- Khả năng phục hồi nhanh
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU
Luận án được thực hiện một cách chi tiết thơng qua trình tự các bước nghiên cứu hợp lý. Đầu tiên, xác định vấn đề và mục tiêu nghiên cứu được tác giả là bước đầu tiên và quan trọng nhất khi bắt đầu một quy trình nghiên cứu, là cơ sở vững chắc cho các buớc nghiên cứu tiếp theo. Nội dung này được tác giả trình bày rõ ràng tại Chương 1. Tiếp theo, tác giả tiến hành lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm trong nước và ngoài nước, xác định khoảng trống nghiên cứu và đề xuất giả thuyết nghiên cứu. Sau đó, tác giả xây dựng các mơ hình nghiên cứu thực nghiệm tương ứng với từng mục tiêu nghiên cứu để kiểm định các giả thuyết nghiên cứu đã đặt ra. Trên cơ sở đó, một quy trình phân tích được xây dựng và trình bày tại Hình 3.1.
- Bước đầu tiên trong kiểm định kết quả nghiên cứu của luận án là thu thập dữ liệu. Dữ liệu được sử dụng trong luận án là dữ liệu thứ cấp được công bố từ HOSE và HNX, trong đó các số liệu liên quan đến TTCKPS Việt Nam được HNX công bố. Dữ liệu được thu thập từ HOSE và HNX sẽ cung cấp những thơng tin có giá trị và chính xác hơn khi sử dụng trong luận án này.
- Bước thứ hai của quy trình là tiến hành kiểm tra đặc điểm của chuỗi dữ liệu thời gian, sau đó dữ liệu được chuyển thành dạng logarit tự nhiên từ dữ liệu gốc hoặc kiểm tra tính dừng thơng qua kiểm định nghiệm đơn vị. Tất cả dữ liệu trong nghiên cứu phải đảm bảo tính dừng hoặc ngẫu nhiên trước khi thực hiện các mơ hình ước lượng.
- Ở bước tiếp theo, phương pháp ước lượng OLS được sử dụng cho các mơ hình nghiên cứu có liên quan. Tuy nhiên, phương pháp này tồn tại nhiều hạn chế khi phân tích trên dữ liệu chuỗi thời gian, vì vậy cần tiến hành kiểm tra tác động ARCH có thể
tổn tại trong mơ hình, được trình bày ở bước tiếp theo của quy trình. Đồng thời, kiểm định nhân quả Granger được thực hiện trong luận án để xem xét mối liên hệ giữa thị trường phái sinh và TTCK cơ sở.
- Trên cơ sở đó, nghiên cứu thực hiện các phương pháp ước lượng hiệu quả hơn thông qua các mơ hình GARCH, EGARCH. Đặc biệt, các mơ hình GARCH và EGARCH là những mơ hình thích hợp khi phân tích các mơ hình biến động và làm tăng giá trị của kết quả nghiên cứu.
- Bước cuối cùng của quy trình là phân tích và thảo luận kết quả nghiên cứu. Bên cạnh đó, các khuyến nghị được đề xuất dựa trên bước này.
82
Hình 3.1 Các bước kiểm định kết quả nghiên cứu luận án Thu thập dữ liệu
Chuyển dữ liệu thành logarit, kiểm tra tính dừng
Ước lượng mơ hình OLS
Kiểm tra tác động ARCH
Ước lượng mơ hình GARCH, EGARCH
Phân tích kết quả