CHƯƠNG 3. THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM NHẰM THÚC ĐẨY ĐỔI MỚI CÔNG NGHỆ TRONG DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA NGÀNH CƠ KHÍ CHẾ TẠO TẠI VIỆT NAM
3.7. Quy trình nghiên cứu của Luận án
3.7.9. Thảo luận và kiểm định giả thuyết
Các kết quả từ phần xử lý dữ liệu phải thỏa mãn các giả thuyết nghiên cứu thì mới đƣợc chấp nhận là kết quả của nghiên cứu.
3.7.9.1. Kiểm định giả thuyết nghiên cứu chính và giả thuyết nghiên cứu phụ Ta có giả thuyết nghiên cứu chính là: “Khung chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp phải bao gồm các yếu tố về lợi ích thúc đẩy sự đầu tƣ của các quỹ đầu tƣ mạo hiểm, phát triển các hoạt động đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp ngành cơ khí chế tạo và đảm bảo các yêu cầu quản lý nhà nước”.
Kiểm tra kết quả sau xử lý Cronbach‟s Alpha Biến phụ thuộc Y còn 3 biến khảo sát là Y3, Y4 và Y5. Trong phần kiểm định EFA biến phụ thuộc Y, hệ số KMO là 0,743 (vì 0,5<KMO< 1) nên phân tích nhân tố phù hợp, với Bartlett‟s Test bằng 0 (Sig. = 0,000 < 0,05) các biến quan sát trong tổng thể có tương quan. Hệ số Eigenvalue = 2,506 > 1, thì nhân tố rút ra đƣợc có ý nghĩa tóm tắt thông tin tốt.
Tổng phương sai trích = 83,54 ( > 50%). Điều này cho thấy nhân tố Y giải thích được 83,54 % biến thiên của dữ liệu quan sát. Ngoài ra quan hệ tương quan và hồi quy thể hiện sự phụ thuộc của Y vào các biến độc lập theo quy luật:
Y = 0,453*NL + 0,343*VJ + 0,326*VF + 0,322*CS + 0,274*T + 0,253*VC + 0,202*HT + εt
Kết luận giả thuyết về Y đƣợc chấp nhận: Chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp Y bao gồm:
- Những yếu tố thỏa mãn yêu cầu của bên cung vốn đầu tƣ mạo hiểm Y3;
- Những yếu tố thỏa mãn yêu cầu của bên cầu vốn đầu tƣ mạo hiểm Y4;
- Những yếu tố thỏa mãn yêu cầu quản lý nhà nước Y5.
Ta có giả thuyết nghiên cứu phụ là: “Mô hình liên doanh giữa quỹ đầu tƣ mạo hiểm và các doanh nghiệp ngành cơ khí chế tạo phải đảm bảo các yếu tố liên kết lâu dài và phát triển bền vững”.
Nghiên cứu cũng dựa trên các đặc điểm của các loại quỹ đầu tƣ mạo hiểm và yêu cầu hoạt động đổi mới công nghệ trong ngành cơ khí chế tạo, ý kiến của các chuyên gia hàng đầu trên thế giới về đầu tƣ mạo hiểm để phân tích, lựa chọn và tổng hợp đề xuất mô hình quỹ đầu tƣ mạo hiểm phù hợp là quỹ đầu tƣ mạo hiểm hỗn hợp bao gồm một quỹ đầu tư mạo hiểm nhà nước với tỷ lệ tham gia vốn rất nhỏ và các quỹ đầu tư mạo hiểm tư nhân trong đó có các quỹ đầu tư mạo hiểm doanh nghiệp nước ngoài. Với mô hình này khả năng tồn tại và phát triển của quan hệ liên kết lâu dài và bền vững.
3.7.9.2. Thảo luận các kết quả nghiên cứu
Trong nghiên cứu định lƣợng dùng phần mềm xử lý dữ liệu SPSS 20.0, để các kết quả đƣợc chấp nhận, sau khi xử lý ta phải kiểm tra các kết quả trung gian ở các bước có thỏa mãn các điều kiện được xác định trong phần phương pháp nghiên cứu
(cách tính toán và các kết quả trung gian đƣợc trình bày ở Phụ lục 5 Kết quả phân tích định lƣợng). Tóm tắt các kết quả theo thứ tự xử lý dữ liệu từ Cronbach‟s Alpha, phân tích EFA, phân tích tương quan và quan hệ hồi quy.
Đánh giá độ tin cậy Cronbach’s Alpha
Sau khi phân tích độ tin cậy của tất cả các thang đo bằng công cụ Cronbach‟s Alpha và loại bỏ các biến không phù hợp thì có sự thay đổi về các biến nhƣ sau:
- Biến độc lập Nâng cao năng lực đổi mới công nghệ còn 6 biến khảo sát là NL1, NL2, NL3, NL4, NL5 và NL6;
- Biến độc lập Phát triển cơ sở hạ tầng từ 8 biến khảo sát (loại bỏ CS4, CS5, CS7, CS8) còn 4 biến khảo sát là CS1, CS2, CS3 và CS6;
- Biến độc lập Điều kiện đƣợc đầu tƣ mạo hiểm từ 6 biến khảo sát (loại bỏ VJ4) còn 5 biến khảo sát là VJ1 , VJ2, VJ3, VJ5 và VJ6;
- Biến độc lập Quy chế quỹ đầu tƣ mạo hiểm còn 5 biến khảo sát là VF1, VF2, VF3, VF4 và VF5;
- Biến độc lập Hỗ trợ của Chính Phủ từ 7 (loại bỏ HT6) còn 6 biến khảo sát là HT1, HT2, HT3, HT4, HT5 và HT7;
- Biến độc lập Ƣu đãi thuế từ 6 (loại bỏ T5, T6) còn 4 biến quan sát là T1, T2, T3 và T4;
- Biến độc lập Truyền thông chính sách còn 0 biến khảo sát và bị loại;
- Biến độc lập Việc thực hiện chính sách từ 5 (loại bỏ TH4, TH5) còn 3 biến khảo sát là TH1, TH2 và TH3;
- Biến độc lập Phát triển các loại vốn đầu tƣ mạo hiểm từ 5 (loại bỏ VC4, VC5) còn 3 biến khảo sát là VC1, VC2 và VC3;
- Biến phụ thuộc Chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp từ 5 (loại bỏ Y1, Y2) còn 3 biến khảo sát là Y3, Y4 và Y5.
Tóm lại sau kiểm tra Cronbach‟s Alpha có sự thay đổi số lƣợng các biến do không phù hợp và bị loại bỏ nhƣ sau:
- Các biến độc lập giảm từ 9 xuống 8 (biến độc lập Truyền thông chính sách bị loại);
- Các biến khảo sát của biến độc lập giảm từ 54 xuống 36 (loại bỏ 18);
- Các biến khảo sát của biến phụ thuộc giảm từ 5 xuống 3 (loại bỏ 2).
Phân tích EFA
- Phân tích EFA các biến độc lập
Hệ số KMO là 0,764 phân tích nhân tố phù hợp (vì 0,5 <KMO< 1) với Bartlett‟s Test bằng 0 (Sig. = 0,000 < 0,05) các biến quan sát trong tổng thể có tương quan.
Kết quả việc phân tích yếu tố EFA trong nghiên cứu này là phù hợp. Theo kết quả các biến trong bảng Ma trận thành phần xoay (Rotated Component Matrix), các hệ số tải nhân tố đều lớn hơn 0,5 đảm bảo ý nghĩa, chênh lệch giá trị hệ số tải nhân tố lớn nhất với các giá trị hệ số tải nhân tố khác (trong cùng 1 dòng) nhƣ NL1, VJ3 đều lớn hơn 0,3. Các biến độc lập (36) hội tụ theo các cột (8) riêng biệt. Do đó các biến phù hợp và không có biến nào bị loại. Hệ số Eigenvalue = 2,360 > 1, thì các nhân tố rút ra được có ý nghĩa tóm tắt thông tin tốt. Tổng phương sai trích = 77,116 (> 50%). Điều này cho thấy 8 nhân tố rút trích giải thích đƣợc 77,116 % biến thiên của dữ liệu quan sát.
- Phân tích EFA biến phụ thuộc
Hệ số KMO là 0,743 (vì 0,5 <KMO< 1) phân tích nhân tố phù hợp với Bartlett‟s Test bằng 0 (Sig. = 0,000 < 0,05) các biến quan sát trong tổng thể có tương quan. Kết quả Ma trận thành phần xoay (Rotated Component Matrix) chỉ có một yếu tố. Hệ số Eigenvalue = 2,506 > 1, thì nhân tố rút ra đƣợc có ý nghĩa tóm tắt thông tin tốt. Tổng phương sai trích = 83,540 ( > 50%). Tóm lại việc phân tích yếu tố EFA là phù hợp.
Phân tích tương quan
Kết quả thể hiện sự tương quan mạnh giữa Chính sách phát triển quỹ đầu tư mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp Y (giá trị trung bình) và các biến độc lập (giá trị trung bình) là NL, CS, VF, VJ, HT, T, và VC. Biến độc lập TH không có tương quan với Y và bị loại.
Quan hệ hồi quy
Kết quả nghiên cứu tìm ra quan hệ hồi quy giữa Chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm là Y và các yếu tố ảnh hưởng là Nâng cao năng lực đổi mới công nghệ, Phát triển cơ sở hạ tầng, Điều kiện đƣợc đầu tƣ mạo hiểm, Quy chế quỹ đầu tƣ mạo hiểm, Hỗ trợ của chính phủ, Ƣu đãi thuế và Phát triển các loại vốn đầu tƣ mạo hiểm (NL, VJ, VF, CS, T, VC và HT).
Ngoài ra quan hệ tương quan và hồi quy thể hiện sự phụ thuộc của Y vào các biến độc lập theo quy luật:
Y = 0,453*NL + 0,343*VJ + 0,326*VF + 0,322*CS + 0,274*T + 0,253*VC + 0,202*HT + εt
Qua việc kiểm định sự phù hợp của kết quả nghiên cứu với giả thuyết nghiên cứu chính, giả thuyết nghiên cứu phụ và thảo luận sự thỏa mãn các điều kiện ràng buộc đảm bảo độ chính xác của công cụ SPSS 20.0 của các kết quả xử lý dữ liệu ở các bước trung gian trong nghiên cứu đã xác định sự phù hợp của kết quả nghiên cứu.
Kết luận:
Kết quả nghiên cứu đƣợc chấp nhận và khung chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới trong doanh nghiệp cơ khí chế tạo Y bao gồm các yếu tố ảnh hưởng là Nâng cao năng lực đổi mới công nghệ, Phát triển cơ sở hạ tầng, Điều kiện đƣợc đầu tƣ mạo hiểm, Quy chế quỹ đầu tƣ mạo hiểm, Hỗ trợ của chính phủ, Ƣu đãi thuế và Phát triển các loại vốn đầu tƣ mạo hiểm.
Tiểu kết chương 3
Chương 3 đã đánh giá các văn bản pháp quy liên quan như các bộ luật, các văn bản dưới luật về phát triển quỹ đầu tư mạo hiểm, thúc đẩy đổi mới công nghệ. Sau đó nghiên cứu thực trạng hoạt động của các quỹ đầu tƣ mạo hiểm và các hoạt động đổi mới công nghệ, đặc biệt là đổi mới công nghệ trong các doanh nghiệp ngành cơ khí chế tạo. Các kết quả đánh giá đã mô tả thực trạng chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp và kết luận Việt Nam chƣa có một văn bản pháp quy hoàn chỉnh, đầy đủ về chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp. Kết hợp các ý tưởng phỏng vấn sâu với các yếu tố trong các nghiên cứu trước liên quan trong và ngoài nước để tổng hợp hình thành mô hình nghiên cứu với biến phụ thuộc là Khung chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp và các biến độc lập (09) là Nâng cao năng lực đổi mới công nghệ, Phát triển cơ sở hạ tầng, Điều kiện đƣợc đầu tƣ mạo hiểm, Quy chế quỹ đầu tƣ mạo hiểm, Các hỗ trợ của Chính phủ, Các ƣu đãi thuế, Truyền thông chính sách, Việc thực hiện chính sách và Phát triển các loại vốn đầu tƣ mạo hiểm. Bảng câu hỏi khảo sát (với 59 câu hỏi thể hiện 54 biến khảo sát của các biến độc lập và 5 biến khảo sát của biến phụ thuộc). Việc khảo sát đƣợc tiến hành tại các doanh nghiệp ngành cơ khí chế tạo tại thành phố Hồ Chí Minh để thu thập dữ liệu và xử lý bằng phần mềm SPSS 20.0 và 2 yếu tố bị loại bỏ là Truyền thông chính sách và Việc thực hiện chính sách. Kết quả nghiên cứu cho thấy khung chính sách Y chịu tác động của 7 yếu tố là Nâng cao năng lực đổi mới công nghệ, Phát triển cơ sở hạ tầng, Điều kiện đƣợc đầu tƣ mạo hiểm, Quy chế quỹ đầu tƣ mạo hiểm, Hỗ trợ của chính phủ, Ƣu đãi thuế và Phát triển các loại vốn đầu tƣ mạo hiểm theo quy luật:
Y = 0,453*NL + 0,343*VJ + 0,326*VF + 0,322*CS + 0,274*T + 0,253*VC + 0,202*HT + εt
Từ các kết quả của Chương 3, nội dung của Chương 4 sẽ trình bày chi tiết khung chính sách phát triển quỹ đầu tƣ mạo hiểm nhằm thúc đẩy đổi mới công nghệ trong doanh nghiệp.
Chương 4. CHÍNH SÁCH PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM NHẰM THÚC ĐẨY ĐỔI MỚI CÔNG NGHỆ TRONG DOANH NGHIỆP
NGÀNH CƠ KHÍ CHẾ TẠO