1.1.1 .Tài chính doanh nghiệp
3.1 Đánh giá chung tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc
3.2. Ưu điểm
Qua việc phân tích báo cáo tài chính tại Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh
Phúc ta thấy đƣợc bức tranh tổng thể về tình hình tài chính của Cơng ty khá tốt, thể hiện ở những mặt sau:
- Quy mô tài sản và nguồn vốn năm nay cao hơn năm trƣớc chứng tỏ sự lớn mạnh của Công ty. Trong những năm qua, tình hình kinh doanh của Cơng ty rất khả quan, sản phẩm của Cơng ty đã tìm đƣợc chỗ đứng nhất định trên thị trƣờng, các đơn đặt hàng ngày một nhiều hơn và doanh thu của Cơng ty có sự tăng trƣởng không ngừng. Do vậy, Công ty đã huy động nguồn lực từ mọi phía để bổ sung nguồn vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh: Vay ngân hàng, chiếm dụng của nhà
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long HVTH: 70 Nguyễn Mạnh Hà cung cấp, vay cán bộ công nhân viên của Cơng ty. Từ nguồn vốn bổ sung đó, cơng ty đã tích cực mua sắm mới tài sản cố định, đầu tƣ vào cơng ty con, góp phần làm tăng khả năng sinh lời. Bên cạnh đó, Cơng ty ln có đƣợc sự tính tốn và dự trữ lƣợng hàng tồn kho hợp lý nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất đƣợc diễn ra liên tục, góp phần làm tăng tính chủ động trong kinh doanh.
- V cơng n ph i thu:ề ợ ả Qua b ng 2.5 và b ng 2.6 dả ả o trong năm 2013, nền kinh t ế vĩ mô ẫv n rất khó khăn ạ: l m phát tuy đã đƣợc ki m ch ề ế nhƣng vẫ ởn mức cao khi n cho giá c các y u t u vào t ng nhanh, lãi su t ngân hàng v n tiế ả ế ố đầ ă ấ ẫ ếp t c ụ cao nhất là v i các khoớ ản vay cũ, vi c ti p c n v n vay m g p nhi u khó ệ ế ậ ố ới ặ ề khăn. Mặt khác, đơn đặt hàng ngày nhi u khi n cho nhu c u v n c a Công ty tr ề ế ầ ố ủ ở
nên b c thiứ ết. Để ổ b sung v n kinh dố oanh, Công ty đã phải đẩy m nh vi c thu ạ ệ
h i công n ồ ợ và đã đạt đƣợc nh ng k t qu ữ ế ả khả quan: k thu ti n bình quân rút ỳ ề
ngắn đƣợc 3,69 ngày, s vòng quay kho n phố ả ải thu tăng 1,81 vòng (tƣơng đƣơng
14,59%) so với năm 2012. Điều đó chứng t ỏ công ty đã thu hồi ti n hàng kề ịp thời, ít b chi m d ng v n. ị ế ụ ố
- V công n ph i trề ợ ả ả: Qua b ng 2.7 ta thả ấy năm 2013, kho n ph i tr bình ả ả ả quân tăng 11.245 triệu đồng (tƣơng đƣơng 28,10%). Thời gian m t vòng quay ộ
kho n ph i tr biả ả ả ến động không đáng kể so với năm 2012 (chỉ tăng nhẹ 0,38 ngày).
Điều đó cho thấy m c dù Cơng ty gặ ặp khó khăn về tài chính, phải đi chiếm d ng ụ
v n cố ủa ngƣời bán nhƣng vẫn đảm bảo đƣợc th i gian tr n ờ ả ợ đúng hạn. Đây là yếu t cố ốt lõi để ạ t o nên uy tín c a cơng ty v i các bủ ớ ạn hàng. Qua đó cũng giúp cho
Cơng ty có nh ng thu n lữ ậ ợi nhất định khi đám phán, ký kết hợp đồng.
- V ềkhả năng thanh tốn nợ dài h n:ạ Qua phân tích kh ả năng thanh toán, ta
thấy kh ả năng thanh toán nợ dài h n c a Công ty r t tạ ủ ấ ốt, Cơng ty ln có đƣợc m t ộ lƣợng tài s n dài h n dả ạ ồi dào để đả m b o thanh toán cho các kho n n dài hả ả ợ ạn. Đặc bi t, ch tiêu h s kh ệ ỉ ệ ố ả năng thanh toán lãi tiền vay năm 2013 c a Công ty là 6,08 ủ
lần, tăng 3,41 lần so với năm 2012. Ch tiêu này t t s tỉ ố ẽ ạo điều ki n thu n l i cho ệ ậ ợ
vi c ti p c n các ngu n v n vay dài h n ngân hàng, giúp cơng ty có th b sung ệ ế ậ ồ ố ạ ể ổ
Đề tài: “Phân tích tài chính và giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc”.
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long HVTH: 71 Nguyễn Mạnh Hà
- V hi u qu s d ng v n: ề ệ ả ử ụ ố
+ Năm 2013, Vi c s d ng v n cho s n xu t kinh doanh cệ ử ụ ố ả ấ ủa Công ty đạt hi u qu cao. Các ch tiêu ph n ánh kh ệ ả ỉ ả ả năng sinh lờ ủi c a vốn đều tăng so với năm trƣớc: ROS tăng 4,77%; ROA tăng 11,38%; ROE tăng 26,07% so với năm trƣớc.
+ Hi u qu s d ng tài s n ng n h n: Qua b ng 2.12 nệ ả ử ụ ả ắ ạ ả ăm 2013, tỷ suất sinh l i c a tài s n ng n h n là khá tờ ủ ả ắ ạ ốt: Công ty đầu tƣ 100 đồng vào tài s n ng n h n thì ả ắ ạ
tạo ra đƣợc 10,50 đồng l i nhu n sau thuợ ậ ế, tăng 0,48 đồng so với năm 2012. Ngồi ra, s vịng quay c a tài s n ng n hố ủ ả ắ ạn cũng tăng lên, qua đó làm giảm th i gian mờ ột vòng quay c a tài s n ng n h n. Su t hao phí c a tài s n ng n h n nh ủ ả ắ ạ ấ ủ ả ắ ạ ờ đó cũng
gi m: Nả ếu nhƣ năm 2012, để ạ t o ra một đồng l i nhu n sau thu , Công ty c n 9,984 ợ ậ ế ầ đồng tài s n ng n hả ắ ạn thì sang năm 2013, Cơng ty ch cỉ ần 9,521 đồng (gi m 0,463 ả đồng tƣơng đƣơng 4,64%).
+ Hi u qu s d ng tài s n dài h n: Qua b ng 2.14 ta th y hi u qu s d ng ệ ả ử ụ ả ạ ả ấ ệ ả ử ụ
tài s n dài h n c a Công ty r t tả ạ ủ ấ ốt. Điều đó đƣợc th hi n qua ch tiêu s c s n xuể ệ ỉ ứ ả ất c a tài s n dài hủ ả ạn: Năm 2013, một đồng tài s n dài h n c a Công ty tả ạ ủ ạo ra đƣợc
11,39 đồng doanh thu thuần, tăng 1,68 đồng tƣơng đƣơng với tăng 17,36% so với
năm 2012. Ngồi ra, thơng qua ch tiêu t su t sinh lỉ ỷ ấ ời cũng cho thấy hi u qu s ệ ả ử
d ng tài s n dài h n cụ ả ạ ủa Công ty đƣợc c i thi n rõ rả ệ ệt: Năm 2013, Công ty đầu tƣ 100 đồng vào tài s n dài h n thì tả ạ ạo ra đƣợc 18,65 đồng l i nhu n sau thu ợ ậ ế (tăng 3,48 đồng tƣơng đƣơng tăng 22,95% so với năm 2012 ).
+ Kh ả năng luân chuy n hàng t n kho: Qua phân tích t i b ng 2.13 ta thể ồ ạ ả ấy kh ả năng luân chuyển hàng t n kho cồ ủa Công ty năm 2013 tốt hơn so với năm 2012, thể ệ ở ệ hi n vi c s vòng quay hàng tố ồn kho tăng đƣợc 1,93 vịng, qua đó thời gian t n kho giồ ảm đƣợc 3,46 ngày. Điề đó chứu ng t hi u qu s d ng hàng t n kho c a ỏ ệ ả ử ụ ồ ủ
Công ty khá tốt, giúp đẩy nhanh tốc độ luân chuyển v n, tránh b ng v n và ti t ố ị ứ đọ ố ế
kiệm chi phí lƣu kho.
Để đạt đƣợc nh ng k t qu ữ ế ả trên, công ty đã thực hi n nh ng bi n pháp r t c ệ ữ ệ ấ ụ
thể nhƣ: Đẩy m nh vi c luân chuyạ ệ ển hàng t n kho; chi tiêu m t cách ti t ki m, ồ ộ ế ệ đúng mục đích; đẩy m nh vi c thu h i cơng n b sung v n cho hoạ ệ ồ ợ để ổ ố ạt động kinh
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long HVTH: 72 Nguyễn Mạnh Hà
doanh. Ngoài ra, do n m b t và làm ch máy móc, trang thi t b ắ ắ ủ ế ị nên công ty đã khai
thác tối đa công suấ ủt c a tài s n c nh, góp phả ố đị ần làm tăng năng suất, nâng cao hi u qu s d ng tài s n c nh. ệ ả ử ụ ả ố đị
3.3. Hạn chế
Bên cạnh những điểm sáng trong bức tranh tài chính, tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc vẫn cịn tồn tại những mặt hạn chế sau:
- V ề cơ cấu v n:ố Qua b ng phân tích c u trúc ngu n v n ta th y n ph i tr ả ấ ồ ố ấ ợ ả ả
chiếm t tr ng cao trong t ng ngu n vỷ ọ ổ ồ ốn và có xu hƣớng tăng lên. Hệ ố ự s t tài tr ợ
c a doanh nghi p r t th p cho th y doanh nghiủ ệ ấ ấ ấ ệp đang bị ph ụthuộ ấ ớc r t l n vào các ngân hàng và các ch n . Vi c ph ủ ợ ệ ụ thuộc quá l n vào ngu n vớ ồ ốn đi vay khiến cho tình hình thanh tốn c a cơng ty g p r t nhiủ ặ ấ ều khó khăn. Đây cũng là nguyên nhân
khi n cho h s n c a công ty luôn m c rế ệ ố ợ ủ ở ứ ất cao. Điều đó đồng nghĩa với việc Công ty phả ối đ i mặt với những r i ro rủ ất lớn.
- V ềkhả năng thanh toán nhanh:Hiện nay, các kho n n ng n h n c a công ả ợ ắ ạ ủ
ty chi m t ng cao trong t ng ngu n vế ỷtrọ ổ ồ ốn. Tuy nhiên, lƣợng ti n có th dùng cho ề ể
vi c thanh toán ngay các kho n n l i rệ ả ợ ạ ất ít. Điều này khi n cho tình hình thanh ế
tốn c a cơng ty ln rủ ất căng th ng, Công ty luôn phẳ ải đối mặt vớ ủi r i ro r t l n có ấ ớ
thể ấ m t khả năng thanh tốn.
- Về tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh:
Qua bảng phân tích ta thấy, các chỉ tiêu phản ánh tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh của Công ty là không tốt. Công ty không đủ số vốn tối thiểu để duy trì cho hoạt động thƣờng xuyên nên phải bổ sung bằng nguồn vốn chiếm dụng và đi vay. Bên cạnh đó, mức độ ổn định và sự cân bằng tài chính khơng tốt cho thấy Công ty đang đối mặt với những rủi ro tài chính, thể hiện trên các khía cạnh:
+ Vốn hoạt động thuần năm 2013 mặc dù đƣợc cải thiện đáng kể so với
năm 2012 nhƣng vẫn là là chỉ tiêu âm (<0). Điều đó cho thấy nợ ngắn hạn của
Cơng ty đang nhiều hơn tài sản ngắn hạn; các nguồn tài trợ thƣờng xuyên nhƣ:
Đề tài: “Phân tích tài chính và giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc”.
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long HVTH: 73 Nguyễn Mạnh Hà ty phải đi vay và chiếm dụng vốn. Điều này đã gây ra những áp lực về thanh toán nợ khiến cho tình trạng cân bằng tài chính xấu hay cân bằng âm.
+ Hệ số tài trợ thƣờng xuyên rất thấp: Trong một đồng nguồn vốn thì chỉ
có 0,24 đồng thuộc về vốn thƣờng xuyên.
+ Hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thƣờng xuyên và hệ số nguồn tài trợ thƣờng xuyên so với tài sản dài hạn đều thấp (lần lƣợt là 0,67 và 0,63). Điều đó cho thấy Công ty không đủ nguồn tài trợ thƣờng xuyên đ đầu tƣể mua
sắm tài sản dài hạn. Do đó Cơng ty phải dùng các khoản vay ngắn hạn đ đầu tƣể cho tài sản dài hạn, dẫn đến mất cân bằng tài chính.
N u tình tr ng này kéo dài, áp l c tr n ế ạ ự ả ợ tăng cao có thể ẫ d n t i m t kh ớ ấ ả năngthanh tốn, nguy cơ phá sản có th x y ra. ể ả
- V hi u qu s d ng v n:ề ệ ả ử ụ ố M c dù ROA và ROS cặ ủa năm 2013 có tăng so
với năm 2012 (ROA lần lƣợt là 6,72% và 6,03%; ROS lần lƣợt là 1,64% và 1,56%), tuy nhiên ch tiêu này v n mỉ ẫ ở ức thấp, chƣa tƣơng xứng v i ti m ớ ề năng và kỳ ọ v ng c a Công ty. ủ
- V hi u qu s d ng tài s n ng n h n:ề ệ ả ử ụ ả ắ ạ Tuy các ch tiêu ph n ánh hi u qu ỉ ả ệ ả
s d ng tài s n ng n h n cử ụ ả ắ ạ ủa năm 2013 đều đƣợc c i thiả ện hơn so với năm 2012
nhƣng nhìn chung, hiệu qu vả ẫn chƣa thật cao nhƣ: Thời gian m t vòng quay c a ộ ủ
tài s n ng n h n còn cao (56,13 vịng), su t hao phí c a tài s n ng n h n vả ắ ạ ấ ủ ả ắ ạ ẫn ở ứ m c
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long HVTH: 74 Nguyễn Mạnh Hà
CHƢƠNG ĐỀ XUẤT, KIẾN NGHỊ MỘT SỐ GIẢI PHÁP 3:
CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN
DỆT MAY VĨNH PHÚC
3.1. Lựa chọn các nội dung quan trọng nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc
Qua phân tích tình hình tài chính ở chƣơng 2 phần nào cho ta thấy đƣợc những nhƣợc điểm trong năm 2013 củacông ty nhƣ:
Cơ cấu nguồn vốn và tài sản chƣa hợp lý, công ty phải sử dụng nhiều vốn vay.
An toàn vốn thấp: do đi vay nhiều, mặc dù vốn vay đƣợc công ty sử dụng để sản xuất và có địn cân nơn tốt. Vì vậy, cơng ty vẫn phải duy trì nguồn vốn vay này nhƣng cần phải giảm chi phí vốn có thể đƣợc nhƣ sau: giảm hàng tồn kho thành phẩm, thu hổi công nợ, phân bổ giá trị khoản tiền vay phù hợp theo dịng tiền của cơng ty…
ROS thấp, không đƣợc nhƣ mong đợi: cần làm tăng ROS bằng việc giảm các chi phí sản xuất.
Hàng tồn kho của cơng ty là khá cao là một trong những nguyên nhân chủ yếu dẫn đến ứ đọng vốn và giảm lợi nhuận của công ty.
Việc lập ngân sách cũng chƣa đƣợc chú trọng.
Từ những hạn chế trên em xin đƣa ra một số giải pháp chủ yếu để cải thiện
tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc nhƣ sau:
3.1.1. Đối với hàng tồn kho
Hàng tồn kho của công ty chủ yếu là nguyên vật liệu và thành phẩm. Nguyên vật liệu tồn kho nhiều là do công ty chƣa dự trữ đƣợc đúng lƣợng hàng tối ƣu. Thành phẩm tồn kho nhiều là do thành phẩm sản xuất ra nhiều nhƣng chƣa bán đƣợc. Đối với những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực dệt may thì chi phí bảo quản, lƣu kho phải đƣợc chú trọng hàng đầu do nguyên liệu dễ bị hỏng, giảm chất lƣợng cũng nhƣ dễ gặp các sự cố nhƣ hoả hoạn. Do đó nếu dự trữ nguyên vật liệu và thành phẩm không hợp lý sẽ dẫn đến gia tăng chi phí cho doanh nghiệp.
Đề tài: “Phân tích tài chính và giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc”.
GVHD:TS. Nguyễn Văn Long HVTH: 75 Nguyễn Mạnh Hà Sau khi tìm hiểu và phân tích tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc em xin đề xuất giải pháp để giúp tăng doanh thu và giảm chi phí bằng cách giảm lƣợng hàng tồn kho của công ty nhƣ sau:
Hợp lý hố việcđặt hàng để tiết kiệm chi phí.
Đẩy mạnh hoạt động tiêu thụ thành phẩm tồn kho.
3.1.2. Ngân sách tiền mặt
Khái niệm “tiền mặt” trong quản lý ngân sách bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi thanh toán tại ngân hàng và tiền đang chuyển.
Lập kế hoạch và kiểm soát việc sử dụng tiền mặt là những công tác quan trọng của doanh nghiệp. Nếu không dự báo chính xác dịng tiền có thể dẫn đến tình trạng dƣ thừa tiền (dẫn đến tỷ suất sinh lời thấp) hoặc tình trạng thâm hụt tiền mặt. Ngân sách tiền mặt là phƣơng tiện để lậpkế hoạch chi tiêu và kiểm sốt tiền mặt đồng thời ƣớc tính số dƣ tiền mặt trong tƣơng lai.
Trêm thực tế tại Công ty Cổ phần Dệt may Vĩnh Phúc, việc lập ngân sách tiền mặt để cân đối thu chi chƣa đƣợc chú trọng. Công ty chủ yếu dựa vào lƣợng tiền mặt sẵn có thu đƣợc từ hoạt động kinh doanh để chi trả các khoản chi phí phát sinh, trƣờng hợp thiếu tiền cơng ty làm hồ sơ vay vốn ngân hàng hoặc tìm cách kéo dài các khoản phải trả. Việc quản lý ngân sách nhƣ vậy khiến công ty thụ động trong việc quản lý dịng tiền của mình đơi khi dẫn đến thiếu hụt tiền thanh tốn và phải đi vay “nóng” với lãi suất cao để kịp thời chi trả các khoẳn chi nhƣ: mua nguyên vật liệu, chi trả lƣơng nhân viên, trả nhà cung cấp với những khoản đến hạn thanh tốn.
Từ thực tế đó, em xin đề xuất biện pháp “Lập ngân sách tiền mặt cho năm 2014” để giúp cơng ty có thể quản lý tốt và chủ động với các dòng tiền doanh nghiệp tạo tiền đề cho việc quản trị, sản xuất kinh doanh hiệu quả nhất.
3.2. Một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may
Vĩnh Phúc
3.2.1. Hợp lý hóa việc đặt hàng để tiết kiệm chi phí
3.2.1.1. Cơ sở của biện pháp
Do đặc thù là doanh nghiệp sản xuất hàng may mặc, một sản phẩm tiêu dùng thiết yếu phục vụ đồng đảo ngƣời tiêu dùng nên Công ty phải nghiêm cứu một cơ