II. Tỷ trọng nợ ngắn hạn quá lớn
1 SDR = 4706 USD (thời điểm ngày 28/4/2006)
1.2.2.1 Tư vấn chính sách và giám sát kinh tế vĩ mô
Giám sát là hình thức cố vấn chính sách thường niên của IMF đối với các nước thành viên. Mỗi năm, IMF đưa ra đánh giá chi tiết về tình hình kinh tế mỗi nước. Quỹ sau đó bàn luận với Chính phủ các nước về các chính sách có lợi nhất trong việc duy trì tỷ giá ổn định và một nền kinh tế tăng trưởng và thịnh vượng. IMF cũng kết hợp thông tin từ các cuộc hội đàm đơn lẻ để đưa ra đánh giá chung về sự phát triển và triển vọng của từng khu vực cũng như của thế giới. Với chức năng này, IMF chủ yếu có vai trò tư vấn, giúp phân tích tình hình kinh tế của một nước thành viên và cảnh báo những vấn đề thực tế hoặc tiềm ẩn bắt nguồn từ các chính sách của những nước này, và duy trì toàn bộ thành viên được thông báo về các diễn biến này.
Điều lệ của IMF yêu cầu Quỹ giám sát hệ thống tiền tệ quốc tế, bao gồm cả việc thực hiện các giám sát thận trọng. Điều đó có nghĩa là giám sát tất cả các chính sách về tỷ giá hối đoái của các nước thành viên. Theo điều lệ, mỗi nước thành viên đảm bảo hợp tác với IMF bằng nỗ lực của mình để đảm bảo các phương thức hối đoái có trật tự và để tăng cường một hệ thống ổn định của tỷ giá hối đoái. Cụ thể hơn, các nước thành viên nhất trí định hướng các chính sách của mình theo các mục tiêu chung là tăng trưởng kinh tế có trật tự trong môi trường bình ổn giá cả một cách hợp lý, cùng với các điều kiện tài chính và kinh tế cơ sở có trật tự tránh sự thao túng tỷ giá hối
25
đoái vì các lợi thế cạnh tranh không bình đẳng. Ngoài ra, mỗi quốc gia sẽ đảm bảo cung cấp cho IMF các thông tin cần thiết phục vụ cho hoạt động giám sát có hiệu quả của Quỹ. Các nước thành viên đã đồng ý rằng, sự giám sát của IMF đối với các chính sách về tỷ giá hối đoái của mỗi nước thành viên phải được thực hiện trong khuôn khổ các phân tích toàn diện về tình hình kinh tế chung và các chiến lược chính sách kinh tế của từng nước thành viên. Sự giám sát các nền kinh tế một cách thường xuyên, kết hợp với các tư vấn chính sách liên quan đến sự giám sát của IMF có thể giúp cảnh báo những hiểm nguy tiềm ẩn phía trước và giúp các nước có khả năng ứng phó kịp thời để tránh những tình trạng bất ổn.
Các báo cáo của IMF được xuất bản 2 năm một lần, trong 2 tài liệu Tổng quan kinh tế thế giới (World Economic Outlook) và Báo cáo ổn định tài chính toàn cầu (Global Financial Stability Report). Việc giám sát bao quát một phạm vi chính sách kinh tế rộng lớn, tuy nhiên mỗi nước có một trọng tâm riêng tuỳ vào hoàn cảnh hiện tại:
- Tỷ giá hối đoái, tiền tệ và chính sách tài khoá luôn là trọng tâm chính của hoạt động giám sát. Các nhà nghiên cứu kinh tế của IMF đưa ra lời khuyên từ việc lựa chọn chế độ điều hành tỷ giá cho đến việc đảm bảo tính tổng hợp giữa chế độ điều hành tỷ giá và lập trường đối với chính sách tài khoá và tiền tệ.
- Các chính sách về cấu trúc được đưa vào các hoạt động giám sát của IMF từ thập kỷ 1980 khi tăng trưởng kinh tế ở nhiều nước công nghiệp bị chậm lại do khủng hoảng dầu lửa lần thứ hai. Khủng hoảng nợ ở các nước đang phát triển và sự thay đổi thể chế chính trị ở một số nước đòi hỏi sự thay đổi lớn về cấu trúc. Cho đến nay, các cuộc hội đàm về cấu trúc giữa IMF và các nước thành viên thường xoay quanh vấn đề thương mại quốc tế, thị trường lao động và cải cách khu vực năng lượng.
- Các vấn đề về khu vực tài chính được đưa vào các hoạt động giám sát của IMF từ thập kỷ 1990 theo sau chuỗi khủng hoảng ngân hàng ở cả các
26
nước phát triển và đang phát triển. Năm 1999, IMF và WB quyết định thực hiện chương trình cùng đánh giá về khu vực tài chính FSAP (Financial Sector Assessment Program) nhằm vào ưu nhược điểm của khu vực tài chính ở các nước. Nếu được thực hiện, FSAP luôn cung cấp các dữ liệu quan trọng trong việc giám sát của IMF.
- Các vấn đề thể chế như tính độc lập của các ngân hàng, quản lý khu vực tài chính, điều hành công ty, độ tin cậy và tính minh bạch của chính sách đã ngày càng trở nên quan trọng trong các hoạt động giám sát của IMF do các cuộc khủng hoảng tài chính và sự chuyển đổi từ cơ chế kinh tế kế hoạch tập trung sang cơ chế thị trường của một số nước thành viên. Vài năm trở lại đây, IMF và WB đã đóng vai trò chủ đạo trong việc phát triển, thực hiện và đánh giá các tiêu chuẩn và quy định được quốc tế công nhận ở các khu vực then chốt của nền kinh tế hiện đại.
- Đánh giá độ rủi ro và nhạy cảm của nền kinh tế. Việc phòng ngừa khủng hoảng cũng luôn là trọng tâm chính trong các hoạt động giám sát của IMF. Bên cạnh việc đánh giá tình trạng của tài khoản vãng lai và duy trì nợ nước ngoài, độ rủi ro và nhạy cảm của nền kinh tế còn bắt nguồn từ các luồng tài chính dễ bay hơi.