Chƣơng 2 CÁC BỘ PHẬN CỦA THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN
2.4. Quỹ đầu tƣ chứng khoỏn
2.4.4. Chủ thể liờn quan đến quỹ đầu tư chứng khoỏn
- Cơ quan quản lý Nhà nƣớc:
Ủy ban chứng khoỏn cấp giấy phộp thành lập cho cụng ty quản lý quỹ, giấy chứng nhận đăng ký phỏt hành và thành lập cỏc quỹ đầu tƣ; cấp giấy phộp hoạt động lƣu ký cho ngõn hàng thƣơng mại làm ngõn hàng giỏm sỏt; cấp chứng chỉ hành nghề quản lý quỹ cho nhõn viờn hành nghề; thực hiện quản lý hoạt động của cỏc bờn tham gia quỹ.
-Đại hội nhà đầu tƣ quỹ đầu tƣ chứng khoỏn:
Đõy là cơ quan quyền lực cao nhất của quỹ cú nhiệm vụ giống nhƣ nhiệm vụ của hội đồng quản trị trong cụng ty cổ phần, do cổ đụng bầu ra, cú nhiệm vụ quản lý toàn bộ hoạt động của quỹ, lựa chọn ngƣời quản lý quỹ và giỏm sỏt hoạt động đầu tƣ của quỹ.
-Tổ chức quản lý quỹ đầu tƣ:
Việc quản lý danh mục đầu tƣ và cỏc nghiệp vụ quản trị khỏc do một tổ chức quản lý quỹ riờng biệt phụ trỏch. Tổ chức quản lý quỹ cú thể là tổ chức tƣ vấn (đối với quỹ dạng cụng ty) hoặc tổ chức quản lý tài sản (đối với quỹ dạng hợp đồng).
+ Đối với quỹ dạng cụng ty: Tổ chức tƣ vấn lập và quản lý danh mục đầu tƣ theo cam kết với quỹ theo cỏc mục tiờu của quỹ mà khụng chịu trỏch nhiệm về cỏc nguồn vốn. Họ cũng khụng cú trỏch nhiệm về việc thành lập quỹ, quyền lợi của cỏc cổ đụng của quỹ, tớnh thanh khoản của quỹ, hoạt động của cỏc tổ chức bảo quản tài sản và cỏc tổ chức khỏc khi tham gia vào hoạt động của quỹ.
+ Đối với quỹ dạng hợp đồng, cụng ty quản lý quỹ thực hiện cả hoạt động huy động vốn thành lập quỹ và thay mặt quỹ hoạt động trờn thị trƣờng.
Cơ chế kiểm soỏt của cụng ty quản lý quỹ: Họ tham gia vào hội đồng quản trị, cung cấp tƣ vấn hoặc tỏc động ảnh hƣởng đến cỏc giỏm đốc của cỏc cụng ty đầu tƣ. Cỏc cụng ty quản lý quỹ quốc tế đầu tƣ theo danh mục hoặc cỏc quỹ tƣơng hỗ địa phƣơng thƣờng khụng tỡm cỏch kiểm soỏt trực tiếp cỏc cụng ty đƣợc đầu tƣ và thƣờng hạn chế đầu tƣ vào cỏc cụng ty đơn lẻ.
-Ngƣời lƣu giữ (ngõn hàng giỏm sỏt):
Lƣu giữ tài sản là hoạt động nhằm đảm bảo tài sản và vốn của quỹ đƣợc đảm bảo an toàn. Hoạt động này thƣờng do ngõn hàng giỏm sỏt thực hiện. Đú là ngõn hàng thƣơng mại cú giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lƣu ký và giỏm sỏt quản lý quỹ đại chỳng, cụng ty đầu tƣ chứng khoỏn. Đõy là tổ chức vừa làm
nhiệm vụ bảo quản tài sản cho quỹ, định giỏ tài sản, theo dừi sự tăng giảm của tài sản, vừa làm nhiệm vụ giỏm sỏt kiểm tra hoạt động của cỏc cụng ty quản lý quỹ nhằm bảo vệ quyền lợi của cỏc nhà đầu tƣ.
+ Đối với quỹ dạng cụng ty: Ngƣời nhận ủy thỏc tài sản của quỹ chớnh là hội đồng quản trị của quỹ do cỏc cổ đụng bầu ra, cú nghĩa vụ giỏm sỏt hoạt động của cỏc tổ chức tham gia vào hoạt động của quỹ nhƣ tổ chức tƣ vấn đầu tƣ, ngõn hàng bảo quản tài sản, đại lý chuyển nhƣợng. Trong mụ hỡnh này, tổ chức quản lý quỹ khụng cú mối liờn hệ trỏch nhiệm với ngõn hàng bảo quản.
+ Đối với quỹ dạng hợp đồng: Hoạt động bảo quản tài sản và giỏm sỏt hoạt động của quỹ thƣờng do một tổ chức đảm nhận, thƣờng là một ngõn hàng thƣơng mại hay một tổ chức nhận tài sản tớn thỏc chuyờn nghiệp. Vai trũ của loại tổ chức này đƣợc quy định rừ ràng trong luật phỏp.
-Nhà đầu tƣ:
Cú hai loại nhà đầu tƣ:
+ Nhà đầu tƣ cú tổ chức thƣờng đầu tƣ khoản tiền khỏ lớn và đũi hỏi cỏc tiờu chuẩn quản lý cao. Họ chấp nhận tớnh thanh khoản thấp hơn cỏc nhà đầu tƣ riờng lẻ nờn thƣờng chiếm ƣu thế trong cỏc quỹ đầu tƣ mạo hiểm và quỹ đầu tƣ cổ phần tƣ nhõn;
+ Cỏc nhà đầu tƣ riờng lẻ chủ yếu đầu tƣ vào cỏc quỹ đầu tƣ mua chứng khoỏn đƣợc giao dịch.
- Nhà bảo lónh chớnh:
Cỏc quỹ tƣơng hỗ thƣờng cú nhà bảo lónh phỏt hành cổ phiếu hay chứng chỉ quỹ đầu tƣ. Họ cú trỏch nhiệm bỏn hoặc mua lại chứng chỉ quỹ, thanh toỏn thu nhập, phõn bổ lợi nhuận, hoàn vốn theo cỏc điều kiện ghi trong hợp đồng ký kết giữa họ và cụng ty quản lý quỹ. Họ cũng cú thể lập cỏc tổ hợp phỏt hành để phõn phối cổ phiếu của quỹ và đƣợc trả phớ trớch từ chi phớ chào bỏn của tổ chức bảo lónh.
- Cỏc tổ chức đại lý:
Cỏc tổ chức đại lý của cỏc quỹ đầu tƣ là những cụng ty chứng khoỏn đƣợc hợp đồng bởi quỹ đầu tƣ để mua lại cỏc chứng khoỏn của quỹ khi ngƣời đầu tƣ yờu cầu và bỏn chỳng cho những ngƣời đầu tƣ khỏc. Nhƣ vậy, tổ chức đại lý là
ngƣời tạo ra thị trƣờng thứ cấp cho cỏc chứng khoỏn của quỹ. Tuy nhiờn, tổ chức đại lý khụng phải là ngƣời tạo ra thị trƣờng trờn cơ sở rủi ro và lợi ớch của
chớnh bản thõn mỡnh mà họ chỉ thực hiện điều đú thay mặt quỹ đầu tƣ để lấy khoản phớ hoa hồng. Cũng chớnh vỡ cỏc tổ chức đại lý là ngƣời tổ chức ra thị trƣờng thứ cấp cho chứng khoỏn của quỹ đầu tƣ nờn chỉ cú cỏc quỹ đầu tƣ dạng mở mới cần thiết cú cỏc đại lý vỡ họ luụn phải mua lại và bỏn ra cỏc chứng khoỏn của mỡnh theo yờu cầu của ngƣời đầu tƣ.