1.4 Ưu nhược điểm môhình 12 Môhình nhân tử P/E 12 2.1 Mô hình tổng quát 12 2.2 Mô hình P/E với EPS không đổi 13 2.3 Mô hình P/E...
... vai trò định đầu tưmôhình quản trị tài doanhnghiệp 13 1.2 Môhìnhchiếtkhấu dòng tiền ứng dụng cho định đầu tƣ 15 1.2.1 Tổng quan môhìnhchiếtkhấu dòng tiền (DCF) ... phát triển doanhnghiệp Một định đầu tư đưa đến tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, định đầu tư sai gây hiệu nghiêm trọng dẫn đến lãng phí tổn thất lớn cho doanhnghiệpDo vậy, nhà trị doanhnghiệp ... trình tổng hợp môhìnhchiếtkhấu dòng tiền cho định đầu tư dài hạn nói chung doanhnghiệp Qua trình học tập nghiên cứu thân, tác giả tự nhận thấy tầm quan trọng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền...
... cho doanhnghiệp thuê đất thời hạn 99 năm, với số tiền thuê cố định 100 đồng, trả định kỳ vào cuối năm Lãi suất chiếtkhấu 10%/năm Doanhnghiệp chọn trả tiền thuê lần Số tiền thuê doanhnghiệp ... hoạt động năm Ngânlưu ròng năm dự án cho bảng Chi phí vốn dự án 10%/năm Năm Ngânlưu ròng 100 250 300 400 600 Tính NPV, IRR dự án IRR = 15% 37 Xét dự án có ngânlưu bảng: Năm Ngânlưu ròng -700 ... Khái niệm thời giá tiền Lãi đơn lãi kép Giá trị tương lai giá trị Chiếtkhấungânlưu Bạn có nghe đến khái niệm thời giá tiền chưa? Nếu có lúc nào? Cho ví dụ minh...
... pháp định giá khác nhau: - Môhìnhchiếtkhấu cố tức – DDM - Môhìnhchiếtkhấu dòng tiền tự – FCFE - Môhìnhchiếtkhấu dòng tiền tự toàn doanhnghiệp – FCF o Môhình định giá cổ phiếu dựa vào ... – MôhìnhFCFF định giá doanhnghiệp tăng trưởng ổn định sau: MôhìnhFCFF giai đoạn Giá trị doanhnghiệp = FCFF0 (1 + g n ) FCFF1 = (WACC − g n ) (WACC − g n ) Trong đó: FCFF t : Dòng tiền doanh ... Sử dụng môhình tăng trưởng giai đoạn Không Sử dụng môhình tăng trưởng giai đoạn 3.1 Môhình tăng trưởng ổn định ( Môhình giai đoạn ) Giống với môhìnhchiếtkhấu cổ tức FCFE, doanhnghiệp tăng...
... toàn doanhnghiệp thực giá trị dòng tiền mong đợi tương lai chiếtkhấu với chiếtkhấu hợp lý Đối với định giá doanhnghiệp người ta hay dùng khái niệm dòng tiền tự Mức chiếtkhấu hợp lý doanhnghiệp ... SH/Số lượng CP lưu hành Môhình hiệu so sánh doanhnghiệp với cấu vốn khác giá trị toàn doanhnghiệp bao gồm giá trị nợ vốn chủ sở hữu Trong môhình FCFF, bắt đầu cách định giá doanh nghiệp, thay ... Sử dụng môhình tăng trưởng giai đoạn Không Sử dụng môhình tăng trưởng giai đoạn 3.1 Môhình tăng trưởng ổn định ( Môhình giai đoạn ) Giống với môhìnhchiếtkhấu cổ tức FCFE, doanhnghiệp tăng...
... – MôhìnhFCFF định giá doanhnghiệp tăng trưởng ổn định sau: MôhìnhFCFF giai đoạn Giá trị doanhnghiệp = FCFF0 (1 + g n ) FCFF1 = (WACC − g n ) (WACC − g n ) Trong đó: FCFF t : Dòng tiền doanh ... toàn doanhnghiệp thực giá trị dòng tiền mong đợi tương lai chiếtkhấu với chiếtkhấu hợp lý Đối với định giá doanhnghiệp người ta hay dùng khái niệm dòng tiền tự Mức chiếtkhấu hợp lý doanhnghiệp ... SH/Số lượng CP lưu hành Môhình hiệu so sánh doanhnghiệp với cấu vốn khác giá trị toàn doanhnghiệp bao gồm giá trị nợ vốn chủ sở hữu Trong môhình FCFF, bắt đầu cách định giá doanh nghiệp, thay...
... hàng Nên vay ngân hàng hay phát hành tín phiếu Hướng dẫn thảo luận Thảo luận nhận thức chung thời giá tiền tệ môhìnhchiếtkhấu dòng tiền Thảo luận thực trạng ứng dụng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền ... dụng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền Thảo luận khả ứng dụng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền vào thực tiễn Những cản ngại ứng dụng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền thực tiễn Làm khắc phục cản ngại đó? 24 ... hay suất chiếtkhấu Nếu bạn biết: Giá trò tương lai giá dòng tiền tệ Các khoản thu chi qua kỳ hạn Số lượng kỳ hạn Bạn giải phương trình để tìm suất chiếtkhấu Phương pháp tìm suất chiếtkhấu bao...
... tích định giá trái phiếu cổ phiếu MÔHÌNHCHIẾTKHẤU DÒNG TIỀN (DCF) Dựa sở khái niệm thời giá tiền tệ, môhìnhchiếtkhấu dòng tiền xây dựng công cụ phân tích Môhình có dạng sau: PV = n CF0 CFn ... sở lý thuyết môhình khái niệm thời giá tiền tệ quan hệ lợi nhuận rủi ro, thể suất chiếtkhấu k Môhình giúp phân tích so sánh ngânlưu thời điểm khác với mức độ rủi ro khác Môhình DCF ứng dụng ... hàng năm chia cổ tức, thu nhập cổ tức hàng năm hình thành dòng tiền tệ qua năm Để dễ hình dung người ta thường dùng hình vẽ biểu diễn dòng tiền tệ sau: Hình 2.1 i% … n–1 n Dòng tiền tệ có nhiều loại...
... hàng Nên vay ngân hàng hay phát hành tín phiếu Hướng dẫn thảo luận Thảo luận nhận thức chung thời giá tiền tệ môhìnhchiếtkhấu dòng tiền Thảo luận thực trạng ứng dụng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền ... dụng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền Thảo luận khả ứng dụng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền vào thực tiễn Những cản ngại ứng dụng môhìnhchiếtkhấu dòng tiền thực tiễn Làm khắc phục cản ngại đó? 24 ... hay suất chiếtkhấu Nếu bạn biết: Giá trò tương lai giá dòng tiền tệ Các khoản thu chi qua kỳ hạn Số lượng kỳ hạn Bạn giải phương trình để tìm suất chiếtkhấu Phương pháp tìm suất chiếtkhấu bao...
... thành phố tạo môi trường kinh doanh tốt, có nhiều hội thi thố tài cho người giỏi họ tự động tìm đến dù sách ưu đãi riêng biệt họ Ví dụ Hà Nội Tp Hồ Chí Minh, hầu hết người tốt nghiệp muốn lại, ... muốn có hội thăng tiến môi trường làm việc tốt Việc tính toán, chiếtkhấu dòng tiền vấn đề phân tích góc độ kinh tế, tài Một người thông thường lựa chọn định không xây dựng mô để tìm kết Nhưng có ... chưa nhu cầu đối tượng cần thu hút Đối với người có kiến thức, có trình độ chuyên môn cao, mong muốn lớn họ có môi trường làm việc tốt, sân chơi bình đẳng, để thi thố tài tạo cải cho xã hội, tạo...
... - Môhìnhchiếtkhấu cố tức – DDM - Môhìnhchiếtkhấu dòng tiền tự – FCFE - Môhìnhchiếtkhấu dòng tiền tự toàn doanhnghiệp – FCF o Môhình định giá cổ phiếu dựa vào ... – MôhìnhFCFF định giá doanhnghiệp tăng trưởng ổn định sau: MôhìnhFCFF giai đoạn FCFF1 FCFF0 (1 + g n ) Giá trị doanhnghiệp = (WACC − g ) = (WACC − g ) n n Trong đó: FCFF t : Dòng tiền doanh ... doanhnghiệp thực giá trị dòng tiền mong đợi tương lai chiếtkhấu với chiếtkhấu hợp lý Đối với định giá doanhnghiệp 26 người ta hay dùng khái niệm dòng tiền tự Mức chiếtkhấu hợp lý doanh nghiệp...
... pháp định giá khác nhau: - Môhìnhchiếtkhấu cố tức – DDM - Môhìnhchiếtkhấu dòng tiền tự – FCFE - Môhìnhchiếtkhấu dòng tiền tự toàn doanhnghiệp – FCF o Môhình định giá cổ phiếu dựa vào ... – MôhìnhFCFF định giá doanhnghiệp tăng trưởng ổn định sau: MôhìnhFCFF giai đoạn FCFF1 FCFF0 (1 + g n ) Giá trị doanhnghiệp = (WACC − g ) = (WACC − g ) n n Trong đó: FCFF t : Dòng tiền doanh ... Không Sử dụng môhình tăng trưởng giai đoạn Sử dụng môhình tăng trưởng giai đoạn 3.1 Môhình tăng trưởng ổn định ( Môhình giai đoạn ) Giống với môhìnhchiếtkhấu cổ tức FCFE, doanhnghiệp tăng...
... theo môhình định giá cổ phiếu chiếtkhấu luồng cổ tức cụ thể bao gôm: môhình công ty tăng trưởng ổn định, môhình giai đoạn, môhình giai đoạn 2.2- Các môhìnhchiếtkhấu luồng cổ tức 2.2.1- Mô ... dụng môhình định giá người ta mô tả tìm quy luật để xác định dòng tiền thu nhập từ cổ phiếu thông qua quy luật chi trả cổ tức Mô gọi môhìnhchiếtkhấu cổ tức 2.MÔ HÌNHCHIẾTKHẤU CỔ TỨC Môhình ... doanh ngành có ảnh hưởng lớn đến hiệu kinh doanhdoanhnghiệp ngành Nếu công ty kinh doanh ngành kếp phát triển khó có triển vọng để kinh doanh điều ảnh hưởng tới nhà đầu tư đinh đầu tư cho doanh...