- Khả năng phục hồi nhanh
4 Thanh toán cuối cùng
4.3.1 Thống kê mô tả lợi nhuận và khối lượng giao dịch thị trường cơ sở
Thống kê mô tả của lợi nhuận hàng ngày thị trường (chỉ số VN30-Index) cho cả giai đoạn nghiên cứu và trước và sau giao dịch HĐTL được trình bày tại Bảng 4.10. Từ Bảng 4.10 cho thấy, lợi nhuận thị trường hàng ngày trung bình giai đoạn 2012-2020 là dương (0,000170) với độ lệch chuẩn khá cao (0,004851). Lợi nhuận thị trường đạt cao nhất là 2,19% và thấp nhất ở mức -2,85%. Bên cạnh đó, so sánh lợi nhuận thị trường trước và sau khi giao dịch HĐTL, có thể thấy lợi nhuận thị trường hàng ngày trung bình trước khi giao dịch HĐTL (0,000160) là thấp hơn sau khi giao dịch HĐTL (0,000188). Tuy nhiên, độ lệch chuẩn của thị trường tăng lên sau khi giao dịch HĐTL, từ 0,004485 (giai đoạn 2012 - 2017) lên thành 0,005392 (giai đoạn 2017 - 2020).
Bảng 4.11. Thống kê mô tả lợi nhuận hàng ngày của TTCK cơ sở giai đoạn 2012 - 2020
Thời gian N Thấp nhất Trung bình Cao nhất Độ lệch chuẩn
Giai đoạn nghiên cứu
2012-2020 2.225 -0,028512 0,000170 0,021853 0,004851
Trước giao dịch
HĐTL (2012-2017) 1.374 -0,025079 0,000160 0,018076 0,004485
Sau giao dịch HĐTL
(2017-2020) 851 -0,028512 0,000188 0,021853 0,005392
Nguồn: Tính tốn của tác giả
Nghiên cứu cũng tiến hành mô tả lợi nhuận thị trường cơ sở theo tuần. Kết quả thống kê mô tả lợi nhuận từ Bảng 4.11 cũng chỉ ra rằng lợi nhuận thị trường hàng tuần trung bình giai đoạn 2012-2020 là dương (0,000799), với độ lệch chuẩn cao hơn (0,011431). Thêm vào đó, lợi nhuận thị trường trung bình hàng tuần sau khi giao dịch HĐTL chỉ số VN30-Index cũng đã cao hơn so với giai đoạn trước đó, từ 0,000734 (giai đoạn 2012 - 2017) lên thành 0,000906 (giai đoạn 2017 - 2020) và độ lệch chuẩn cũng tăng lên.
118
Bảng 4.12. Thống kê mô tả lợi nhuận hàng tuần của TTCK cơ sở giai đoạn 2012-2020
Thời gian N Thấp nhất Trung bình Cao nhất Độ lệch chuẩn
Giai đoạn nghiên cứu
2012-2020 452 -0,043478 0,000799 0,046611 0,011431
Trước giao dịch HĐTL
(2012-2017) 281 -0,030375 0,000734 0,040369 0,010211
Sau giao dịch HĐTL
(2017-2020) 171 -0,043478 0,000906 0,046611 0,013226
Nguồn: Tính tốn của tác giả
Thống kê mô tả của KLGD hàng ngày thị trường (chỉ số VN30-Index) cho cả giai đoạn nghiên cứu và trước và sau giao dịch HĐTL chỉ số được trình bày tại Bảng 5.3. Từ Bảng 4.12 cho thấy, KLGD thị trường hàng ngày trung bình giai đoạn 2012- 2020 đạt 43.554.615 cổ phiếu với độ lệch chuẩn khá cao (33.485.556 cổ phiếu). KLGD thị trường đạt cao nhất là 301.227.250 cổ phiếu và thấp nhất ở mức 4.541.820 cổ phiếu. Bên cạnh đó, so sánh KLGD thị trường trước và sau khi giao dịch HĐTL chỉ số, có thể thấy KLGD thị trường hàng ngày trung bình trước khi giao dịch HĐTL (36.623.083 cổ phiếu) là thấp hơn sau khi giao dịch HĐTL chỉ số (58.557.540 cổ phiếu). Bên cạnh đó, độ lệch chuẩn KLGD của thị trường cũng tăng lên sau khi giao dịch HĐTL chỉ số, từ 19.447.656 cổ phiếu (giai đoạn 2012 – 2017) lên thành 40.291.564 cổ phiếu (giai đoạn 2017 – 2020).
Bảng 4.13. Thống kê mô tả KLGD hàng ngày thị trường cơ sở (2012 – 2020)
Đơn vị tính: cổ phiếu
Thời gian N Thấp nhất Trung bình Cao nhất Độ lệch chuẩn
Trước giao dịch HĐTL (2012- 2017) 1.375 4.541.820 36.623.083 138.989.950 19.447.656 Sau giao dịch HĐTL (2017- 2020) 851 14.686.540 58.557.540 301.227.250 40.291.564
Giai đoạn nghiên
cứu 2012-2020 2.226 4.541.820 43.554.615 301.227.250 33.485.556
Nguồn: Tính tốn của tác giả
Để xem xét KLGD của thị trường cơ sở qua nhiều chỉ tiêu, Bảng 4.13 trình bày thống kê mô tả KLGD hàng tuần thị trường cơ sở. KLGD hàng tuần chỉ số VN30- Index đạt trung bình 218.971.650 cổ phiếu với độ lệch chuẩn là 158.358.666 cổ phiếu. Thanh khoản thị trường có thời điểm đạt đến 1.072.164.720 cổ phiếu theo tuần, cùng với những thời điểm thanh khoản thị trường đạt thấp nhất là 24.096.260 cổ phiếu hàng tuần. Hơn nữa, kết quả thống kê mô tả cũng cho kết quả tương tự như dữ liệu giao dịch theo ngày, KLGD thị trường hàng tuần trung bình sau khi giao dịch HĐTL (281.145.380 cổ phiếu) là cao hơn so với trước khi giao dịch HĐTL chỉ số
(173.335.465 cổ phiếu), đồng thời độ lệch chuẩn của KLGD thị trường cũng đã tăng lên và đạt 192.634.671 cổ phiếu sau khi giao dịch HĐTL chỉ số.
Bảng 4.14. Thống kê mô tả KLGD hàng tuần thị trường cơ sở (2012 – 2020)
Đơn vị tính: cổ phiếu
Thời gian N Thấp nhất Trung bình Cao nhất Độ lệch chuẩn
Trước giao dịch
HĐTL (2012-2017) 282 24.096.260 173.335.465 400.794.700 85.473.407 Sau giao dịch
HĐTL (2017-2020) 171 108.105.870 281.145.380 1.072.164.720 192.634.671 Giai đoạn nghiên
cứu 2012-2020 453 24.096.260 218.971.650 1.072.164.720 158.358.666
Nguồn: Tính tốn của tác giả
Bên cạnh đó, KLGD theo ngày và theo tuần của chỉ số VN30-Index cũng được chia thành tứ phân vị tương ứng với bốn mức độ thanh khoản giao dịch thị trường từ thấp đến cao, sau đó thực hiện quan sát sự thay đổi của chúng trước và sau khi giao dịch HĐTL chỉ số VN30-Index. Kết quả từ Bảng 4.14 cho thấy, KLGD của thị trường cơ sở đã tăng lên sau khi giao dịch HĐTL chỉ số ở cả bốn phân vị.
Bảng 4.15. KLGD thị trường cơ sở theo ngày và theo tuần trước và sau khi giao dịch chỉ số VN30-Index khi mẫu được chia thành tứ phân vị
KLGD theo ngày KLGD theo tuần
Trước Sau Trước Sau
Phân vị 1 20.408.485 43.615.625 106.670.823 222.501.110 Phân vị 2 35.196.520 58.557.540 173.335.465 281.145.380 Phân vị 3 48.844.835 79.094.440 241.992.693 391.533.617 Phân vị 4 138.989.950 301.227.250 400.794.700 1.072.164.720
Nguồn: Tính tốn của tác giả