Chương I : Cơ sở lý luận về thẩm định dự án đầu tư tại NHTM
2.3 Thực trạng công tác Thẩm định dự án đầu tư trung và dài hạn tạ
2.3.2.1 Đánh giá khách hàng vay vốn:
2.3.2.1.1 Năng lực pháp lý:
- Khách hàng vay vốn là pháp nhân có năng lực pháp luật dân sự hay không? ( pháp nhân Việt Nam phải được công nhận theo điều 84, 86..) bộ luật dân sự và các quy định khác của Pháp luật Việt Nam. - Khách hàng vay vốn là doanh nghiệp tư nhân, chủ Doanh nghiệp có
- Khách hàng vay vốn là cơng ty hợp danh có hoạt động theo luật doanh nghiệp khơng? Thành viên cơng ty có đủ năng lực pháp luật dân sự, năng lực hành vi dân sự hay không?
- Điều lệ, quy chế tổ chức của khách hàng vay vốn thể hiện rõ về phương thức tổ chức, quản trị, điều hành?
- Giấy phép đầu tư, chứng nhận đăng kí kinh doanh, giấy phép hành nghề có cịn hiệu lực trong thời hạn cho vay?
- Khách hàng vay vốn là đơn vị hạch tốn phụ thuộc có giấy ủy quyền vay vốn của pháp nhân trực tiếp?
- Mẫu dấu, chữ kí.
2.3.2.1.2 Năng lực tài chính, tình hình sản xuất kinh doanh:
Thẩm định năng lực tài chính:
- Xem hồ sơ tài chính của khách hàng
- Đánh giá năng lực tài chính của khách hàng thơng qua các báo cáo tài chính hằng năm của doanh nghiệp
- Đánh giá về khả năng tài chính của doanh nghiệp là tốt hay xấu trong những năm hoạt động.
- Nội dung thẩm định năng lực tài chính bao gồm:
+ Nguồn vốn chủ sở hữu: đối chiếu với mức vốn pháp định đối với các ngành nghề kinh doanh của khách hàng, nhận xét sự tăng giảm vốn chủ sở hữu nếu có
+ Kết quả sản xuất kinh doanh của khách hàng các năm trước, quý trước, nhận xét về nguyên nhân lỗ lãi.
+ Tình hình cơng nợ bao gồm: Nợ các ngân hàng và các tổ chức tín dụng, tình hình thanh tốn với người mua, người bán. Đi sâu phân tích những khoản phải thu từ người mua và những khoản phải trả đối với người bán để xác định phần đi chiếm dụng và phần bị chiếm dụng, đánh giá thời hạn luân chuyển hàng tồn kho, thời hạn lưu chuyển các khoản phải trả, phải thu.
+ Phân tích các hệ số tài chính:
Tỷ suất tài trợ: Chỉ tiêu này cho biết mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ mức độ độc lập về tài chính của Doanh nghiệp càng lớn.
Tỷ suất tài trợ = Nguồn vốn chủ sở hữu/ Tổng số nguồn vốn Chỉ tiêu này phải > = 0.3 mới đạt tiêu chuẩn.
Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán: Khả năng thanh toán của doanh nghiệp thể hiện rõ nét tình hình tài chính của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp có khả năng thanh tốn cao thì tình hình tài chính khả quan và ngược lại. Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán được xem xét bao gồm:
Tỷ suất thanh toán ngắn hạn = Tài sản lưu động/ Tổng số nợ ngắn hạn
Tỷ suất này cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn (phải thanh tốn trong vịng 1 năm hay 1 chu kỳ kinh doanh) của doanh nghiệp là cao hay thấp.
Chỉ tiêu này đạt tiêu chuẩn khi ~ 1.
- Tỷ suất thanh toán của vốn lưu động = Tổng số vốn bằng tiền/ Tổng số tài sản lưu động
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản lưu động. Chỉ tiêu này lớn hơn 0,5 hoặc nhỏ hơn 0,1 đều khơng tốt vì sẽ gây ứ đọng vốn hoặc thiếu tiền để thanh toán.
Chỉ tiêu này đạt tiêu chuẩn nếu nằm trong khoảng từ 0,1 đến 0,5.
- Tỷ suất thanh toán tức thời = Tổng số vốn bằng tiền/ Tổng số nợ ngắn hạn.
Nếu tỷ suất này lớn hơn 0,5 thì tình hình thanh tốn tương đối khả quan, nếu nhỏ hơn 0,5 thì doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc thanh tốn cơng nợ và có thể phải bán gấp sản phẩm để trả nợ.
Chỉ tiêu này ~ 0,5 thì đạt tiêu chuẩn. Các chỉ tiêu về hiệu quả sản xuất kinh doanh:
- Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh = Lợi nhuận / Vốn kinh doanh Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng vốn kinh doanh bỏ ra sẽ thu về bao nhiêu đồng lợi nhuận, chỉ tiêu này càng cao càng tốt.
- Tỷ suất tài sản vốn với các khoản nợ nần (T): T = Tổng tài sản có/ Tổng các khoản nợ phải trả
Chỉ tiêu này cho biết với một trách nhiệm nợ nần đến thời điểm tính tốn bên vay thực sự còn bao nhiêu tài sản. Chỉ tiêu này cần rất lưu ý trong điều kiện hiện nay, nhất là đối với các công ty cổ phần, trách nhiệm hữu hạn, tư nhân vì thực sự có nhiều đơn vị nếu tính đúng tài sản khơng cịn đủ trang trải các khoản nợ nần.Theo cách xác định thông thường, liên quan đến chỉ tiêu này là các chỉ số:
- Hệ số các khoản nợ trên tổng tài sản = Các khoản nợ bên ngồi/Tổng tài sản có
Chỉ tiêu này cho biết trong 1 đơn vị giá trị tài sản có bao nhiêu phần đơn vị giá trị đi vay bên ngoài
- Hệ số khai thác tài sản =Tổng tài sản có sinh lời/Tổng giá trị tài sản có Ngồi ra cán bộ thẩm định có thể phân tích thêm các hệ số tài chính khác như : hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh, hệ số nợ trên tổng tài sản, hệ số khai thác tài sản... để làm rõ thêm hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Sau khi phân tích, cán bộ tín dụng cần có nhận xét về khả năng tài chính của khách hàng tại thời điểm vay vốn
- Ban giám đốc và ban lãnh đạo doanh nghiệp có năng lực như thế nào, trình độ quản lý ra sao?
(Giám đốc, Phó giám đốc, Kế tốn trưởng):
- Tuổi tác, trình độ học vấn, kinh nghiệm lãnh đạo.
- Thời gian công tác, đảm nhiệm chức vụ, kết quả hoạt động của doanh nghiệp từ sau khi Ban lãnh đạo đảm nhiệm chức vụ so với trước đây. - Nhận xét về tư cách đạo đức thơng qua tiếp xúc, tìm hiểu các mối quan hệ của Lãnh đạo doanh nghiệp.
- Tác phong, phương pháp điều hành, tính chun nghiệp trong quản lý. - Sự đồn kết trong nội bộ Ban lãnh đạo.
- Sự am hiểu về tình hình sản xuất kinh doanh, dự án, thị trường của Ban lãnh đạo.
- Tầm nhìn và định hướng phát triển doanh nghiệp.
- Khả năng xử lý đối với các biến động bất lợi mà doanh nghiệp, dự án có khả năng gặp phải.
Việc đánh giá về trình độ tổ chức quản lý và uy tín của khách hàng nhằm để hạn chế đến mức thấp nhất rủi ro do chủ quan khách hàng gây nên như: rủi ro về đạo đức, rủi ro về thiếu năng lực, trình độ, kinh nghiệm, khả năng thích ứng với thị trường; đề phòng, phát hiện những âm mưu lừa đảo ngay từ ban đầu của một số khách hàng.
2.3.2.1.4 Quan hệ với các tổ chức tín dụng:
- Đánh giá quan hệ tín dụng của doanh nghiệp với các Tổ chức tín dụng, phân tích các khoản vay, nợ của khách hàng, chủ đầu tư với các Tổ chức tín dụng trong và ngồi nước, các khoản vay tín dụng ngắn hạn, trung hạn, bảo lãnh (kể cả bảo lãnh trả chậm và bảo lãnh khác). Việc đánh giá cần dựa trên bề dầy thời gian, truyền thống. - Các thông tin cần phải thu thập là: doanh số cho vay, thu nợ, dư nợ;
đánh giá mức độ tín nhiệm trong quan hệ tín dụng của khách hàng.
2.3.2.2 Phân tích, đánh giá dự án đầu tư:
2.3.2.2.1 Thẩm định sự cần thiết của việc đầu tư dự án
- NH thu lợi chủ yếu nhờ hoạt động cho vay. Chính vì vậy mỗi một khoản tín dụng được cấp ra nhất thiết phải mang lại hiệu quả, điều đó đồng nghĩa với việc đảm bảo cho hoạt động của NH được an toàn và hiệu quả. Vì vậy, điều NH quan tâm nhất là khả năng hoàn trả khoản vay cả gốc lẫn lãi đúng thời hạn. Do đó, việc NH phải tiến hành thẩm định dự án trên mọi phương diện kỹ thuật, thị trường, tổ chức quản lý, tài chính…là rất quan trọng, trong đó thẩm định tài chinh DAĐT có thể nói là quan trọng nhất.
- Một DAĐT như đã đề cập thường đòi hỏi một lượng vốn rất lớn, trong một thời gian dài, phần lớn vượt quá khả năng tài chính, khả năng tài trợ của các DN. Do vậy họ phải huy động nguồn tài trợ từ các NHTM. Về phía NHTM, cho vay theo DAĐT là một nghiệp vụ kinh doanh truyền thống, có khả năng sinh lời cao nhưng cũng chứa đựng nhiều rủi ro. Và để giảm thiểu rủi ro có thể xảy ra, các NHTM khơng có cách nào khác là phải tiến hành thẩm định các DAĐT mà công việc quan trọng nhất ở đây là thẩm định tài chính DAĐT. Vai trị quan trọng của thẩm định tài chính DAĐT thể hiện ở chỗ nó chính là căn cứ chính yếu nhất để NHTM đưa ra quyết định tài trợ của mình.
- Có thể nói thẩm định tài chính DAĐT là nội dung quan trọng nhất và phức tạp nhất trong q trình thấm định dự án. Bởi vì nó địi hỏi sự tổng hợp của tất cả các biến số tài chính, kỹ thuật, thị trường…đã được lượng hố trong các nội dung thẩm định trước nhằm phân tích, tạo ra những bảng dự trù tài chính, những bảng chỉ tiêu tài chính phù hợp có ý nghĩa. Và những chỉ tiêu này sẽ là những thước đo quan trọng hàng đầu giúp NHTM đưa ra quyết định cuối cùng là chấp nhận tài trợ hay không?
2.3.2.2.2 Thẩm định điều kiện pháp lý của dự án đầu tư
Các điều kiện pháp lý để quyết định xét duyệt dự án bao gồm các văn bản và thủ tục sau:
- Hồ sơ trình duyệt có đủ theo quy định và có hợp lệ hay khơng ?
+ Quyết định thành lập, thành lập lại các doanh nghiệp nhà nước hoặc cấp giấy phép hoạt động với các thành phần kinh tế khác.
+ Người đại diện chính thức.
+ Năng lực kinh doanh : Chủ yếu thẩm định các văn bản thể hiện năng lực tài chính ( biểu hiện ở khả năng về nguồn vốn tự có, điều kiện thế chấp khi vay vốn
+ Địa chỉ liên hệ, giao dịch
Trong điều kiện dự án đầu tư của nước ngồi, cần có thêm các văn bản : + Bản cam kết thực hiện dự án nếu được phê duyệt.
+ Bản cam kết đã cung cấp thơng tin chính xác về những vấn đề liên quan đến liên doanh
+ Một số văn bản về thoả thuận.
+ Bản cam kết tuân thủ luật pháp Việt Nam của phía nước ngồi.
2.3.2.2.3 Thẩm định về phương diện thị trường2.3.2.2.3.1 Thị trường các yếu tố đầu vào 2.3.2.2.3.1 Thị trường các yếu tố đầu vào
- Đánh giá khả năng cung cấp các yếu tố đầu vào của dự án có khả thi khơng? Nguồn cung có dồi dào hay là những nguồn lực khan hiếm? - Giá cả yếu tố đầu vào như thế nào? Có đáp ứng được yêu cầu của dự án
đầu tư hay không?
- Nếu thị trường các yếu tố đầu vào khan hiếm hay giá quá cao so với thị trường thì nên xem xét lại hiệu quả đầu tư của dự án.
- Nguồn cung cấp các yếu tố đầu vào của dự án có ổn định và mang tính chất lâu dài hay khơng? Vì nó sẽ quyết định tới tuổi thọ dự án và hiệu quả thi công. Nếu đầu vào bất thường và độ khan hiếm cao sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới dự án đầu tư. Ngân hàng sẽ phải xem xét kĩ lưỡng hiệu quả của dự án đầu tư, và đồng thời đưa ra quyết định có cho vay hay không?
2.3.2.2.3.2 Thị trường các yếu tố đầu ra
Phân tích nhu cầu của thị trường hiện tại và tương lai về sản phẩm mà dự án cung cấp:
- Thị trường trong nước: Cán bộ thẩm định cần thu thập các thông tin sau +Thói quen, tập quán tiêu dùng của người dân địa phương, tình hình phát triển kinh tế cũng như mức thu nhập bình quân đầu người của người dân từng vùng tiêu thụ và tốc độ gia tăng dân số hàng năm
+Hiện đã có nhu cầu về sản phẩm mà dự án định sản xuất hay chưa, quy mô là lớn hay nhỏ? Ai là người tiêu thụ chủ yếu và ai sẽ là người tiêu thụ có thể được.
+Nhu cầu về sản phẩm này đã được thoả mãn bằng cách nào? ai là người đáp ứng nhu cầu này, trong đó bao nhiêu phần trăm nhu cầu được đáp ứng nhờ sản xuất nội địa và bao nhiêu là do nhập khẩu.
+Sản phẩm của dự án đang nằm trong giai đoạn nào trong chu kỳ sống của sản phẩm
+Nhu cầu về sản phẩm có thay đổi theo mùa khơng? Dự kiến trong những năm tới khi dự án đi vào hoạt động, nhu cầu này sẽ thay đổi như thế nào?
+ Sản phẩm thay thế của dự án là những loại sản phẩm gì, tình hình sản xuất và tiêu thụ chúng trên thị trường ra sao, khả năng bị thay thế là bao nhiêu?
2.3.2.3 Thẩm định công nghệ, kĩ thuật:
Thẩm định cơng nghệ các Dự án đầu tư là q trình xem xét, đánh giá sự phù hợp của công nghệ đã nêu trong Dự án so với mục tiêu và nội dung của Dự án đầu tư trên cơ sở các chủ trương, chính sách, quy hoạch của Nhà nước tại thời điểm thẩm định Dự án.
Đánh giá xem việc sử dụng chính sách có hợp lý hay khơng? Việc sản xuất có tn thủ đúng quy trình kĩ thuật hay khơng?
Đánh giá về việc sử dụng nguồn lực của dự án có hợp lý hay khơng? - Số lượng nhân cơng
- Trình độ lao động
- Việc đào tạo nghề cho lao động như thế nào? Có đáp ứng được u cầu cơng việc hay khơng?
Đánh giá quy trình sản xuất sản phẩm của cơng ty. Xem đã đúng trình tự, quy trình hay chưa? Nếu chưa phù hợp thì đề xuất, kiến nghị các biện pháp khắc phục.
2.3.2.4 Thẩm định về trình độ tổ chức, quản lý thực hiện dự án
Đánh giá cơ cấu tổ chức của cơng ty có phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh và năng lực lãnh đạo của công ty hay không?
Một công ty chuyên về sản xuất giầy dép không thể xin vay vốn thực hiện dự án xây dựng nhà máy sản xuất xi măng được! Bởi vì trình độ lao động không phù hợp, năng lực lãnh đạo của các cán bộ cơng ty cũng khơng thể hồn thành tốt nhiệm vụ khi không đúng với chuyên ngành và năng lực của họ được. Việc thực hiện dự án rất có thể là một sai lầm và mang lại hậu quả xấu như tình trạng làm ăn thua lỗ, phá sản. Dẫn tới việc khơng có khả năng chi trả nợ vay ngân hàng. Vì vậy với đề xuất cho vay của khách hàng, ngân hàng cần thẩm định xem năng lực lãnh đạo, cơ cấu tổ chức quản lý của cơng ty có phù hợp với loại hình kinh doanh và năng lực lãnh đạo của công ty hay không?
2.3.2.5.1 Thẩm định tổng mức vốn đầu tư của dự án
Việc xác định tổng mức vốn đầu tư của dự án là rất cần thiết đối với ngân hàng, vì nó giúp ngân hàng kiểm sốt được những sai lệch phát sinh của tổng mức vốn đầu tư sau này và dễ dàng quản lý hiệu quả, chi phí, thời gian của dự án hơn. Tổng mức vốn đầu tư của dự án là tất cả các chi phí phát sinh để tiến hành hoạt động của dự án bao gồm: chi phí nghiên cứu cơ hội đầu tư, lập báo cáo khả thi, chi phí thực hiện dự án, chi phí dự phịng...Vốn đầu tư của dự án bao gồm:
+ Vốn đầu tư vào tài sản cố định: chi phí xây lắp và mua sắm thiết